小微企業融資困境問題淺析

段瓅葳

（河北銀行天津分行風險管理部，中國 天津300000）

在我國，中小微企業占全國企業總數的99.7%，其中小微企業占97.3%，提供城鎮就業崗位超過80%,創造的最終產品和服務相當于國內生產總值的60%，上繳利稅占50%。由此看來小微企業不僅是市場經濟主題中最具活力的參與主體，也是提供就業崗位的生力軍。但是我國目前傳統的融資模式，尤其是商業銀行的風險管理體系和風險容忍度，很多發展勢頭良好的小微企業往往受困于融資渠道問題而裹足不前。

1 我國小微企業融資的現狀

1.1 我國中小企業目前的融資來源

當前我國資本市場發達程度欠佳，上市融資門檻很高，而小額貸款公司、社區銀行等新興的金融企業剛剛起步，因此商業銀行仍處于金融市場的壟斷地位。在這種市場格局下，小微企業缺乏直接融資渠道、間接融資又只能依賴商業銀行，這就形成了資金借貸市場的賣方市場，我們都知道賣方市場中需求方是缺乏話語權的。就當前商業銀行的成本目標、風控目標，小微企業獲批銀行貸款的概率比較低，大量有真正資金需求的小微企業只能依靠自有資本的投入謀求發展，部分企業主還在在資金需求“旺季”拆入民間借貸資金應急。

1.2 中小企業融資需求狀況

根據2014年3季度中國人民銀行發布的銀行家問卷調查結果，近三年小微企業的貸款需求指數平均為75.37，大型企業、中型企業貸款需求指數平均值分別為57.59和66.60，其差距顯而易見。但是銀行貸款審批指數顯示商業銀行貸款審批率2012年和2013年穩定在47.6%的水平，進入2014年下降至44.6%。此外，小微企業“小、快、靈”的特點使得其對資金具有季節性、快捷性的需求特點，而商業銀行繁瑣的申報、審查、審批流程，往往貸款批下來也是“為時已晚”。由此看來，無論是額度還是效率，小微企業融資需求遠遠沒有得到滿足。

2 小微企業融資難的原因

2.1 小微企業自身素質因素

2.1.1 資產規模小，抗風險能力差

大多數小微企業由于成立時間短、自有資金少、自主知識產權少，自身積累無論在速度上還是質量上都難以和大中型規模企業相比。弱經濟周期時，面對產能過剩、成本上漲，小微企業的倒閉率和關停率大幅度上升。據統計，我國小企業平均生存年限僅為3.7年，美國的小企業60%存活不超過4年，40%的小企業存活不超過2年。商業銀行作為金融市場上最重要的金融媒介，其放貸資本主要是以固定成本的存款構成的，這就要求所投放的項目要有非常高的還本付息能力，而小微企業生命周期短、抗風險能力差，恰恰做不到這點。

2.1.2 信用意識淡薄，道德風險大

商業銀行貸前調查一般需要搜集企業的驗資報告、財務報表等若干資料，但在實地核查企業后又會發現大多存在賬實不符、虛增資產等情形。有關機構調研數據顯示，小微企業的貸款需求和自身盈利能力呈負相關，其原因在于小微企業主對于越是虧損的企業就越是傾向于從外部融資，而“不忍心”投入自己的財產。這其中所隱藏的小微企業及實際控制人的道德風險是目前商業銀行在發展小微金融時最為困惑的一個問題。

2.1.3 參與民間借貸，違約風險高

匯付天下與西南財經大學中國家庭金融與研究中心的調查數據顯示，盈利能力最好的小微企業沒有銀行貸款，有銀行貸款又有民間借款的企業是盈利能力最差的。在商業銀行里也普遍都有這樣的共識，那就是，越是樂于接受奇高利率的企業，越是要審慎投放的企業。這類不太計較融資成本的企業，一般都是投資高收益的項目后，資金回收期長于預期，而礙于小微企業的還款能力和項目的合規性，小微企業一般只能找商業銀行融到短期的流動資金貸款，商業銀行貸款到期前以民間借貸歸還銀行貸款，然后再通過另一家商業銀行融資償還高息的民間借貸，這種銀行體系內和體系外資金的頻繁交錯的鏈條一旦斷裂，無論是對小微企業還是對商業銀行，都將形成連鎖的不良反應。

2.2 外部環境因素

2.2.1 信用公示體系不健全

當前我們國家的信用記錄公示體系尚不十分健全，雖然人民銀行、銀監會等國家金融管理部門在此方面已經做了大量工作，但我國的信用體系以及制度建設還有待進一步整合與規范。目前，官方信息公示機構眾多卻未實現查詢信息的匯總和查詢功能的互通，如環保違約、訴訟執行、稅務罰款、資質合規、貸款記錄等等，而且這些信息往往存在被處罰單位不具名、公示時間嚴重滯后等問題。此外大量小額貸款公司、部分信托機構未接入人民銀行系統，使得企業隱瞞其負債水平非常的容易。公示體系的落后降低了小微企業的違約成本。

