正確解讀十大投資理財法則

文興

高風險匹配高收益

“高風險的投資品種對應高收益”這句話主要是從20年以上的長周期角度來衡量的。伴隨著對收益的追求，潛在的風險有可能加大，但單純地放大風險并不一定能相應地提高收益，尤其是在短期的投資行為中。

從長期趨勢看，較高風險的投資品種對應較高的收益；但從短期的市場來看，高風險往往只體現出風險的一面，與收益不一定成正比。

點評 “長期趨勢”中看不中用。

“4321法則”

“4321法則”是我們常說的家庭收入配置法：40%的收入用于投資，30%的收入用于生活開支，20%的收入用于存款以備應急之需，10%的收入用于保險。盡管“4321法則”普遍被用于理財規劃中，但千篇一律的建議并不科學。

一些高收入家庭的應急準備金往往不需要達到收入的20%，年輕人的支出控制在30%也有些強人所難……由于實際情況各有不同，配置應因人而異。

點評 資產配置需因人而異。

股票“80法則”

所謂“80法則”指的是個人資產中投資于股票和股票型基金的比例=80-年齡。如30歲時投資于股票的資產可占比50%。這條法則提示的是投資者對風險的把控，但在運用時，投資者往往容易陷入誤區，一味迎合法則，而不顧家庭實際情況。

“80法則”傳遞的是風險把控，并非意味著對每個人都適用。重要的是找到與自己風險承受能力匹配的投資方式。

點評 “法則”都是死的。

保險“雙十法則”

“雙十法則”是指家庭保險的恰當額度應為家庭年收入的10倍，保費支出的恰當比重應為家庭年收入的10%。“雙十法則”只提供了一個保險理念，具體是否需要10倍收入的保額、10%收入的保費則因人而異，不用刻意為之。比如年收入較低的家庭要解決衣食住行已經不易，何來資金投保？一切都要從家庭經濟可能出現的危機出發，用保險堵住漏洞即可。

點評 購買保險不必求全。

黃金抗通脹

黃金之所以被看做抗通脹工具，除了與前幾年價格不斷上漲有關，還與中國傳統經濟思維有關。

黃金飾品在銷售時，相比原始金價已經加入了附加值，消費者購買的不僅是黃金本身，還有工藝附加值。經過加工后，黃金純度不夠，保值功能下降。即便金價上漲，金飾品的升值潛力也有限。對投資者來說，以黃金飾品作為抗通脹的工具并不是一個明智的選擇。

點評 買金飾抗通脹不靠譜。

雞蛋放不同籃子里

資產配置講求將雞蛋放在不同籃子里，但事實上籃子并非越多越好，盲目為配置而配置沒有必要。資產達到一定規模時，為分散風險考慮，進行不同的投資配置才具有意義，本金較少的情況下則沒有必要。

巴菲特說過，投資人真正需要具備的是對所選擇的企業（籃子）進行正確評估的能力，只需要能夠評估自己能力圈范圍之內的幾家企業就足夠了。

點評 把雞蛋放在正確的籃子里。

不負債是傻瓜

是否負債要考慮自己的實際需求與資產狀況，謹慎衡量有無實際的借款必要及還款能力，讓貸款真正為自己服務。如果不是這樣，又何必讓銀行等貸款機構多賺利息呢？在實際生活中，盲目的負債只會對家庭經濟生活產生負面影響。

從某種意義上來說，信貸是相關機構撬動消費市場的一個杠桿。對于普通民眾來說，是否貸款還是要根據自身的實際需求與資產狀況決定。

點評 根據需求，合理負債。

股市年收益12%

股市的收益率是指一個長周期內的年化收益率，把它作為短期的理財目標則會錯配。事實上，短期內市場風向隨時可能變化，而手頭投資股市的資金還要在一定期限內退出，因此很可能得不償失。

要想在股市真正賺到錢，必要的學習、研究是必不可少的。還要做到每一次投資前都想清楚其中的邏輯是什么，堅持下去，獲得10%以上的年收益還是可以期待的。

點評 別把“長期平均收益”當真。

價值投資=長期持有

價值投資的核心是買入低估值股票，投資周期隨估值的變化而定。很多投資者在談到價值投資的時候，往往會想到長期持有。

價值投資要求投資者買入價值“被錯誤地低估”的股票，被低估值的原因一般是市場恐懼、市場不夠理解等。有些板塊盡管估值很低，卻與價值投資無關。而有的低估值公司正處于高速成長期，因此持股的時間可以更長。

點評 價值投資核心是價值。

不割肉就不會有損失

不少股市新手錯誤地認為，只要堅持不割肉，就不會有損失。實際上，投資者應時刻關注市值變化，而非手頭股票的成本，不管是否割肉，損失已經發生了。

很多投資者一旦虧損，就一心希望能反彈到自己的成本價以上來解套。結果一直捂下去，越套越深。殊不知，一旦趨勢的發展背離了自己原先的判斷，就要當機立斷，進行止損處理。

點評 忘掉成本，適時止損。 （摘自《大眾理財顧問》）