農村金融、農業產值和農村居民收入關系研究
——以東北地區為例

王成龍，馬小蘭

（東北財經大學a.經濟學院；b.會計學院，遼寧大連 116025）

農村金融、農業產值和農村居民收入關系研究
——以東北地區為例

王成龍a，馬小蘭b

（東北財經大學a.經濟學院；b.會計學院，遼寧大連 116025）

基于遼寧、吉林、黑龍江三省1986-2013年的數據，對東北地區農村金融發展、農業產值與農村居民收入的關系進行了實證分析。分析結果表明，長期看來，農業產值對農村居民收入增長具有顯著的正效應，而農村金融發展規模與效率對農村居民收入增長具有顯著的負效應，農村金融發展與農村居民收入增長相比存在滯后性。脈沖響應和方差分解表明，短期內農村金融發展對農村居民收入增長作用效果不明顯。農業產值仍是促進東北地區農村居民增收的重要因素。

農村金融規模；農村金融效率；農業產值；農村居民收入

1 引言及文獻綜述

“三農”問題的解決是構建我國和諧社會的重要內容。“三農”問題的核心是農民問題，而農民問題的核心則是收入問題。農村經濟的發展需要金融支持是農村政策研究者的共識，也為國內外許多經驗所證實。十七屆三中全會明確提出，“農村金融是現代農村經濟的核心”。這表明，國家對農村金融的發展給予了高度重視。那農村金融是否真正能夠促進農村發展和農民增收呢？

由于發達國家不存在像我國這樣特殊的城鄉二元經濟結構以及一些政策調控，國外學者對農村金融和農村經濟關系的研究甚少。國內研究方面，姚耀軍（2004）通過對我國農村1978～2002年的數據進行分析研究，結果表明中國農村金融發展與農村經濟增長存在長期均衡關系，農村金融發展影響農村經濟增長。安翔（2005）對我國的農村金融發展研究表明金融業的發展對農村經濟增長具有顯著促進作用，但由于其做回歸分析前未對原始數據進行平穩性檢驗，因此結論的可靠性值得再推敲。馬孝先（2013）通過對我國東部、中部、西部三地農村經濟發展與金融規模進行研究，結果表明農村金融規模的擴大對農村經濟發展有促進作用。然而，溫濤（2005）、賈立（2010）等利用實際數據通過不同的維度和方法進行研究，表明我國農村金融發展水平并未促進農村經濟增長和農民增收，反而具有一定的負效應。

從以上述文獻可看出，在研究農村金融發展與農村經濟增長的關系上，國內學者仍存在異議。已有文獻對東北地區農村金融發展與農村經濟增長、農民收入關系的研究及其匱乏，加之2014年以來東北地區經濟持續告急。因此，厘清東北地區農村經濟與農村金融發展的關系，對東北地區經濟發展以及全國其他與之發展水平相近地區的農村經濟的發展具有重要意義。由此，筆者將利用1986-2013年東北三省的數據，實證分析東北地區農村金融發展、農業產值和農民收入的關系。

2 模型設計、指標選取和數據來源

2.1 模型設計和指標選取

農村金融發展和農村經濟的交互影響，主要是通過金融規模和金融效率實現的（Khan，2000）。本文借鑒國內學者溫濤（2005）、賈立（2010）等人的研究方法，將農村金融發展水平作為一項要素加入到傳統的總生產函數中。本文用農村居民總收入代替農村經濟產出，形成農村居民收入函數。此外，本文再將農業產值作為一項要素加到農村居民收入函數中，進而探究東北地區農業產值與農村居民收入的關系，居民收入函數可表示如下：

其中，再為農村居民總收入，云為農村金融發展水平，AGP為農業產值，運為資本投入，蘊為勞動力投入。本文對AGP變量用東北三省的農、林、牧、漁業總產值數據進行分析；用皂表示最大生產能力時的最大勞動力投入。對式（1）進行全微分處理，得到：