2.2.2 缺乏小微金融服務專門機構

國內外經驗表明，社區銀行、村鎮銀行、小額貸款公司、擔保公司、融資租賃公司等小微金融服務機構，是解決小微企業融資的重要渠道。而我國恰恰缺乏規范的小微金融專門性服務機構，大量機構可以說剛剛起步發展，自身尚不成熟。國內小貸公司、村鎮銀行雖數量不少，但“外源融資限制”、“經營范圍狹窄”大大限制了其發展；融資擔保公司在國內發展時間較長，卻由于擔保放大倍數過大，擔保能力令人堪憂；而國內商業銀行雖大多設立了小微服務中心，但其有對運營成本、存貸比、不良率等等硬性的考核指標，使得大量的商業銀行營銷方向和信貸資金投向大中型企業的關聯公司，變相給大中型企業融資，而不是投放給真正有資金需求的小微企業。

2.2.3 資本市場直融門檻過高

在國內，資本市場直接融資的門檻可以說是相當高的，甚至遠遠高于商業銀行的小微企業授信準入政策，一方面保證了投資者的權益，但同時也關上了小微企業直融的“大門”。從小微企業自身來看，由于其普遍管理不規范，經營決策隨意性較大，沒有完整的業績記錄，財務報表真實性不確定且不愿意公布財產狀況等，自身便缺乏上市的條件和政策環境的支持。因此，小微企業難以直接通過資本市場融資。

2.2.4 小微企業生存發展環境亟待改善

小微企業雖然是市場的參與主體，但市場環境顯然并未給予小微企業應有的主體地位，尤其是在要素市場上他們所獲得的資源配置不均衡、不平等，難以在國企占主導的市場環境中尋求突破。這直接導致小微企業在邁入市場伊始，便未能獲得與其他市場參與主體等同的起跑線，這當然也包括銀行融資。

3 小微企業融資問題解決的建議

盡管目前小微企業的生存和發展問題被多方關注，國家也不斷出臺各項扶持小微企業的稅收政策、放寬一些行業準入門檻，理論上大大減輕小微企業負擔。但要想從根本上解決小微企業融資難問題，我認為如何為小微企業營造一個公平公正、利于其發展的市場環境是解決小微企業諸多問題中的首要問題，只有讓小微企業修煉好“內功”，資金持有者才會“心甘情愿”的把資金借給小微企業使用。

3.1 創造公平市場環境

1984年十二屆三中全會標志我國開啟了商品市場改革，目前商品市場改革基本完成，雙軌制價格已經基本并軌，但要素市場改革一直比較滯后，尤其是資本市場和資源市場的管制政策的存在，不能充分發揮市場的價格配置功能。如：利率管制降低了低效率項目融資成本，出現了大量重復建設或產能過剩行業；石油開采被國有企業壟斷，可由于歷史包袱、機構冗余、缺乏創新等因素國有企業比民營企業運營成本更高，他們不得不放棄開采難度大的貧油田，造成資源浪費。因此改善現有市場經濟體制當中不利于小微企業發展的掣肘因素，在市場準入和政策審批等方面，還小微企業一個相對自由的空間，這樣才能充分調動小微企業長久發展、堅定創業的積極性，從而也為當下中國經濟的發展注入新的活力。

3.2 強化國家信用系統建設

近期被大家熱議的阿里小貸主要是通過其大量的企業數據及支付寶流水等對企業進行資格審核，極大的降低了前端的審查成本，也提高了精準度。這種模式歸根結底是抓住了小微企業信用問題。我本人作為一名金融企業從業人員，是非常期盼國家有關管理部門能夠建立一個全國統一的類似阿里的信用查詢系統的，通過這個系統我們不僅能查詢到企業的借還款記錄、還能查詢到企業的經營流水、納稅記錄、工商法院等部門的糾紛記錄等，以此判斷企業的經營充分性和誠實守信程度，提高了企業違約成本，同時還能極大的降低審查的成本并且提高審查效率。

3.3 提高企業誠信度

小微企業主及其企業則應當著重提升自身素質，苦練內功，創新經營，打造自身的核心競爭力，以真實情況和自身實力展現企業的價值和未來的發展空間，同時珍惜企業和個人的信用記錄，誠實守信，以此吸引投資者和金融機構。

應該說，在扶植、鼓勵、引導中小微企業發展方面，國家始終在不遺余力推進改革。據統計，小微企業獲得的每1億元貸款中，就能產生0.43億元的凈利潤，是上市公司的2.4倍，由此來看小微企業貸款投資回報率不容小覷。當前國家層面更是將如何有效支持小微企業融資擺到了一個相當重要的位置，致力于營造良好、有序、公平、高效的市場環境。特別是新一屆政府上任以來，國家通過穩步的財稅改革，逐步降低小微企業稅負，鼓勵創業、引導商業銀行等金融機構加大小微企業信貸投放等一系列舉措，正在為小微企業培育適合其發展的沃土，讓小微企業不再“先天不足”，這無疑是解決小微企業發展困境的根本措施。而國家誠信體系建設，也在逐步幫助和引導小微企業重視并維護自身的社會誠信度。因此，我們有理由相信，盡管小微企業融資受到內部、外部兩方面的多重因素的制約，但在國家的積極倡導下、在改革不斷深化的過程當中，小微企業融資將不再是經濟社會的難題。

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