蒙草抗旱：自然生態(tài)修復龍頭內(nèi)生外延驅(qū)動高成長

馬坤

蒙草抗旱（300355）公司是干旱半干旱地區(qū)生態(tài)環(huán)境工程龍頭，具備先進的蒙草培育技術(shù)及多年工程經(jīng)驗。根據(jù)我國第四次全國荒漠化及沙化監(jiān)測結(jié)果，截至2009年底，全國荒漠化土地面積262.37平方公里、沙化土地面積173.11平方公里，分別占國土總面積的27.33%和18.03%，荒漠化和沙化治理任務艱巨。荒漠化和沙化是生態(tài)環(huán)境建設的最大障礙，公司深耕蒙草技術(shù)20年，大量專利技術(shù)為企業(yè)發(fā)展提供保障，公司積累了大量防沙治沙、礦山生態(tài)復墾等工程經(jīng)驗，是生態(tài)環(huán)境工程行業(yè)的絕對先行者。

2014年公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.3億元，同比增長117%；實現(xiàn)凈利潤1.67億元，同比增長60%；公司生態(tài)環(huán)境建設業(yè)務的毛利率達到31.3%。同時2014年公司簽訂工程施工合同98份，合同金額16.5億元；簽訂設計合同215份，合同金額1.18億元；簽訂苗木銷售合同33份，合同金額2366.97萬元；簽訂牧草銷售合同106份，合同金額2，087.13萬元；累計合同金額18.33億元，比上年同期增長22.33%

公司于2014年4月定向發(fā)行融資1.26億元加自有資金以5.32億元的價格購買浙江普天園林建筑發(fā)展有限公司70%的股權(quán)。標的公司對2014～2016年業(yè)績承諾分別為0.54億元、0.648億元和0.778億元。浙江普天主營園林綠化工程、設計和施工、經(jīng)型鋼結(jié)構(gòu)工程設計、建筑智能化系統(tǒng)設計、消防設施工程設計，公司并購普天園林后，能對公司的經(jīng)營業(yè)績和市場布局實現(xiàn)有效互補。

優(yōu)質(zhì)牧場缺乏是內(nèi)蒙農(nóng)業(yè)發(fā)展的最大瓶頸，蒙草抗旱具備國內(nèi)最強的草原生態(tài)恢復實力，在土地流轉(zhuǎn)放開的大背景下，公司通過生態(tài)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的方式，大批量流轉(zhuǎn)、修復、運營草原成為可能，公司目前已經(jīng)正式啟動生態(tài)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的運作，在建項目2.5萬畝，目前拿地已超過10萬畝，公司未來或?qū)⒊蔀橹袊鴥?yōu)質(zhì)牧場的締造者。從主業(yè)來看，華北生態(tài)屏障可能成為內(nèi)蒙最重要的定位，蒙草抗旱作為當?shù)匚ㄒ灰患覍Ｗ⒂谏鷳B(tài)環(huán)境建設的上市公司，必然受益。

蒙草抗旱公司的蒙草培育技術(shù)及多年工程經(jīng)驗為公司發(fā)展提供保障，內(nèi)蒙古需求旺盛保障增長可持續(xù)，積極向內(nèi)蒙古區(qū)域外以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游擴張帶來業(yè)績增長是核心看點，公司可充分利用生態(tài)修復的土地開展多種附加業(yè)務。蒙草抗旱公司預計2015年中期業(yè)績?yōu)?0，750.57萬元-12，363.16萬元，同比增長0-15%；我們預計公司2015年凈利潤將超過2億元，經(jīng)過前期的快速回調(diào)后，目前公司市值僅60多億元，2015年動態(tài)PE估值僅30倍左右，而公司股價也回到歷史長期的大平臺區(qū)間，建議投資者重點關(guān)注。

股市動態(tài)分析30回顧及評價

股市動態(tài)30指數(shù)上期收1399.83點，本期收于1430.12點，上漲2.16%，其中股票組合上漲3.36%。本期上證指數(shù)上漲2.2%，中小板指上漲3.23%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.46%。股市動態(tài)30指數(shù)自2008年1月1日設立以來，上漲43.01%，同期上證指數(shù)下跌28.84%。本周股市動態(tài)30指數(shù)跑輸、股票組合跑贏上證指數(shù)。

招商銀行（600036）周三晚間披露第一期員工持股計劃，此次員工持股計劃擬認購公司本次非公開發(fā)行的不超過4.35億股，認購金額不超過60億元，認購價格為13.8元/股。本持股計劃實施后，公司全部有效的員工持股計劃所持有的標的股票總數(shù)累計不超過公司股本總額的10%，單個員工所獲持股計劃份額益對應的標的股票總數(shù)累計不超過公司股本總額的1%。

長安汽車（0009625）8月5日晚間公布2015年7月份產(chǎn)銷快報，7月份公司產(chǎn)銷汽車分別為16.23萬輛和16.22萬輛，同比分別下滑22.29%和8.36%，這是近兩年來長安汽車首次月度產(chǎn)銷量均同比下滑。今年前7月，公司累計產(chǎn)銷量分別達157.81萬輛和162.79萬輛，同比分別增長3.21%和8.72%。