有色金屬：互聯網+帶來全新的行業機會

安信證券

投資要點：

1、擁抱互聯網+，探尋風格轉化的方式。

2、三大元素風云際會、強烈共振的絕佳窗口。

有色板塊的機會不是來自于行業基本面而是來自于對互聯網+的擁抱，目前這種擁抱將由前期的民營、小市值延伸至中大市值公司，這可能成為風格轉化的方式。稀土價格繼續下跌，再生資源借力資本和互聯網進行產業整合。2015 年新環保實施將推動多領域再生資源潛在需求釋放。相關行業龍頭借力資本市場+互聯網進行產業整合，重塑行業競爭格局，優化商業模式，提升盈利能力。

有色板塊的大行情從來都是流動性、供需和政策的共振，而目前正是三大元素風云際會，強烈共振的絕佳窗口。雖然前期由于價格上沖過快，短期面臨回調，但基于疲弱的基本面，穩增長、寬貨幣的政策必然加碼，再加上厄爾尼諾現象逼近，對多個品種構成供應收縮預期，有望掀起股票市場有色板塊的重估行情。尤其值得注意的是，厄爾尼諾現象不可小覷，有可能在有色重估行情中成為重要催化劑。此外，市場對國企改革頂層設計方案、相關配套文件、以及相關試點的預期也將逐漸熱絡化。

重點推薦國企改革和互聯網+預期強烈的中金嶺南，關注存在資產注入預期的中鎢高新、國企滯漲股江西銅業，關注宜安科技、銀泰資源和銀邦股份。