多元化戰(zhàn)略下制度距離與股權(quán)進(jìn)入模式選擇的關(guān)系研究

林潤(rùn)輝，宋涇溧，李康宏，謝宗曉(南開(kāi)大學(xué)商學(xué)院，天津300071)

?

多元化戰(zhàn)略下制度距離與股權(quán)進(jìn)入模式選擇的關(guān)系研究

林潤(rùn)輝，宋涇溧，李康宏，謝宗曉
(南開(kāi)大學(xué)商學(xué)院，天津300071)

摘要:在中國(guó)企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的情境下，本文旨在研究中國(guó)與東道國(guó)之間的制度距離對(duì)海外子公司股權(quán)進(jìn)入模式選擇的影響，并探討不同的多元化戰(zhàn)略對(duì)制度距離與股權(quán)進(jìn)入模式選擇間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。研究表明，在對(duì)外直接投資( FDI)的過(guò)程中，制度逆差對(duì)海外子公司的股權(quán)進(jìn)入模式選擇具有正向影響;而制度順差對(duì)股權(quán)進(jìn)入模式選擇具有負(fù)向影響。另外，母公司實(shí)施相關(guān)多元化戰(zhàn)略和非相關(guān)多元化戰(zhàn)略對(duì)制度距離與股權(quán)進(jìn)入模式選擇間的關(guān)系分別具有正向和負(fù)向的調(diào)節(jié)作用。本文的研究結(jié)論有助于母公司在進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)時(shí)根據(jù)制度環(huán)境和自身的多元化戰(zhàn)略選擇合理的股權(quán)進(jìn)入模式，從而實(shí)現(xiàn)母公司對(duì)海外子公司的合理控制。

關(guān)鍵詞:制度距離;制度逆差;制度順差;股權(quán)進(jìn)入模式;多元化戰(zhàn)略

1　引言

隨著中國(guó)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，對(duì)外直接投資( Foreign Direct Investment，F(xiàn)DI)的增長(zhǎng)趨勢(shì)不斷顯現(xiàn)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2014年1月20日發(fā)布的《2013年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，全年非金融領(lǐng)域?qū)ν庵苯油顿Y額902億美元，比上年增長(zhǎng)16．8%。學(xué)術(shù)界對(duì)國(guó)際商務(wù)和戰(zhàn)略進(jìn)行深入研究的文獻(xiàn)早期主要出現(xiàn)在20世紀(jì)90年代之后，而基于制度基礎(chǔ)觀的視角來(lái)研究國(guó)際商務(wù)和戰(zhàn)略則在21世紀(jì)初期才大量涌現(xiàn)［1，2］。……