天使投資創業者眼中“最可愛的人”

袁元

2015年的“兩會”上，李克強總理發出的“大眾創業、萬眾創新”的時代最強音穿透了人民大會堂，讓四面八方的創業者心中熱乎乎的。的確，國內實體經濟增速的放緩，令打工收入面臨下滑窘境，而互聯網技術的飛速發展，又讓傳統制造業與互聯網的結合有著空前豐富的新商機，大批富有朝氣、才華滿溢、不滿足于賺工資的年輕人心中都有一個創業的中國夢，這都預示著未來的五到十年，將是中國創業者創業的黃金時代。

面對時代賦予的創業潮，很多創業者在躊躇滿志準備踏上創業的征程時，不得不考慮一個極為現實的問題，那就是如何籌集創業資本。畢竟，單純依靠創業者自身的人脈資源，想要籌集足夠的創業資本是一件不可能完成的任務。在這種背景下，如何利用社會資源，如何借力打力募集創業資本，是每一個創業者在創業之初必須先做的一門功課。

從世界各國創業者尋覓創業資本的歷史來看，天使投資無疑是創業者最靠譜的創業資本來源地，也被創業者視為最可愛的人。從概念上說，天使投資是權益資本投資的一種形式，是指富有的個人出資協助具有專門技術或獨特概念的原創項目或小型初創企業，進行一次性的前期投資。天使投資是風險投資的一種表現形式。與風險投資有所不同的是，天使投資一般是個體且偏好初級種子階段初創期的創業公司，投資金額較低。風險投資則更加關注成長期企業，投資手筆大，是一種正規化、專業化、系統化的大商業行為。

天使投資19世紀在美國開始出現并逐漸擴展至全球，從天使投資在美國發展的情況看，天使投資人的總資產一般在100萬美元以上，或者其年收入在20萬～30萬美元之間，依據創業者項目的投資量的大小，天使投資的種類包括：1.支票天使——他們相對缺乏企業經驗，僅僅是出資，而且投資額較小，每個投資案約1萬至2.5萬美元;2.增值天使——他們較有經驗并參與被投資企業的運作，投資額也較大，約5萬至25萬美元;3.超級天使——他們往往是具有成功經驗的企業家，對新企業提供獨到的支持，每個個案的投資額相對較大，在10萬美元以上。

對于尋覓創業資本的創業者來說，根據具體創業的項目資金額選擇合理的天使投資人，是很關鍵的一步。目前，創業者尋覓天使投資人主要是通過天使投資平臺來實現的。天使投資平臺，是天使投資人與創業者聚合交流的一種形式，大量的天使投資人和創業項目同時在平臺出現，使得交流對象眾多，是創業者快速尋覓創業資本的好方式。

天使投資平臺分為線上、線下以及兩者結合的幾種形式。在線天使投資平臺可以提供在線咨詢、談判、視頻會議答辯，并著力開發天使投資的在線交易模式，其特點是范圍廣、數量大，創業者可以同一天跟十數名甚至百名天使投資人交流，缺點是線上交流仿真度有待提高，一些創業者在線上跟線下表現不一致，使得投資人很難通過線上交流判斷創業者真實能力。線下天使投資平臺提供休閑辦公的投資交流環境，使得投資人可以近距離了解創業者，也可以在同一天中同多項目溝通。缺點是時間和地域限制，使得有些項目和投資人不能恰好趕上預定的交流時間、地點。目前，在北京中關村的車庫咖啡和3W咖啡，已經形成了較有規模的線下天使投資平臺。國內不少創業投資公司，也把天使投資作為公司業務發展的種類之一。

天使投資在中國還處于發展的“青澀期”，主要是因為中國缺少專業的天使投資家。從國外天使投資發展史看，專業的天使投資家需要擁有豐富的管理經驗、強大的人脈，以及一筆豐厚的閑置資金。而在當下的中國，退休的企業主管、高管、行政管理人員（公務員）可能更加容易充當天使投資人的角色。

