公司財務戰略的選擇與規劃探析

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公司財務戰略的選擇與規劃探析

重慶華龍網集團有限公司王麗華

摘要:當前，世界經濟正處于深度調整之中，復蘇動力不足，我國經濟下行壓力還在加大，發展中深層次矛盾凸顯。在當前充滿復雜性和不確定性的經濟環境下，企業的管理者必須制定合理有效的財務戰略并成功運用到實踐中去，以幫助企業化解風險、實現價值。本文就公司財務戰略的選擇與規劃進行了分析和探討。

關鍵詞:財務戰略選擇規劃措施

一、財務戰略的定義和任務

魏明海關于財務戰略的觀點是:“財務戰略是在企業戰略統籌下，以價值分析為基礎，以促使企業資金長期均衡有效地流轉和配置為衡量標準，以維持企業長期盈利能力為目的的戰略性思維方式和決策活動。財務戰略著重的并不是企業的現狀，而是企業的將來，是為了實現企業提高財務競爭力、持續和長遠發展的目的。財務戰略的主要任務是根據企業的總體戰略、競爭戰略及其它職能戰略的要求，對企業需求資金的時間和金額進行診斷，確定融資渠道和方式，保證所籌資金能夠滿足企業經營活動的正常開展，對企業內部資本結構進行調整和優化，創新資產管理手段，提高投資的有效性，從而提高資金的使用效率，保證企業戰略目標的順利實現。

二、財務戰略的主要分類和選擇

(一)財務戰略主要是從資本籌措與使用特征的角度來分類的，即擴張型、穩健型和防御型三種類型

三種戰略的區別如表1所示：

表1：財務戰略的三種類型

(二)財務戰略的選擇必須與經濟周期、公司發展階段以及經濟增長方式相適應

1、財務戰略的選擇必須與經濟周期相適應

經濟的周期性波動是市場經濟條件下不可避免的現象，它要求企業在制定和選擇財務戰略時，要根據企業所處的是經濟復蘇期、繁榮期還是衰退期來確定實施擴張型財務戰略、擴張型與穩健型相結合的財務戰略，還是防御型與擴張型相結合的財務戰略。企業財務人員要審時度勢，根據市場環境的變化、國家經濟政策的調整、產業或投資政策的更新及時地做出靈敏恰當的反應。

2、財務戰略選擇必須與公司發展階段相適應

一般情況下，公司的發展要經過初創期、擴張期、穩定期和衰退期四個階段。公司在制定和實施財務戰略時，務必要與公司所處的發展階段相適應。

在初創期，銷售收入較少，沒有盈利甚至處理虧損狀態，公司現金需求量大，存在著很大的經營風險，在此階段一般采取擴張型財務戰略，采取權益資本型籌資戰略，實施一體化投資戰略，實行零股利或低股利政策。

在擴張期，銷售收入大幅增長，但收益和投資回報較低，資金需求量很大，風險仍然很高，在此階段企業一般采取擴張型財務戰略，采取相對積極的籌資戰略，資金來源還是以權益融資為主，實施適度分權的投資戰略，實行低股利或股票股利政策。

在穩定期，銷售收入開始飽和，收益和投資回報較高，資金需求量較小，風險處于中等水平，在此階段一般采取穩健型財務戰略，在資本結構中增加債務融資，資金來源以盈余留存和債務融資為主，實施嘗試型投資戰略，實行高股利和現金股利政策。

在衰退期，企業產品的市場占有率逐漸下降，銷售收入增速放緩，現金流入量和現金流出量都會減少，風險進一步降低，在此階段一般采取防御型財務戰略，資本結構中以債務融資為主，建立進退結合的投資戰略，實行現金股利分配政策，多給股東派發股利以作為資本的回報。

3、財務戰略選擇必須與公司的經濟增長方式相適應

企業要實現這種從粗放增長向集約增長的經濟方式的轉變，需要加大對基礎項目的投資力度和財務制度的創新力度，從互聯網企業的性質來看，更傾向于通過優化財務資源配置，實現企業集約、高效經營，效益最大化的目標。

