節(jié)前市場(chǎng)偏弱 暫勿盲目抄底

林然

人物介紹：

金 鼎 金鼎系列基金經(jīng)理

李 飛 新浪財(cái)經(jīng)名博

主持人：周五早盤回落似乎有新一輪下跌跡象，對(duì)此應(yīng)如何判斷？操作上應(yīng)該注意些什么？

李飛：周五早盤市場(chǎng)的回落超出很多投資者的預(yù)期，然而我們換一個(gè)角度的話，今天的回落很有意思。昨天提到了一下，相信很多投資者已經(jīng)請(qǐng)了中秋節(jié)歸來后的三天假，所以事實(shí)上本周五是最后一個(gè)節(jié)前集中兌現(xiàn)的時(shí)間點(diǎn)。很多投資者會(huì)考慮在這一天把近期獲利的籌碼進(jìn)行套現(xiàn)。這種預(yù)期我認(rèn)為是導(dǎo)致了周五出現(xiàn)快速下殺的最重要原因。

尤其是從跌幅榜上看，網(wǎng)絡(luò)安全、集成電路、高校、計(jì)算機(jī)，這些事此前反彈的重點(diǎn)板塊，今天的回落我們猜測(cè)，很可能是短線炒作盈利的資金在節(jié)前進(jìn)行的平倉操作導(dǎo)致的。所以從這個(gè)角度來說，市場(chǎng)不存在利空，也沒有說對(duì)于后市偏空的猜想，一切的出現(xiàn)只是一個(gè)特殊的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，引發(fā)的資金操作。而一旦有這種預(yù)期，那么投資者就可以想象到，本輪下跌之后，事實(shí)上市場(chǎng)醞釀的更多的是短線機(jī)會(huì)。我們認(rèn)為節(jié)前的市場(chǎng)可能偏弱。但是如果沒有實(shí)質(zhì)性的資金利空，在最后兩天，離場(chǎng)資金已經(jīng)出盡后，可能反而會(huì)走出節(jié)前的翹尾走勢(shì)。

主持人：近期市場(chǎng)妖股橫行，金鼎老師如何看待這些現(xiàn)象？另外，市場(chǎng)局部出現(xiàn)了一些賺錢效應(yīng)，如何把握這些機(jī)會(huì)呢？

金鼎：我們習(xí)慣把那些短時(shí)間大幅度反復(fù)爆發(fā)，完全獨(dú)立于市場(chǎng)的股票稱作妖股，其實(shí)妖股的反復(fù)活躍一定程度上反映了市場(chǎng)的活躍程度。妖股的出現(xiàn)要么是游資接力出來的，要么是籌碼高度集中的莊股，震蕩市出現(xiàn)這類股票的概率更大，單邊下跌或者單邊上漲的時(shí)候，妖股出現(xiàn)的概率要相對(duì)較小。近期市場(chǎng)這種所謂的妖股橫行，一定程度反映市場(chǎng)的做多欲望，但也反映出資金對(duì)全面做多的信心不足。對(duì)于普通投資者而言，妖股的買賣點(diǎn)位是很難把握的，一旦節(jié)奏不對(duì)，就很有可能被套住，所以對(duì)待這些妖股我們更多是把它們當(dāng)成風(fēng)向標(biāo)，是市場(chǎng)人氣的反映。近期市場(chǎng)局部確實(shí)出現(xiàn)了一些賺錢效應(yīng)，但把握難度其實(shí)是比較大的。短期看，目前市場(chǎng)區(qū)間震蕩的特征十分明顯，投資者對(duì)于自己看好的股票最好采取輕倉低吸，短線操作的策略，形象的說就是狙擊作戰(zhàn)：精選個(gè)股，等待時(shí)機(jī)，低倉突襲，一擊即退。

主持人：下一周只有3個(gè)交易日，那么長假前股指的運(yùn)行區(qū)間會(huì)主要集中在哪里？

李飛：綜合前面的觀點(diǎn)，我們認(rèn)為雖然當(dāng)前出現(xiàn)了回撤，但是這并不意味著是一個(gè)再度暴跌的信號(hào)。綜合的說，由于國慶長假將至，市場(chǎng)各方的觀望情緒依然較重，上證綜指近期始終無法擺脫3000點(diǎn)至3200點(diǎn)區(qū)間的窄幅波動(dòng)，自2850點(diǎn)以來展開的超跌反彈行情仍在繼續(xù)。 由于近期兩市的成交量始終未能有效放大， 中期底部的信號(hào)依然不甚明朗。隨著部分熱點(diǎn)板塊的率先走強(qiáng)，我們認(rèn)為當(dāng)前區(qū)域的整體風(fēng)險(xiǎn)已不大，未來股指再度下跌的空間也不會(huì)太大了。2850點(diǎn)能否成為本輪中期調(diào)整的底部區(qū)域仍需進(jìn)一步驗(yàn)證，我們建議投資者耐心等待中期底部信號(hào)的出現(xiàn)。預(yù)計(jì)上證綜指短線繼續(xù)在3200點(diǎn)下方震蕩蓄勢(shì)的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)在年線2200點(diǎn)下方震蕩整理的可能性較大。

