《股市動態分析》2015年十大金股

與券商整體的樂觀相似的是，我們也判斷2015年市場存在相當多的機會，但我們也認為，牛市中也會出現相當幅度的震蕩和回調，因此看多市場的同時不應忽略風險。事實上，在2014年11月以來的行情中，部分大藍籌股的階段漲幅已經很大，而中小板創業板雖然有所回調，但前期積累的巨大漲幅使得整體估值仍然居于高位，這給“年度金股”的選擇提出了相當大的挑戰，我們則力圖在短期趨勢和年度策略之間尋找平衡，在標的個股的估值安全邊際與股價的進攻性上尋找平衡。

中國銀行（601988）

和其它銀行不同的地方在于，中國銀行有很多海外業務，隨著中國主導的海外基建項目擴張，海外人民幣貸款需求將大幅上升，我們看好中國銀行將成為中國海外業務擴張的主要受益者。而且因為存在可轉債的因素，它的階段漲幅偏低一些，短期看可轉債是股價的壓制因素，但也提供了相對偏低的買入機會。

值得重點強調的是，中國銀行與其它銀行股不一樣的地方還在于，它本身還有“券商股”概念，中國銀行通過中銀國際控股有限公司持有中銀國際37.14%的股權，為控股方。此外，從PB的角度看，目前銀行股PB最低的也是中國銀行，其股價當前仍基本與每股凈資產相當。

招商銀行（600036）

如果從5-6年的一個時間跨度來看，招商銀行的股價漲幅遠低于興業銀行、浦發銀行、民生銀行，但招商銀行的經營管理能力、資產質量不差。招商銀行很大的問題是過去幾年在擴張速度上太過于保守。新的管理層上臺后，已經在改變這種保守的做法，但反映到報表上也需要時間，后面預計有業績上的趕超。

還可以重點關注，現階段安邦財險購買招商銀行的股票，持股比例已經占招商銀行總股本的10%。而第一大股東“招商局輪船股份有限公司”持股比例也僅為12.54%。若安邦進一步增持，則招商局方面想要保有第一大股東地位，也需要有相應的增持舉措，控制權的競爭或成為招商銀行股價的催化劑。

五糧液（000858）

白酒行業仍處于深度調整期，處于逐漸觸底階段，五糧液此前判斷行業還會有一段調整時間。不過，經過較長時間調整以后，五糧液股價已經筑底反彈，

目前五糧液集團持有五糧液20.07%股份，宜賓市國有資產管理公司持有36%股份。據悉，五糧液集團是省國資委管轄，股份公司則由宜賓市國資管理。資產由宜賓市管，人頭和資產管理脫節。據此前五糧液集團高層介紹，五糧液成立了改革領導小組，正在做總體設計，接下來將大力推進國企改革。

另外，2015年深港通的開啟也是大概率事件，作為深市A股獨特的標的，五糧液股價亦明顯受益于“深港通”。

華僑城（000069）

華僑城正處于新一輪擴張期，旅游及土地整理業務推進。順德、福州、寧波項目已陸續推進，2014年9月份重慶項目也已開工，第七座歡樂谷預計將于2017年開園。另外，2014年10月份公司控股的成都天府華僑城與成都金牛區政府和鑫金農投簽訂合作協議設立合資公司，開發環城生態區沙河源片區，成都華僑城持有80%股份。

公司啟動新一輪擴張值得看好，目前公司也在積極推進引入戰投和推進員工激勵等制度改革措施。

長城電腦（000066）

公司是信息安全的“國家隊”。此前，長城電腦對外界透露，公司已提前布局培育信息安全硬件產品研發，爭取在戰略轉型的道路上取得突破。長城電腦同時指出，隨著商政各界對敏感信息保密的日益重視，信息安全將會是未來產品競爭的重要領域之一，也是公司產業轉型升級的步驟之一。此外，公司擁有相當多的“隱性資產”，在深圳市內擁有相當數量的廠房土地和開發區土地，重估價值巨大。

置信電氣（600517）

置信電氣收購武漢南瑞后在節能服務領域的技術實力得到顯著加強，將更加順利的實施浙江和重慶的節能服務大單，加速項目落地。

此外，置信電氣在國網體系內的戰略地位獲得提升。公司的實際控制人為國家電網，控股股東為國網電科院，武漢南瑞注入后國網電科院持股比例從25.43%提升至31.46%，控股地位更加穩固。通過整合，置信電氣也將成為國網下最重要的節能環保服務平臺，在國網內的戰略地位獲得提升，未來將獲得更多的資源支持。

乾照光電（300102）

公司實施進入LED藍綠光芯片領域的發展戰略，進入照明領域，已啟動在廈門廠區投建LED藍綠光芯片項目，該項目進展順利。

乾照光電在高亮度四元系紅、黃光LED芯片領域處于國內領先地位，目前公司是國內紅黃光LED芯片產量最大的企業之一。公司另外一類產品三結砷化鎵太陽能電池相比單結砷化鎵太陽能電池光電轉化效率高。其中空間用產品由于國外實行禁運，國外產品無法進入國內，而國內只有極少數競爭對手能夠生產同類產品，競爭壓力小。

新興鑄管（000778）

公司是第一批六大改革試點央企之一新興際華集團有限公司的控股子公司，新興際華集團有限公司等4家央企將開展董事會行使高級管理人員選聘、業績考核和薪酬管理職權試點，新興鑄管是央企改革概念的領頭羊。

新興鑄管出資1.94億元投資印尼鎳鐵項目，符合走出去的一帶一路戰略，預計鎳鐵項目的內部收益率在18%左右，按目前鎳價測算，預計一期達產后鎳鐵項目實現21億的收入，3.2億元的凈利潤。

新興鑄管與宸西投資設立產業并購基金，基金不超過75億元，新興鑄管出資不超過20億元。公司蕪湖基地搬遷涉及到的政府補貼可能高達60億元左右，獲得補貼后公司現金將非常充裕，為戰略轉型奠定基礎。

天喻信息（300205）

公司2014年第三季度金融IC卡單季發卡量已達1.7億元，前3季度累計發卡4.5億張，占新增銀行卡發卡量的比例超過80%。且天喻信息近期成為工行PBOC3.0芯片卡供應商，預期業務發展前景廣闊。

此外，公司切入在線教育，已經與長江傳媒展開合作，正在與其他擁有教育數字資源的企業積極溝通、洽談。公司的戰略是積極與行業內優秀企業就教育數字內容資源、平臺建設與運營等相關業務展開合作，共同開拓教育信息化市場。

宜華木業（600978）

公司實施林木一體化戰略，有效降低成本。公司積極向產業鏈上游延伸，擁有六大林業供應基地，總林地面積超過500 萬畝。可以看好其上下游一體化的發展前景，且家具產業的整合前景廣闊，在木材資源日益緊張的環境下，公司上游林地資源不僅保證了原材料供給，同時有效降低成本，提高盈利能力。

另外，宜華木業實際控制人劉紹喜此前據傳牽涉到前廣東省委常委、廣州市委書記萬慶良的案件，被帶走協助調查。但有消息顯示，劉紹喜目前已完成協助調查，上市公司潛在的“不利影響”擔憂已消除。<＼＼Hp1020＼圖片＼13年固定彩圖＼結束符.jpg>