三、財務戰略的具體規劃

通過上文對財務戰略的介紹，在此,僅以P2P網貸行業為例闡述目前P2P網貸公司財務戰略的規劃。

(一)P2P網貸行業的發展現狀

目前，金融危機過后的全球經濟處于溫和復蘇期，但發展中國家這些新興經濟體面臨的形勢依然嚴峻，中國經濟也處于由高速增長到中速增長的轉換階段，需要承受較大的經濟下行壓力，P2P網貸產業在這樣一個時期在中國的土地上生根發芽，決定其要面臨嚴峻考驗與挑戰。

目前國家對P2P網貸行業相關的監管制度并未頒布，P2P網貸公司的運營面臨政策風險。但是部分城市已經發布了促進該產業發展的意見，如上海市人民政府就印發了《關于促進本市互聯網金融產業健康發展的若干意見》。隨著中國互聯網產業的發展，互聯網行業以及互聯網和傳統產業的結合，將成為我國經濟增長的新的突破口。

P2P網貸作為互聯網金融的一種形式在短短的幾年時間內已經在國內得到了迅速發展。P2P網絡借貸行業和傳統的金融中介相比較而言，其規模雖然不大，可是，年增長速度到目前已經超過了200%，在不久的將來還有可能會超過300%，P2P網絡借貸行業隨著互聯網的不斷普及以及廣大群眾不斷釋放的理財需求將會呈現出爆炸式的增長態勢。

隨著市場需求高速增長，平臺競爭逐漸加劇，各平臺在產品、市場、服務等方面不斷自我創新，加速開發新用戶、占領市場，已顯現大平臺引領市場的格局。另外，國資、銀行、上市公司、IT等巨頭紛紛加入網貸

行業，P2P網貸行業的隱形門檻將逐漸提高，加速行業洗牌。

P2P網貸在中國還屬于一個全新的行業，自2007年第一個P2P網貸平臺建立起來，至今也不過短短八九年時間，整個行業的運營模式、風控措施、價值取向等都處于探索階段。

(二)P2P網貸公司財務戰略規劃

針對目前的經濟環境和P2P網貸行業的發展現狀，P2P網貸公司應根據企業自身實力，采取適度擴張型財務戰略。由于目前全球經濟存在復雜多變和諸多不確定因素，因此企業必須結合自身實際情況，量力而行，千萬不能盲目擴張，一旦投資失誤，公司財務狀況可能惡化，甚至導致公司破產。

P2P網貸公司采取適度擴張型財務戰略時，建議從以下幾個方面進行把控。

(1)為了滿足公司擴張的資金需求，應采取權益資本型籌資戰略，吸引風投、銀行、實力雄厚的大型企業集團或上市公司等資金加入。

(2)對于經營業績優秀并產生盈余的公司，應實行零股利或低股利政策，通過內部積累來補充公司擴張期大規模的資金需求。

(3)加大互聯網信息技術的研發投入，提升平臺的安全度和優越的用戶體驗度。積極推進社會征信體系的建設，并通過有效利用社會征信體系控制風險、降低成本。

(4)建立專業的風險控制團隊，制定并執行規范的風險控制流程和制度，把風險控制做為P2P網貸公司的重要任務。

(5)加大人才的引進力度，包括IT人才、風險控制人才、市場拓展人才、綜合性的管理人才。建立科學的激勵考核機制，充分調動公司員體人員的積極性與創造性。

(6)積極開拓新的服務產品項目和新的市場發展空間，不斷創新新的金融服務形式，進而通過差異化的服務產品項目創造新的收入增長點。

(7)在互聯網數據快速向社會傳播和滲透的背景下，要求企業必須實現經濟增長方式由粗放增長向集約增長的根本轉變，因此要限制高投入、低產出對資源的耗用，使得企業經營集約化、高效率。制定科學的預算管理體系，嚴格進行成本控制。

(8)建立與現代企業制度相適應的現代企業財務制度，建立風險監測與財務危機預警機制，運用合理的財務危機預警指標，及時地對公司的生產經營和財務狀況進行財務預警分析，并對異常財務狀況迅速作出反應，及時采取有效措施予以應對，以盡量為公司減少或是避免損失，保障公司安全運營。

參考文獻:

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