綜合相關文獻研究，本文用農村金融規模和金融效率來表示農村金融發展水平指標。本文將農村金融發展規模定義為：GM=農村存、貸款和/農村GDP；農村金融效率為：XL=農村貸款/農村存款。本研究中，農村存、貸款以及農村GDP數據為遼寧、吉林、黑龍江三省的各年數據之和。農村資本投入指標定義為由農村固定資產投資和農村機械投資變量共同構成，分別用GT和JX表示，用東北地區對應變量數據與農村GDP之比來進行數據分析。將（3）中兩方程分別進行全微分處理后帶入到式（2）并化簡，得：

將式（4）中GM、XL、AGP、GT、JX的邊際產出分別用茁1，茁2，茁3，茁4，茁5表示。將上述代入（4）式整理可得本研究的基本計量模型為：

式（5）中，茁0表示常數項，怎表示隨機誤差項。FR為人均純收入，用東北地區農村居民人均純收入數據進行分析。由式（5）可得，Y與GM、XL、AGP、GT和JX的同期值以及滯后變量之間存在穩定的關系。因此，出于變量滯后性的考慮，本文使用向量自回歸模型（VAR）分析東北地區農村居民收入與農村金融發展及農業產值的關系，模型表示如下：

2.2 數據來源

本文的實證分析區間為1986-2013年，數據來源于《中國金融年鑒》（1986～2014）、《遼寧省統計年鑒》（1986～2014）、《吉林省統計年鑒》（1986～2014）、《黑龍江省統計年鑒》（1986～2014）、《中國鄉鎮企業及農產品加工年鑒》（1986～2012）以及《中經網統計數據庫》等。

3 實證分析

3.1 平穩性檢驗與協整檢驗

本文先對時間序列用ADF單位根檢驗法進行平穩性檢驗，以驗證序列的平穩性。結果顯示檢驗統計量的責值均大于0.05的顯著性水平，不能拒絕原假設，說明變量存在單位根，是非平穩的。繼續對變量進行一階差分來檢驗平穩性，一階差分后的變量ADF檢驗統計量的責值均小于0.05的顯著性水平，由此拒絕原假設，認為一階差分的時間序列是平穩的，即FR、AGP、GM、XL、CT、JX均是I（1）過程，變量之間滿足協整檢驗的條件。

本文采用Johansen協整檢驗來判斷FR與解釋變量AGP、GM、XL、GT、JX之間是否存在協整關系。Johansen協整檢驗需要先確定檢驗模型的滯后階數，一般采用VAR模型確定的最優滯后階數作為協整檢驗的滯后階數。本文依據SC、AIC等原則，最終確定的滯后階數為1階。表1為在滯后一階時的Johansen協整檢驗的跡檢驗結果。

表1 允燥澡葬灶澤藻灶協整檢驗結果

Johansen協整檢驗表明在5%的顯著性水平下，FR、AGP、GM、XL、GT及JX之間存在多個協整關系，其中包括全部解釋變量的協整方程為：

上式表明了FR與AGP、GM、XL、GT、JX之間存在長期穩定的均衡關系（式第二行為標準差）。其中，AGP、JX對FR具有正向效應，而GM、XL、GT則對FR具有反向效應。這表明，農業產值與居民收入存在正相關關系。然而，金融規模的擴張不利于居民收入的增長。筆者認為原因可能是農村金融規模的擴張使得更多農村資金外流。數據表明，1997年之后東北地區農村存款一直高于農村貸款，且差額不斷增加，到2013年末東北地區農村存款和農村貸款分別為4 771.27億元和2 814.35億元，差額達到1 956.92億元。這說明農村資金一直大量外流，且呈不斷增加之勢，造成農村金融資源不足。協整分析還表明，XL與FR也呈負相關關系，說明農村金融效率對居民收入增長具有抑制性。GT對FR具有負效應，而JX對FR具有正效應。這說明機械動力更多地運用到了促進農民增收的農村產業中。