現階段已經有了豐富天使投資案例的國內著名天使投資人有：格西、王云達、蔡文勝、朱敏、鄧鋒、龐小偉、張醒生、李凌、劉曉松、錢永強、李鎮樟、劉曉人、雷軍、楊寧、沈南鵬、張向寧、周鴻祎、蔣錫培、薛蠻子、龔善斌、梁武、鄭曉軍、麥剛、唐俊華、李開復、張保國、陳磊、任熙、鄭林等等，以及活躍在上海的一批南方幾省的所謂的“富二代”投資人，也就是用父輩的財富積累直接從事各種投資或投機活動的年輕一代，一般為“80后”，代表性的有中國創業投資協會秘書長張培英、釋羽然、戴寅、陳豪、朱舜、張燁等等。

對于創業者來說，找到了這些天使投資人，意味著你尋覓創業資本的征程完成了萬里長征的第一步。下面，就要看你的創業項目，是否符合這些天使投資人的投資胃口，因為每一個天使投資人都有一個自己所熟悉的投資范圍，你的創業項目在這個天使投資人所熟悉的范圍內，就有可能拿到創業資本，否則即使你找到了天使投資人，也會因為天使投資圈內秉承的“不熟不投”的原則而與天使投資人擦肩而過。比如說著名的天使投資人曾李青，因為其曾經在騰訊創業的經歷，對有著騰訊工作經歷的創業者倍加青睞，這些創業者相對容易拿到曾李青所給予的創業資本支持。

接觸到天使投資人之后，創業者如何把自己的創業項目兜售給投資人也是一種能力，營銷的能力。創業者往往需要和潛在的天使投資人有著良好的互動，形成一個圈子，讓投資人對創業者的人品、專業能力、專業判斷產生信任。

隨著創業者對創業資本的需求越來越大，從2014年初至今，國內天使投資的隊伍和投資金額也是日益活躍，客觀上支持了國內的創業潮。投中研究院根據公開披露信息統計，2014年至今共披露天使投資案例317起，總投資金額42.26億元。從單筆投資金額分布上看，2014年初至今披露的317起天使投資案例中，大多數案例的投資金額在300萬元以下（占案例總數的59.30%）。投資金額在300萬元以上500萬元以下的案例占比為21.11%，在500萬元以上1000萬元以下的案例占比為8.54%，1000萬元以上2000萬元以下的案例以及2000萬元以上的案例均占比5.53%。從上述案例來看，中國天使投資行業分布較為集中，其中互聯網、IT行業最受天使投資人追捧，2014年初至今的投資案例數量占比分別為43%和33%，投資金額分別為22.9億元和11.8億元。此外，移動互聯網、制造業、醫療健康等行業也受到了天使投資人的關注。

從上述案例來看，目前中國天使投資區域性比較明顯，經濟實力較強的地區投資較為密集，反之，經濟薄弱的地區投資相對較少。2014年初至今的天使投資案例，大多數分布于北京、上海、廣東、浙江等地區，來自這5個地區的投資案例數量占案例總數的91%，占總投資金額的95%。其中，北京地區的天使投資總額達到了25.9億元，居各地區之首。不知道創業者看到這段信息會怎么想，如何你真的想全身投入創業潮的話，恐怕你得先來北京拜訪你命中的貴人：天使投資人。

伴隨著國內天使投資行業不斷走向成熟，其成功的投資案例也開始不斷吸引市場眼球：2014年，徐小平投資的國內首家B2C化妝品垂直電商平臺聚美優品（JMEI.NYSE）、戈壁創投蔣濤投資的在線旅游企業途牛（TOUR. NASDAQ）、聯想之星王明耀投資的樂逗游戲（DSKY. NASDAQ）紛紛登陸美國資本市場，在為天使投資人帶來超高回報的背后，也為國內天使投資行業帶來了極大的正能量，激勵更多投資者加入天使投資人的行列。

“創業者是這個時代最牛的人，而天使投資人是這個時代最牛的人后面最牛的人。”著名天使投資人徐小平完美地詮釋了天使投資人對于推動國內創業潮的歷史性作用。而對于創業者來說，正在迅猛發展的天使投資人隊伍，為其尋覓創業資本提供了更多的便利。