諾遠(yuǎn)資產(chǎn)韓學(xué)淵：遭遇理財(cái)荒，你的錢該怎樣“放”

股市震蕩、人民幣貶值、多種理財(cái)產(chǎn)品收益不佳，不少投資者直呼“操碎了心”。本期《投資與理財(cái)》對(duì)話漢富控股暨諾遠(yuǎn)資產(chǎn)董事長兼CEO韓學(xué)淵，力圖為投資者的財(cái)富管理難題提供解決思路。

《投資與理財(cái)》：理財(cái)市場(chǎng)的一片慘象讓投資者不知所措，接下來，投資者應(yīng)該如何配置資產(chǎn)？

韓學(xué)淵：對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力不夠強(qiáng)的投資者，我們建議以穩(wěn)健投資為主，盡量避免高風(fēng)險(xiǎn)性理財(cái)產(chǎn)品。資產(chǎn)在100萬～1000萬元及以上的中型投資人，我們建議進(jìn)行資產(chǎn)配置，可以持有股票、固定回報(bào)類，以及其他類的資產(chǎn)，以獲得較高的綜合收益率。資產(chǎn)在1億元及以上的大型投資人，則建議進(jìn)行全球性的資產(chǎn)配置。

《投資與理財(cái)》：在沒有豐富的社會(huì)資源和投資渠道時(shí)，投資者如何才能有效地管理財(cái)富？

韓學(xué)淵：投資者可以借助專業(yè)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)來管好自己的錢袋子。不過，在選擇財(cái)富管理機(jī)構(gòu)時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)考察其風(fēng)控及價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力。

不同的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)不同的風(fēng)控手段和方式。以最近比較火熱的P2P為例，在投資時(shí)，投資人要關(guān)注這家公司的風(fēng)控模型、風(fēng)控手段，包括其是否有風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、是否與第三方支付合作，甚至是否有銀行監(jiān)管資金流向，等等。

而財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力同樣不容小覷。例如股票、外匯、貴金屬等，這些資產(chǎn)在什么階段可以進(jìn)入，什么階段又不能進(jìn)入，這考驗(yàn)的正是資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)、價(jià)值判斷能力。對(duì)于投資人來說，可以通過了解機(jī)構(gòu)過往的投資業(yè)績，來判斷其是否具有突出的價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力。

《投資與理財(cái)》：您曾說國內(nèi)缺乏真正的線上資產(chǎn)管理平臺(tái)，能否具體談?wù)劊?/p>

韓學(xué)淵：雖然目前有很多火熱的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，如P2P平臺(tái)、寶寶類理財(cái)產(chǎn)品、在線基金購買平臺(tái)等，但這些平臺(tái)大多只提供理財(cái)產(chǎn)品購買服務(wù)，和資產(chǎn)管理的概念還有很大差距。資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的價(jià)值不僅在其開發(fā)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，更在于專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，為客戶提供量身定制的資產(chǎn)管理解決方案。要建立真正的線上資產(chǎn)管理平臺(tái)，需要老牌資產(chǎn)管理公司通過線上與線下相結(jié)合的方式來推動(dòng)。

資產(chǎn)管理涉及到資金交易，涉及到客戶的隱私、財(cái)富安全，如果完全放在線上，以目前的互聯(lián)網(wǎng)安全技術(shù)很難實(shí)現(xiàn)，還需要大數(shù)據(jù)和個(gè)人征信體系的完善與支持。從現(xiàn)在的各大私人銀行、財(cái)富管理中心來看，大客戶服務(wù)也仍舊放在線下進(jìn)行，線上大多用于日常交流、信息告知。

《投資與理財(cái)》：就財(cái)富管理而言，國外的投資者與國內(nèi)的投資者有何區(qū)別？針對(duì)這種不同，是否會(huì)針對(duì)性地改變產(chǎn)品設(shè)計(jì)？

韓學(xué)淵：國外投資者更關(guān)注家族傳承及各種稅收方面的問題，而國內(nèi)的客戶更多的是關(guān)注投資收益，且對(duì)投資收益的要求比較高。國外的投資者不會(huì)要求特別高的回報(bào)，因?yàn)樗麄兇婵罾屎艿停?%～4%的回報(bào)就已經(jīng)不錯(cuò)了。所以針對(duì)國內(nèi)投資者，我們更注重產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和創(chuàng)新，比如我們發(fā)行的一些固定加浮動(dòng)收益型的產(chǎn)品，就非常受歡迎。

此外，由于國內(nèi)外客戶對(duì)投資回報(bào)率的期許不一樣，對(duì)財(cái)富管理服務(wù)的重視程度也不同。

由美國主導(dǎo)，日本、澳大利亞和新加坡等12個(gè)國家參與的跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴協(xié)定（TPP）談判5日達(dá)成一致。因?yàn)槌蓡T國有“零關(guān)稅”規(guī)定，TPP協(xié)議達(dá)成對(duì)中國并非一個(gè)好消息。