3.2 誤差修正模型

協整檢驗證明了變量之間存在長期的均衡關系，而誤差修正模型則是對短期變量之間關系的檢驗。通過協整方程可以得到誤差項ECM，表達式為：

將誤差項引入回歸方程，同時對所有變量取一階導數，用來反映變量之間的短期波動情況。利用最小二乘法估計誤差修正模型回歸系數，得到的回歸方程為：

誤差修正模型反應的是變量之間協整關系的短期波動情況，從上式可以看出，FR在短期內不僅受到解釋變量的短期調整作用影響，同時還受到來自自身滯后期作用的沖擊影響，系數為-0.114，表明自身滯后期對人均收入產生負向的影響。此外方程中的誤差修正項系數為-0.610，T檢驗統計量的P值為0.001，小于5%的顯著性水平，表明誤差修正項系數是顯著的，并且系數為負體現了在短期內誤差項的反向修正機制，在短期內通過誤差項的反向調節使變量能在長期內達到均衡的關系。

3.3 脈沖響應和方差分解

VAR模型可用來分析當一個誤差項發生變化時，對整體系統的沖擊影響，這種分析思想叫做脈沖響應函數。對于VAR（P）模型得到的參數估計，進行向前一期的預測，遞推進行向前n期的預測，并分別得到向前n期的誤差，通過方差來度量各方程的擾動項對預測誤差的單獨貢獻，就引入了方差分解模型。本文通過建立的VAR模型，引入脈沖響應和方差分解來分析解釋變量對因變量的動態影響。

脈沖響應結果表明當FR受到自身沖擊時，響應是正向的，且從長期來看是均衡穩定的，農村居民收入自身存在自我強化機制。同時方差分解表明，居民收入對自身的方差貢獻較大，第一期解釋度高達100%，第二期為60%，此后逐漸平穩下降。當FR受到AGP的沖擊后，反應為迅速增大，在第3期開始平穩，但響應一直是正向的。方差分解顯示，農業產值對居民收入的方差解釋度是所有變量中最大的，最大解釋度高達44%，這表明農業產值是影響居民收入的主要因素。FR受到GM沖擊時，反應較小，但仍為正向響應；FR受到XL沖擊時，響應為負。方差分解顯示，GM和XL對FR的影響效應都不大。這說明，農村金融發展并未對農村居民收入的提高起到有效作用。

4 結論及政策建議

實證結果顯示，長期看來，東北地區農村金融規模、金融效率、農業產值與農村居民收入之間存在均衡關系。其中，農村金融規模和效率都對農村居民收入具有顯著負效應。農業產值對農村居民收入具有顯著正效應。脈沖響應和方差分解表明農村金融發展對農村居民收入的提高并未起到有效作用。總體來看，農業產值仍是促進東北地區農村居民收入增長的重要力量，而東北地區農村金融未能有效發揮其促進經濟發展的作用。東北地區農村金融發展存在滯后性，金融資源配置不合理，金融市場不完善等使得農村金融發展和經濟發展未能形成理論上的協調關系。

為此，對于東北地區及其他與之發展水平相近的地區，政府應加大農村金融制度創新和政策調控，避免農村資金大量外流。此外，政府應完善農村金融體系，提高金融發展效率，將金融資源更多地引向農業等相關產業。

［1］Khan A.The Finance and Growth Nexus［J］.Federal Reserve Bank of Philadelphia BusinessReview，2000（Jan/Feb）：3-14.

［2］姚耀軍.中國農村金融發展與經濟增長關系的實證分析［J］.經濟科學，2004（5）：24-31.

［3］溫濤，冉光和，熊德平.中國金融發展與農民收入增長［J］.經濟研究，2005（9）：30-43.

［4］賈立，王紅明.西部地區農村金融發展與農民收入增長關系的實證分析［J］.農業技術經濟，2010（10）：40-49.

［5］趙洪丹，朱顯平.農村金融規模、農村金融效率與農村經濟增長——來自吉林省的證據［J］.經濟經緯，2015（3）：28-34.

10.3969/j.issn.1673-0194.2015.19.088

F321

A

1673-0194（2015）19-0154-03

2015-03-30