互聯網金融監管政策將出臺

■陳剛

互聯網金融監管政策將出臺

■陳剛

3月12日下午，中國人民銀行行長周小川在答記者問時透露，央行今年會有四大政策出臺：一、上半年出臺存款保險制度；二、合適時機放開存款利率上限；三、今年要推出深港通；四、互聯網金融政策不久就會出臺。

這是繼兩會總理點名互聯網金融以來，又一個重頭戲，有人稱，中國人民銀行的新聞發布會，就是這一年來的金融風向標。

2013年是互聯網金融的元年，經過兩年的“野蠻生長”，終于要出臺政策了。周小川在采訪中說：“金融界在準備一個對于互聯網金融的新的政策，主要體現為支持互聯網金融的發展和監管。但是這個文件目前還正在起草討論之中，應該不久就會與大家見面。”

此話一出，引發業內眾多猜測。

猜測一：征信將框定互聯網金融邊界

央行在2015年以來頒布的最重磅消息，無疑是公布個人征信準備資質的八家企業。這一消息，意味著我國個人征信市場的放開，征信體系建設迎來關鍵一步。2014年共有26家第三方征信機構獲得央行頒發的企業征信牌照，而最新的公示又有八家企業將獲得首批個人征信牌照，其中有專門的信用評價公司、P2P企業，以及第三方支付企業，征信牌照的發放呈現多元化趨勢。

而征信對于互聯網金融的意義，遠比想象中要大。從市場巨大的需求來看，征信行業將成為中國互聯網金融領域中的又一個掘金領域，為互聯網金融圈定邊界。以P2P為例，有了征信接入，加入政策的監管，從源頭上掐住了風險，跑路問題將大幅降低。征信開閘，在某種層面上來看等于是為互聯網金融行業插上了騰飛的翅膀，成為其高速發展的安全保障和助燃劑，擁有成熟的信用體系，意味著互聯網金融企業在推出金融產品時又多了一道殺手锏。

猜測二：資質準入更加嚴格

央行從去年7月發出19張牌照后，在長達8個月的時間里，沒有再發新牌照。在央行2月底下發的2015年支付結算工作要點的通知中，明文鼓勵兼并重組嚴控市場準入或暫停發牌，文中寫到“嚴格支付機構市場準入，鼓勵現有機構兼并重組、持續發展健全市場推出機制，研究實施支付機構分類、分機監管。”

這意味著，互聯網金融準入資質將越來越嚴格，如果說以前的野蠻生長時代誕生了若干草根，那么在政策監管之后，無論是企業、還是個人，在準入方面，資質限制將更加嚴苛。那么擁有全牌照的第三方支付企業，將占據極大優勢。

猜測三：具有金融基因的企業更快適應

互聯網金融業內有個普遍共識，即“互聯網金融的本質還是金融”。目前我國互聯網金融業態包括第三方支付、P2P、眾籌、融資、銀行、保險、證券、資產公司等多種形態，各個互聯網金融公司的基因也各不相同。有的本身就是做金融出身，有的是互聯網起家，有的則是原本的小貸公司轉化而來。央行副行長潘功勝表示：“互聯網金融監管規則和強度要差別化。”意味著不同業態的監管規則和監管的強度是有差別的。

差別在于，從金融業務做起的企業，無論從風控體系還是對金融行業的理解、對金融產品的設計，都將更快適應互聯網金融的監管政策，像拉卡拉這種最早做便民金融起家，后投身于互聯網金融的企業，他們的背景已經決定必須具有金融級別的安全防范機制和風險控制體系，這些積累將在新的政策下成為巨大優勢。

而從互聯網做起來的企業，優勢是具有創新基因和敏銳嗅覺。但互聯網的特點是快，金融的本質是穩，如何從互聯網的基因轉變為具有金融氣質的企業，是以支付寶為代表的這類企業需要探索的，在政策出臺后，也需要花更多的精力去理解政策的導向。

值得探究的是類如騰訊這樣的互聯網企業，微信支付作為從社交軟件進入金融市場的典型代表，根據監管規定，它是不能承載客戶資金的，也因此陷入違規爭論。按照央行對支付機構的監管規定，非實名的收款屬于違規行為。而微信用戶無需進行任何身份驗證，就能隨意收發紅包，相當于“裸奔”狀態。另外，微信支付并無獨立的支付牌照。雖然很多業務由財付通提供，但有關專家認為，這是一種外包服務，微信支付應該獨立申請支付牌照。財付通把業務‘外包'給微信，有‘擦邊球'違規之嫌。政策一旦出臺，這類企業將面臨更大危機。