王先春：牛市可期 買入券商股

改革攻堅，創新依然，2016年牛市值得期待。注冊制下受益最大的當屬券商，而且從盤面情況來看，券商板塊增量資金介入明顯，券商仍將是2016年度業績最好的行業。

五礦證券首席策略師、投資咨詢部總經理王先春以《改革風起 牛在路上》為題給投資者帶來了2016年投資策略。王先春指出，在定向量化寬松和大眾創業萬眾創新的背景下，改革風起，牛在路上，市場存在四個確定性機會。王先春同時表示，2016年是震蕩市，但去杠桿后的轉型牛和改革牛值得期待，券商仍將是業績最好的行業，值得買入。

改革風起 牛在路上

宏觀看經濟，微觀知交易。展望2016年中國的宏觀經濟，王先春用八個字形容：改革攻堅，創新依然。在定向量化寬松和大眾創業萬眾創新的背景下，改革進入了持續的攻堅戰。宏觀經濟確實存在許多不利的方面，但也要看到有利的一面，包括積極穩健貨幣財政政策，政府盤活存量、去杠桿、去庫存的力度不斷加大，養老金與社保基金入市或將接管國有股減持，T+0、倫滬通、深港通、滬韓通、臺滬通等在人民幣國際化中有望促進資本流入。

在充分研判經濟基本面的前提下，王先春認為，牛在路上、期待慢牛，當前存在四個確定性機會：1、中國制造。擁抱工業4.0、新能源及新能源汽車、新材料、新技術、電力設備；2、混改。重點關注央企整合、能源、文化產業整合、地方國企改革以及軍工和土地流轉概念；3、互聯網+。新興產業中的細分行業龍頭值得重點鎖定，關注網絡信息安全、軟件設備、互聯網金融、電商、智能穿戴、安防視頻、智能家居等板塊；4、PPP及注冊制下的大金融。

牛市可期 買入券商股

王先春進一步強調，去杠桿后的轉型牛和改革牛值得期待。從波段理論的角度分析，如果說A浪是5178-2850點，B浪是2850-4200或4500點，則反彈沒有結束。因此在高點沒有到來前，C浪不用擔心。在具體的操作策略上，王先春的建議是：3800-4200點兩年內無法有效突破，該區間堅決減倉；2300-3000點一年內無法擊穿，該區間堅決超滿倉。

王先春表示，2016是震蕩市，唯有時間才能抹平股災傷口、才能消化注冊制的擴容預期、才能消化掉巨量套牢盤。除此以外，王先春還提出了以下觀點：2850與4200點必然有一個被打破，但絕不意味著4200點上方就不減持，也不意味著2850點下方不買入；都看好新興產業不意味著新興產業有趨勢性機會，首要考慮波段交易；都不看好周期性行業，不意味著周期行業不水漲船高，也不意味著不去減持；重點關注有色金屬等大宗商品是否有驅動型因素。

值得一提的是，在本次報告會上，王先春對券商股的態度和往年完全相反。他認為，注冊制下受益最大的當屬券商，而且從盤面情況來看，券商板塊增量資金介入明顯，券商仍將是2016年度業績最好的行業，值得買入。