洽洽食品：估值安全、催化因素多

洽洽食品（002557）：公司底子好、估值安全，后續可能的催化因素包括：1）渠道強，全國有經銷商1000多個，合作時間久，客戶忠誠度普遍較高；2）品牌力和產品力都在行業中領先；3）堅果炒貨行業大部分的量都是無品牌的散裝產品，其實對公司而言，未來空間仍然非常大；4）近期上海大區渠道調研反饋良好，上海大區4/5月份終端銷售情況較佳，各個品類增速較快，預計中報會繼續超預期。

今年 4 月，公司在全國開始推進金啞鈴組織機制，由董事長牽頭，金啞鈴一頭是區域經理，一頭是產品經理，縮短了市場與總部的溝通路徑，加強了互動反饋機制。此前公司總部出新品后，再由各個區域去銷售，現如今金啞鈴推出后，事業部新品方案初步形成后，會找到比較合適銷售的目標區域的負責人，互相探討出一個更加適合當地的產品和營銷方案，機制更加靈活高效、有針對性。

資料顯示，堅果細分行業空間500 億，作為國外消費量非常大的健康食品品類，未來發展潛力巨大，以撞果仁為代表的堅果產品將會作為公司后期的戰略品種，現在還屬于成長階段，在重點的商超系統推廣，培育消費人群。國內很多堅果產品都是簡單加工處理，公司走的是差異化路線，希望通過風味果仁系列打開市場細分。

操作策略：二級市場上，近期該股受大盤影響有所回調， 60日均線附近有支撐，可繼續保持關注。