當升科技：股價穩步爬升

當升科技（300073）：動力電池亟待突破能量密度瓶頸，能量密度、成本及安全性能均衡的三元材料是必然發展趨勢。目前三元材料已經進入迅速發展期，在動力電池方面，前幾年磷酸鐵鋰占比超過90%，但這兩年三元迅速崛起，2015年上半年三元材料占比已達21%，預計明年將進一步提升。

隨著動力鋰電開始主導行業需求，產能過剩的局面得到明顯改觀，特別是今年動力電池下游大規模擴產，預計明年過年動力鋰電的產能增加一倍以上，相反上游正極材料領域擴產相對溫和，因此明年的供給壓力小，加上產品需求結構的提升（三元向高鎳化發展，磷酸鐵鋰向納米級發展），行業均價有上升的可能，“量價齊升”的局面值得期待。

在動力正極材料領域，三元材料是目前最理想的選擇，在三元材料體系內高鎳化是未來的發展方向，公司是國內三元正極材料的龍頭，特別是高鎳材料領域，公司目前已經在國內率先批量生產并銷售動力高鎳三元材料，現階段公司盈利處于歷史底部，明年海門二期項目開始投產，高鎳三元材料開始放量，主業拐點清晰可見。而作為市場化程度高的國企，在國企改革的指引下，公司積極求變，今年完成了對中鼎高科的并購，切入智能裝備領域，未來在公司產業鏈整合的思路下，外延式發展值得期待。

操作策略：二級市場上，近期該股穩步爬升，近日反彈有所趨緩，等待均線系統進一步修復，投資者可重點關注。