毛利降低 門店萎縮3C零售業 路在何方

程安逸

曾風光無限的3C零售業，隨著各方壓力襲來，開始走入「下行路」。一波又一波的攪局者使得3C零售業面臨困境，甚至再無起死回生之望。

2015年2月11日，位於上海市徐家匯的知名數碼產品大賣場太平洋數碼廣場二期，在經營了15年後正式關門歇業，該數碼廣場將被改建成以休閒娛樂功能為主打的商場。此消息在3C（電腦Computer、通信Communication和消費類電子Consumer Electronics）零售業引起了不小的震動。

曾幾何時，3C業務曾是支持蘇寧、國美、宏圖三胞持續擴張的大功臣，也曾湧現出了迪信通、樂語、賽博、浙江頤高、大地通訊、中域電訊等專業零售品牌。然而，各方壓力襲來，3C零售的線下品牌已然過了黃金時代，逐漸黯淡無光的3C零售企業很難再引起資本市場的興趣。當下，3C產品的分銷渠道已多集中於京東等強勢電商平臺，只有極小部分留給了傳統3C零售企業。被視為「夕陽產業」的3C零售商未來路在何方？

渠道亂戰

上世紀90年代起，3C連鎖零售發展勢如破竹，僅在北京地區就先後出現了迪信通、中複電訊、金飛鴻三家3C連鎖零售品牌。在可觀的利潤誘惑下，從不缺同臺競技者。依附3C零售，大陸湧現出大批連鎖企業，富士康旗下賽博、浙江頤高、深圳恒波連鎖、廣東大地通訊和中域電訊等崛起。

被視為香餑餑的3C零售也不斷引來新的入局者，傳統家電零售巨頭是第一波搶食者。2006年開始，國美、蘇寧轉變戰略方針，在家電產品利潤增長趨緩的形勢下，試圖分羹3C品類的大蛋糕，將手機品類產品納入門店體系。

然而，隨著時間的推移，情況逐漸發生了微妙的變化。作為3C零售的佼佼者，迪信通對上市念茲在茲，輾轉3次，終於在2013年7月8日上市，但上市首日開盤不足十分鐘即跌破發行價，當日最終收報5.07港元，較發行價下跌4.34%。

家電行業分析師劉步塵表示，現在以實體店銷售為主的企業，資本市場都不大看好。不管是認購不足，抑或是上市破發，實際上都是意料之中，投資者對這種手機賣場模式並不認可。公司戰略太保守，包裝的故事太古老，絲毫沒有想象的空間。

迪信通的困局是3C零售行業的縮影。在多重勢力夾擊下，3C零售依賴的生存模式漸漸不合時宜，勢頭兇猛的競爭對手威脅著這些老牌傳統3C零售業者的生存，不僅爭奪了它們的市場份額，並且拉低了行業利潤。

收購自救

國美、蘇寧等家電零售巨頭長時間在聚光燈下，3C零售巨頭宏圖三胞卻鮮有人關注。不過，2013年三胞集團持續出手併購，又將其推向了風口浪尖。

或許是意識到難以憑藉一己之力抗擊行業寒潮，三胞集團意圖籍收購樂語通訊來強化3C品類。成立於2003年的樂語通訊在大陸擁有2380家零售店面，零售網路覆蓋26個省份230個城市，年銷售手機近700萬臺，是大陸最大的手機零售連鎖巨頭之一。

在3C連鎖板塊中，三胞集團擁有宏圖三胞、宏圖通訊、Brookstone三家企業。中國電子商會副秘書長陸刃波猜測，宏圖三胞收購樂語通訊主要是需要擴大門店的網路資源。但現在電商勢頭生猛，對3C零售板塊的影響非常大，未來是否繼續發展3C有待觀察。但宏圖三胞執行總裁梁闖表示，宏圖三胞的經營方向一直沒變。深耕3C產品的同時，還提供服務、產品策略方面等綜合業務。

