石化碼頭企業開展物流金融方式的選擇

閆培祥（天津港石油化工碼頭有限公司，天津 300452）

石化碼頭企業開展物流金融方式的選擇

閆培祥
（天津港石油化工碼頭有限公司，天津 300452）

摘要：物流金融的作用已被廣泛的認同，但在石化物流領域，特別是石化碼頭企業尚無成功案例，通過對石化物流金融需求分析和物流金融各種方式的比較，找出最適合石化碼頭企業開展物流金融的方式。

關鍵詞：物流金融；市場需求分析；模式的選擇

1　前言

物流金融作為物流業與金融業協同發展的產物，在為彼此雙方帶來的利益的同時極大的促進中小企業的發展，其優勢已被廣泛的認同，在煤炭、鋼鐵、棉花、橡膠和汽車等行業中得到普遍的應用，可借鑒的成功案例較多。由于我國石化行業所存在的特殊性，導致在此領域研究及應用的范例較少，但鑒于我國市場經濟的發展，特別是黨的“十八大”明確提出打破行業壟斷，鼓勵民企進入的總體要求，中小企業涉足石化行業的步伐將明顯加快，加強物流金融的研究與實踐將對于石化碼頭企業的發展帶來新的機遇。

圖1　流程圖

2　物流金融基本概念及作用

物流金融是指將金融工具運用于生產供應鏈中，借助物流公司對動產進行質押監管，使得資金流、物流、信息流有效和協調運轉，創造更多價值的融資活動。參與物流金融的主體主要有三個分別是銀行、物流公司及融資企業。三方主體在合作中各自獲益、實現共贏。對銀行來說，通過對流動資產的質押監管，避免了信用貸款業務中信用違約風險的發生，使得貸款風險大大降低，同時增加了客戶來源。對物流公司來說，擺脫了傳統物流倉儲業務競爭強、利潤低的粗放經營怪圈，通過與銀行的合作滿足了客戶的融資需求，實際上開辟了新的增值服務業務，增進了對客戶的了解，穩固了與客戶的合作關系，增加了自身的核心競爭力。對融資企業來說通過暫時將動產質押的方式從銀行取得貸款，補充到流動資金領域，以此提高企業的資金融通能力和緩解資金壓力。

3　開展石化產品物流金融的市場需求分析

石化碼頭行業的發展是伴隨著石油化工行業的發展而發展的，研究石化物流金融必須從石化行業著手。目前就全國總體情況而言，中石油、中石化等少數大型國有石化企業掌握著原油及成品油進口權，主導了國內的主要的成品油市場的銷售，他們無需在市場上進行融資。隨著我國改革開放的逐步深入，特別是在加入“WTO”之后，國家逐年放開了燃料油進口權，以燃料油為原料的深加工技術日益成熟，為地方和民營煉油企業的生存和發展提供了保證，其生產出來的成品油在滿足市場需要的同時，也在改變著國內成品油流通市場的格局，大批中、小民營成品油批發、零售商在全國范圍內活躍起來，他們對融資方面的需求隨著物流方面的不斷的擴大而加大。石化產業物流金融的市場將逐漸增大，其增長速度將是我們無法預計的。

4　石化碼頭企業開展物流金融的模式選擇

物流金融的模式多種多樣，主要有：倉單質押、保兌倉、信用證項下質押融資、融通倉、海陸倉和供應鏈等 。通過對比分析，我們發現倉單質押、保兌倉、信用證下質押融資、融通倉都是建立在對動產進行質押融資基礎之上的。相對于前四類業務，海陸倉只是突破了地域限制，將其他四類業務開展于更廣闊的范圍，另外，基于海陸倉的自身特點在某些情況下還可以搭配保理模式，在存貨質押融資的基礎上擴大物流公司融資業務的范圍，擴展到基于應收賬款的債務融資。而融通倉業務中，物流公司提供服務時充當了更多銀行的角色。供應鏈金融是指給予企業商品交易項下應收應付、預收預付和存貨融資而衍生出來的組合融資。是以核心企業為切入點，通過對信息流、物流、資金流的有效控制或對有實力關聯方的責任捆綁，針對核心企業上、下游長期合作的供應商、經銷商提供的融資服務。其目標客戶群主要為處于供應鏈上下游的中小企業。供應鏈金融主要涉及四個運作主體：物流企業、金融機構、核心企業和上下游企業，其中核心企業和上下游企業是融資服務的需求者。金融機構為融資服務的最終提供者，但以不參與實際操作。物流企業作為貸款的提供者的同時為企業提供倉儲、配送、監管等服務。從風險控制體系的差別以及解決方案的問題導向維度上看，供應鏈金融的運作模式分為存貨融資、預付款融資、應收賬款融資模式；采取的標準范式為，“1+N”，即以核心企業“1”帶動上、下游的中小企業“N”進行融資活動，“+”則代表兩者之間的利益、風險進行的連接。

目前，從國內地方和民營企業石化產品的物流形式上看，基本上是以中小銷售企業向地方煉油企業購買成品油后再進行跨區域物流，從物流的表面上看是中小銷售企業，但資金的最終流向為地方煉油企業，地方煉油企應為核心企業。這種物流與資金流的方式與供應鏈金方式較為一致，因此筆者認為應采用供應鏈金融運作模式項下的存貨質押融資最為適宜。

圖1中序號表示的步驟的含義為：

①簽訂購銷合同。融資企業與核心企業簽訂購銷合同。

②提出申請。融資企業以與核心企業的購銷合同向第三方物流企業提出存貨質押申請，繳納保證金。

③簽訂回購合同。第三方物流企業與核心企業簽訂回購合同。

④發放貸款。第三方物流企業代替融資企業向核心企業支付貨款，將對融資企業的貸款用作向核心企業的貨款支付。

⑤移交貨物。核心企業將貨物運送至第三方物流企業。

⑥償還貸款。融資企業向第三方物流企業償還貸款。

⑦發放貨物。第三方物流企業根據融資企業的還款情況向其發貨。

采用此種供應鏈金融中存貨質押融資較其他物流金融方式的優勢在于：

①減少第三方物流企業的風險：由于核心企業的加入，物流企業的角色發生了轉換，將原有僅與采購商發生關系，承擔相應風險，轉化為與核心企業的分險共擔。

②具有示范作用，提高成功率：供應鏈金融采用的是“1+N”模式，就目前石油化工行業而言基本上是多個中小企業為繞一個大型石化企業進行油品貿易的具體情況，做好一個N的工作，從一個“N”到“1”，再從“1”到“N”中的每一個“N”，工作效率將大大提高。

③全程控制，擴展異地。供應鏈金融運作模式項下的存貨質押包括部分的動產質押融資和一部分的權力質押融資，而權利質押與物流企業的結合，做到全程可控，打消區域性的束縛。

結語

物流金融理論發展較快，學派與模式較多，其主旨在于以動產（物流商品）為質押物，開展對中小企業服務。由于石油石化行業壟斷性的存在，造成了在此行業的發展的局限性與滯后性，但隨著石油化工行業改革的逐步升入，民資企業不斷地涌入，石化行業的物流金融將呈加速發展的趨勢。

參考文獻

[1]夏泰鳳．基于中小企業融資視角的供應鏈金融研究[D]．浙江大學，2011．

中圖分類號：F270

文獻標識碼：A