錢投哪里才放心專家建議多元化“混搭”

范海瑞

時下，央行降息、金價一跌再跌，余額寶等各種“寶寶”風光不再，房地產低迷盤整，銀行理財不溫不火，這讓好多投資者一時不知道錢該投向何處，理財陷入了深深的迷茫。

近日，記者采訪了諸多蘭州投資業內人士，就目前投資理財的一些熱點問題略加把脈，業內專家認為，當前股市存在投資機會，但投資股市不宜盲目追高，投資心態尤為關鍵，同時，建議普通投資者多元化“混搭”理財，追求高收益的同時注意合理規避風險。

股市：“瘋牛”背后“熊出沒”，忌盲目追高

近期，A股市場從“熊出沒”切換到“瘋?！蹦Ｊ?，最近漲幅近20%，然而“瘋?！?014年12月9日又遭“熊逆襲”，一時間A股市場風云變化，陰晴難測。與股市的瘋漲相呼應的是，開戶數量暴增，許多人堅信大牛市來了，甚至市場上一度傳出“賣房炒股”的言論。

對此，中國證監會在日前例行召開的新聞發布會上特別提示，在本輪大漲中散戶投資者凈買入更多，新入市的中小投資者需牢記“股市有風險，量力而行”，不要被“賣房炒股”的言論誤導。同時，有業內人士也指出，股市暴漲的誘惑下，不要盲目投資，一旦市場風向轉變，特別是“融資加杠桿”的投資者將面臨巨額虧損，建議投資者密切關注市場走勢，根據自身風險承受能力適當參與。

房地產、黃金：如今讓投資者傷透了心

在過去的10年間，特別是股市低迷的近8年間，普通市民在投資市場上賺錢最多的無疑屬房產了，而如今，交通銀行蘭州分行的一位理財經理告訴記者，當下投資房產的黃金10年已經過去。過去的10年間，中國的房價經歷了一輪市場化的過程，如今這輪行情已然走到盡頭，眼下全國大多城市房價高位回落，使得投資房產的眾多資金開始外溢，從大趨勢來看，除去剛性需求純投資動機驅動的房產投資已經遇冷。

與此同時，中國大媽們熱衷的另一項投資——買黃金如今也是一蹶不振，2013年年底到2014年年初，當時金價快速下跌，使得好多中國大媽排隊購買黃金抄底。然而一年過去了，大媽們還在底部苦等，遲遲等不來久違的“觸底反彈”，讓大媽們很是傷心。

互聯網理財：“寶寶”們收益率持續下滑

曾經風光無限的互聯網理財，在連番變局中也未能獨善其身。此前，業內人士分析指出，對于短期“寶寶”類理財產品，降息或導致一般性存款加速分流理財，但由于降息釋放了資金量，將直接導致“寶寶”類的理財產品收益率下行。

2014年12月9日晚間，部分熱門互聯網理財基金收益情況陸續公布。其中，余額寶最近7日年化收益為4.011%，最高收益的國投瑞銀貨幣基金最近7日年化收益為5.06%。大多“寶寶”類產品年化收益率已回落至4%左右。蘭州券商分析師指出，最近股市大熱同樣會吸引大量散戶的資金，受需求下滑影響，未來“寶寶”類理財產品的收益率會進一步下滑，從而導致“寶寶”類理財的規模增速下降。

銀行理財產品：部分年化收益率達6.5%左右

如今，銀行理財產品種類繁多，預期年化收益率高低不一，一般市民都沒時間去綜合對比多家銀行的理財產品信息來選擇收益率最高的產品。就此，記者統計發現，目前全國各家銀行發行的理財產品預期收益較高的產品多為一些城商行推出的個人理財產品。

甘肅省居民可以認購的產品當中，蘭州銀行發布的百合理財歲增盈系列2號個人理財產品，在目前全國各大銀行的理財產品收益排名相對靠前，該理財產品屬于非保本浮動收益型，預期年化收益率可達6.5%，投資者可以關注。投資人士認為，隨著利率水平的下降，市場資金面的進一步寬松，銀行理財產品的平均收益水平將繼續下滑。另外，隨著存款保險制度“落地”，甚至有專家指出，理財產品是中國存款利率并未完全自由化的產物，從長期來看，未來銀行理財產品可能會隨著利率市場化而消失，也可能變成風險自負的投資品。

企業私募債：預期年化收益率可達10%

在當前的投資市場，一些中小企業私募債的推出也值得關注，其往往具有良好的投資收益率，給債券投資者提供了一個全新的選擇。因為高收益債的高票息提供了價格波動和違約的緩沖，并在經濟衰退時提供較高的相對收益，同時保留了復蘇時期的上升潛力。

理財專家建議，投資私募債，首先，從行業層面看，避免投資于那些主營業務集中于處于衰退期的行業、轉型期較長且前景不明朗的企業，謹慎投資于具有較強的周期性或是易受政策因素影響的行業，審慎投資于行業門檻較低、競爭激烈的企業;其次，從個體層面看，回避財務制度不健全或財務信息有瑕疵的發債主體，留意公司的資本結構和實際債務杠桿，重點關注那些在各自細分行業內處于領先地位或是那些正處于股票上市進程中的企業，審慎考量擔保方實力，注重主體違約后的回收率。

建議：生財有道，多元化“混搭”理財

蘭州大學管理學院金融投資學教授賈明琪認為，普通投資者要根據自己的資產狀況、知識能力和對各資產市場的認識水平來確定投資理財的領域，不能今天股市火了，就投資股市，明天樓市火了，又改投樓市，投資者還是要選擇自己熟悉的投資領域進行投資，不宜盲目跟風。

對于時下興起的股市熱，賈明琪建議，股市屬于高風險投資領域，專業性較強，并不適合一般的投資者，如果你的資產承受風險的能力相對較好，而且又對股市投資比較熟悉，則可以考慮投資股市;但如果你的資產承受能力弱一些，則更應該考慮風險較小的諸如銀行理財、債券等市場。

就此前蘭州頻頻發生的投資機構“跑路”事件，賈明琪提醒投資者，無論如何進行資產配置，還是要有充足的防控風險意識，投資理財要選擇正規理財渠道，不能因為某些投資機構的高息攬存等引誘，片面追求高收益，其中的風險不可小視。

面對當前理財市場的變局，有業內專家建議，目前市場上理財產品種類較多，市民可嘗試多元化“混搭”投資。對于穩健型投資者來說，投資組合中無風險或低風險的產品比重較大，建議60%固定收益類產品+20%貨幣基金+20%股票等，多配置一些固定收益類理財產品，本金有保障的同時，收益更穩定。而對于激進型投資者，投資組合中高風險的產品所占比重較大，建議50%股票等+30%固定收益類產品+20%貨幣基金，這種方式能讓激進型投資者在最短的時間內使其投資組合的價值達到最大。

業內人士認為，生財有道，理財沒有定式，很難說哪種理財方式最好，但就實質而言，適合自己的投資方式才是最有效的理財方式，只有在投資者熟悉的理財領域進行投資，才能有效地防控風險，同時獲取較高收益。