戰略調整

收購樂語通訊在外界看來是對宏圖三胞發展現狀的強化，完善管道發展上的不足。不過，儘管宏圖三胞的品類在不斷豐富，但總體來說仍處於弱勢地位。

數據顯示，宏圖三胞近年營收增長緩慢。2011年至2013年營收分別為110.33億元（人民幣，下同）、114.09億元和130.20億元，同比增長20.02%、3.4%和14.12%。不僅營業收入增長乏力，毛利率也一直在低位徘徊。家電行業分析師劉步塵表示，這幾年許多產品的毛利率下降很多，國美蘇寧甚至一度出現利潤負增長的情況。宏圖三胞近幾年業績不佳有成本上漲的因素，此外產品本身的毛利也在減少。一般產品過了成熟期之後，利潤率就下降；加之費用增加，產品毛利減少，企業盈利能力一定會下降。

儘管業務低迷，三胞集團仍舊堅守電子類產品。以PC業務起家的宏圖三胞從2009年初確立了從PC到3C的品類拓展策略。宏圖高科2013年年報披露，公司IT連鎖產業將繼續堅持「從PC到3C的品類拓展策略」，專注零售主業。

然而，不論是PC還是3C業務，線下3C零售店的銷售江河日下已是不爭的事實。宏圖三胞繼續發展3C品類，體現的是戰略延後性。現階段3C零售線上和線下的競爭尚無法定論：京東銷量高但在虧損，企業不盈利能否稱得上是好的商業模式？但也不能說京東的模式不好，京東有可能贏得未來。至於線下零售企業，儘管受到衝擊很大，但畢竟還在盈利。

在門店類別上，宏圖三胞也做了些調整。宏圖三胞的新開店鋪主要以商超店為主，獨立店與百貨店為輔，先後入駐華潤萬家、洪客隆、華潤蘇果等大賣場。2013年宏圖三胞全年淨開門店56家，新開門店中大部分以商超店和精品百貨店為主，店面面積為60～300平米。

主業黯淡

傳統企業最愛講的故事是O2O，三胞集團也不例外。三胞集團表示，2014年繼續加大會員開拓力度，推進管道矩陣的部署，結合移動互聯網的發展，完善微信等O2O平臺新管道，並通過O2O平臺發展新會員。

宏圖三胞探索的新興業務管道模式包括電子商務、連鎖加盟、異業結盟、商用等。2011年7月，宏圖三胞·慧買網一期正式上線；不過，與很多傳統零售商一樣，自建平臺陷入不溫不火的尷尬中。Alexa排名顯示，惠買網日均PV（Page View， 即頁面流覽量或點擊量）僅為3600。此外，期間惠買網還遭遇人員動盪，2012年9月原宏圖三胞電子商務事業部總經理洪輝掛靴而去，加入紅孩子。

同時，三胞集團對惠買網的重視程度也在下降。2013年的年報中，宏圖高科沒有再提及惠買網，而是談及天貓店的運營。「2014年優化天貓店的商品組合，通過調整線上線下品類結構，提高天貓店的盈利能力，從而帶動整個電商銷售毛利率的提高；積極拓展廠家聯合和平臺類的新電商管道。」不過，梁闖表明，惠買網每天有交易，各項數值不可能那麼低。他強調，公司不可能放棄惠買網，只會加強。

關於線下門店，宏圖三胞坦承壓力劇增，其在2013年年報中稱，隨著企業規模的擴大與市場競爭的加劇，連鎖零售企業在廠商、採購、品類管理、庫存、補貨、物流配送、店面服務、客戶價值鏈環節的管理難度越來越大，經營風險也較大；作為勞動密集型特質的連鎖零售企業，其管理成本一般比較高，特別是處於戰略執行與調整、優化經營模式過程中，不到位與滯後現象常常發生，直接或間接所積累的成本較大。

內部運營困難加大，外部競爭卻始終未減弱。除了傳統的手機管道商如天音、愛施德、中郵普泰、普天泰力、迪信通等瓜分市場份額之外，綜合管道商國美、蘇寧也後來居上，憑藉強勢地位與品牌效應瓜分3C零售商的市場份額；而電商入局更加劇烈地攪動了這塊市場。亂局之中，3C零售業更加波詭雲譎，究竟誰能成為最後的贏家，尚有待觀察。