可能會(huì)帶來就業(yè)減少和產(chǎn)業(yè)流失

由于關(guān)稅降低，在美國市場(chǎng)上，越南紡織和服裝產(chǎn)品可能會(huì)比中國產(chǎn)品更有競(jìng)爭力，而馬來西亞和日本的電子產(chǎn)品和機(jī)械產(chǎn)品可能會(huì)替代中國產(chǎn)品。總的來說，TPP對(duì)中國的貿(mào)易和出口、國民收入會(huì)有負(fù)面影響，可能會(huì)帶來就業(yè)減少和產(chǎn)業(yè)流失。

張建平，國家發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所國際合作室主任

TPP孤立中國是沒有主心骨的

對(duì)于口口聲聲稱“美中關(guān)系是對(duì)21世紀(jì)起決定作用的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系之一”的美國政府，泛太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系首批成員把中國排除在外是不恰當(dāng)?shù)模溲圆挥芍缘脑捫g(shù)背后，是極度的短視和發(fā)自內(nèi)心對(duì)追趕者的恐懼。

陳志龍，南京大學(xué)長江三角洲經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展研究中心特聘研究員

TPP不太可能會(huì)取代WTO

從WTO在貿(mào)易領(lǐng)域發(fā)揮的獨(dú)一無二的功能以及美國推動(dòng)TPP的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)兩個(gè)方面的分析表明，TPP都不太可能取代WTO。這是因?yàn)楸M管多哈回合談判進(jìn)展并不順利，但是WTO仍然是目前參與國家最多的全球性多邊貿(mào)易機(jī)制，而且是唯一一個(gè)能夠包容全球各種不同發(fā)展階段國家或地區(qū)的多邊貿(mào)易機(jī)制。

沈銘輝，中國社會(huì)科學(xué)院亞太與全球戰(zhàn)略研究院專家

有辦法化解TPP帶來的消極影響

化解TPP帶來的消極影響，一方面中國要加快自主改革，另一方面要通過建設(shè)大的框架和沿線國家推進(jìn)自貿(mào)區(qū)建設(shè)。如果快速發(fā)展，則不用再擔(dān)憂TPP。

劉晨陽，南開大學(xué)APEC研究中心副主任

2014年以來，中國GDP增速持續(xù)下降，至今情況仍未好轉(zhuǎn)。經(jīng)濟(jì)下行帶來的最大問題就是稅源減少、財(cái)政收入減少。

解決就業(yè)難問題主要靠創(chuàng)業(yè)

經(jīng)濟(jì)下行壓力產(chǎn)生的原因主要有三方面：首先是過去超高速增長帶來的后遺癥，其中最明顯的是產(chǎn)能過剩，現(xiàn)在面臨去產(chǎn)能壓力;其次，無論是技術(shù)創(chuàng)新還是結(jié)構(gòu)調(diào)整，都不是一蹴而就的，都有一個(gè)調(diào)整的過程;第三，國際經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于不景氣的狀態(tài)，例如，歐洲正在面臨難民與就業(yè)問題。

從經(jīng)濟(jì)下行的原因分析中，我們清楚地認(rèn)識(shí)到：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)比經(jīng)濟(jì)總量更重要。過去，我們只注重經(jīng)濟(jì)增長而不注重經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，在成就“非常態(tài)”高速增長的同時(shí)，也帶來了諸多弊病，例如資源消耗過快、生態(tài)惡化等。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不調(diào)整，提質(zhì)增效就無從談起，更會(huì)成為未來發(fā)展的“大包袱”。調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，一方面要振興制造業(yè)，提高經(jīng)濟(jì)效率;另一方面要提高服務(wù)業(yè)的質(zhì)量。無論是制造業(yè)還是服務(wù)業(yè)，都要讓產(chǎn)品更加個(gè)性化，讓服務(wù)業(yè)更加人性化，把品牌打到國外，把消費(fèi)留在國內(nèi)。

在經(jīng)濟(jì)下行壓力之下，中國也正在面臨嚴(yán)重的就業(yè)問題。怎么解決這一難題呢？有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，高就業(yè)必須高投資，但是現(xiàn)在并非如此。有些企業(yè)投資近百億實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化生產(chǎn)，原有工人不得不下崗或者進(jìn)行再就業(yè)。這樣一來，不僅沒有緩解就業(yè)壓力，反而使其更加嚴(yán)重了。可見，實(shí)現(xiàn)高就業(yè)，不能單純依靠國家投資。

因此，解決中國就業(yè)問題主要靠創(chuàng)業(yè)，靠民營企業(yè)和小微企業(yè)。但是，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)能不能吸引人，這還是一個(gè)問題。今后的就業(yè)情況或許將呈現(xiàn)出這樣一番景象：由于專業(yè)分工越來越細(xì)，企業(yè)將走向小型化，就業(yè)方式也將越來越靈活。就業(yè)方式在變化，這就需要我們要不斷更新觀念以適應(yīng)這一趨勢(shì)，例如未來是否還需要這么多寫字樓。