題材上短線可以關(guān)注超跌概念股的反彈走勢(shì)。在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境中，投資者第一要輕倉，第二如果非常想要參與市場(chǎng)，那么最好是超短線操作。事實(shí)上，就像此前我在博客中多次強(qiáng)調(diào)的，超短線操作對(duì)于投資者的經(jīng)驗(yàn)、判斷力、紀(jì)律的要求更高。也因此，除非對(duì)于自己有非常強(qiáng)的信心，否則我的觀點(diǎn)是真正超跌信號(hào)出現(xiàn)前，不要盲目的抄底操作。

主持人：近期大盤走出了一個(gè)平臺(tái)整理的形態(tài)，臨近節(jié)假日，后市會(huì)如何表現(xiàn)？哪些板塊機(jī)會(huì)比較大？

金鼎：目前大盤處于箱體內(nèi)震蕩，從成交量上來看，并沒有出現(xiàn)明顯放量上漲的局面，量能得不到放大表明增量資金不愿意進(jìn)場(chǎng)，在沒有增量資金的情況下，想大舉上漲收復(fù)失地難度不小。現(xiàn)在臨近節(jié)假日，外圍環(huán)境偏空，假期累積，可能會(huì)形成利空，因此對(duì)于短期投資者我們建議觀望，合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；另外，市場(chǎng)資金面偏緊，投保基金最新數(shù)據(jù)顯示，上周（9月14日至9月18日）證券交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬增加額為5074億元，減少額為5809億元，日均余額為2.45萬億。證券保證金凈流出735億元，為連續(xù)第三周凈流出，從這個(gè)角度看，市場(chǎng)選擇大幅度向上突破的概率相對(duì)偏小。短期來看，市場(chǎng)進(jìn)入多空膠著狀態(tài)，如同斯大林格勒戰(zhàn)役。多空均無力發(fā)動(dòng)大規(guī)模攻勢(shì)。中期來看，謹(jǐn)防再次下跌。

當(dāng)然，我們也強(qiáng)調(diào)應(yīng)對(duì)比預(yù)測(cè)更重要，國慶之后，在市場(chǎng)沒有大幅度下殺的風(fēng)險(xiǎn)的情況下，我們建議合理配置相關(guān)十三五概念股且近期有明顯反應(yīng)的板塊，進(jìn)行合理的低吸布局。新能源汽車板塊、核電板塊以及國企改革題材股投資者也可以適當(dāng)關(guān)注。

主持人：從技術(shù)走勢(shì)看，創(chuàng)業(yè)板明顯較強(qiáng)，突破了箱體上軌，站上了2100點(diǎn)，主板成交萎縮，是否代表在存量資金的博弈下，資金更傾向于中小創(chuàng)？

金鼎：短期而言，去杠桿壓力仍在，資金的短期流出不可避免，因此存量資金博弈的格局短期難以改善，且市場(chǎng)信心需要逐步修復(fù)，在沒有增量資金介入的情況下，資金選擇中小創(chuàng)也是無耐的選擇，不過中小創(chuàng)中，確實(shí)有很多標(biāo)的代表著未來發(fā)展的方向，從基本面和成長性的角度，在這些股票估值調(diào)整到位后，依然會(huì)是后市資金重點(diǎn)關(guān)注的方向。從中期來看，在此輪暴跌中，很多前期價(jià)值成長股遭到錯(cuò)殺，一般也為中小創(chuàng)的個(gè)股，此板塊股票具有強(qiáng)烈的補(bǔ)漲需求，因此中小創(chuàng)值得關(guān)注。但是從長期來看，此輪市場(chǎng)的基調(diào)是改革，國企改革將會(huì)貫穿行情的始終，機(jī)會(huì)會(huì)一直都在，我們建議根據(jù)不同的時(shí)期和成交量，合理選擇合適的國企改革板塊，將會(huì)有不錯(cuò)的收益。