兆馳股份：三季度業績有望反轉布局制造業4.0與互聯網+

楊陽

兆馳股份（002429）日前發布了2015年一季報。與業績靚麗的2014年年報相比，一季報因利潤下滑而遜色不少。不過，在業績報告發布后，中信證券和國泰君安紛紛發布相關研報，給予公司“增持”評級。國泰君安更是將公司目標價上調至18.8元。目前公司股價不到12元，這意味著還有六成的上漲空間。

三季度業績望大幅好轉

相關財務數據顯示，2015年一季度，兆馳股份實現收入13.29億元，同比下滑21%；凈利潤1.17億元，同比下滑29%。對于這樣的業績，分析人士坦言，略低于預期。“去年同期基數較高，年初行業出口有所下滑，加上自身產業園搬遷影響產能，多因素共同作用下，公司一季度業績出現了下滑。”中信證券分析師金星對此表示。

不過，對于下半年的業績，金星表示看好，他認為，“下半年新廠區投產帶動產能逐步釋放，對產銷量提升交易明顯，業績有望步入拐點。公司積極拓展國內電視代工訂單，在全球電視產能逐步向中國轉移的大趨勢下，具備規模與成本優勢，代工業務增長較為確定，同時積極探索內銷新模式，預計今年將加強與華數等合作伙伴的內銷業務。”

對下半年業績同樣持樂觀態度的還有國泰君安分析師曾嬋，其認為，“受限于面板供給、搬廠對產能的影響，公司業績有所下滑，預計隨著新產業園的投產，三季度業績將大幅好轉。”

據了解，公司將原四個分散的工廠搬入新的工業園之后，將提高自動化程度和采用一體化生產，生產效率將大幅提升。公司提出“制造4.0”，在同樣產能情況下，生產人員有望減少三分之一，成本優勢將得到進一步加強。

傳與小米合作

記者注意到，兆馳股份2010年上市時的主要三大產品系列為液晶電視、數字機頂盒和視盤機，經營模式以ODM為主，基本全部為外銷。而目前，視盤機已逐漸淡出公司的主營，LED業務開始嶄露頭角，內銷業務也發展迅速。同時，公司在電視業務上積極開拓新的銷售模式。

2013年9月，公司與阿里、華數集團簽訂三方戰略合作協議，推出“預存服務費送智能云電視”的創新模式，用戶能以更低的價格獲得電視和服務。其中，公司充當運營中介和產品制造方。同年12月，公司與華數在杭州召開產品發布會，引入飛利浦、海爾品牌，并針對杭州地區共設計了8款套餐方案，套餐包括了智能云電視一體機、寬帶、點播、回放、高清等。此外，公司還與中青寶合作，參與平臺運營新模式。

種種跡象表明，公司早已開始從智能電視終端制造向智能電視終端服務運營轉型。有分析人士認為，由于公司在手資金充沛，同時現金流和信譽良好，銀行授信額度非常高，轉型資金十分充足。業內人士預計公司未來將會朝互聯網方向轉型。“未來公司或將廣電的合作模式推廣至互聯網企業，包括硬件支持、參與運營，甚至合資公司等方式。”曾嬋表示。

近期，坊間傳聞兆馳股份正在與小米洽談業務合作。記者就此致電兆馳股份，公司董秘漆凌燕對此表示了否認，她向記者表示，與小米合作只是坊間傳言。

“我們目前還沒有與小米進行合作。”漆凌燕如是表示。