域外視線：跌宕起伏看棉市

張春梅

盡管人造纖維的研發成果斐然，棉纖維仍是全球服裝行業的驅動力，其他行業，如醫療和衛生用品行業也成為驅動的一部分。從國際棉花咨詢委員會（ICAC）及國際紡織制造商聯合會（ITMF）等棉紡織業相關組織和協會收集的重要資訊來看，世界棉市雖然跌宕起伏，但后市卻為業內人士看好。

低庫存之后的高庫存

在過去幾年，中國國內棉花采購政策促使棉花庫存量迅猛飆升，棉業仍然存在懸而未決的重大問題。ICAC近期在一篇新聞稿中報道：2014—2015年度，全球期末庫存預計將增長9%，達到2200萬噸，庫存占使用比率（stock-to-use ratio）為90%。從2010—2011年度到2014—2015年度末，由于全球棉纖維產量超過消費量，庫存高達1340萬噸。

與魯普報告多次提及的一樣，ICAC稱大部分全球超額庫存都由中國政府持有，中國棉儲管理總公司（China National Cotton Reserve Corporation）根據其2012—2014年儲備政策進行采購。該公司于2014年3月進行了該年度的最后一次采購，最終累計庫存達1130萬噸。

高庫存之后的低庫存

根據最新資訊，中國政府（最終）已開始以目前國內市價出售庫存，以維持市場穩定。據ICAC報道，7月底棉纖維累計成交量約達4萬噸。在2014—2015年度，印度的期末庫存預計達220萬噸，躍居世界第二。部分增加的庫存量由印度政府持有，以最低價格支持計劃購買。在2014—2015年度，政府采購預計約為150萬噸，在7月底售出約65萬噸。然而，印度的出口卻下降了51%，僅為98萬噸，這也有助于庫存的累積。

ITMF近日報道，相比上季度，2015年第一季度的全球紗線產量總體呈下降趨勢，亞洲和歐洲均下跌，而北美卻在增長。在年度基礎上，全球紗線產量在第二季度持續下跌。亞洲和歐洲的跌幅最大，而北美卻出現小幅增長。相比上季度，2015年第一季度的全球紗線庫存增長。從而，亞洲紗線庫存增加，而歐洲的庫存減少。同比去年，全球紗線庫存增加。去年和上季度同期相比，2015年第一季度歐洲的紗線訂單下降。

相比上季度，2015年第一季度全球織物產量下跌。而亞洲和歐洲的織物產量跌幅最大。需要指出的是，亞洲第一季度的織物產量相比上年第四季度有明顯降低。其原因是，亞洲最大的織物生產國中國在1月正值春節假期，一年之中，第一季度的工作日最少。相較于2014年第一季度，全球織物產量并無變化。隨著亞洲織物產量攀升，歐洲產量卻在下降。由于歐洲庫存大幅增加，全球織物庫存在2015年第一季度環比增長。亞洲和北美也出現了小幅增長。同比去年，亞洲和北美呈增長趨勢，而歐洲卻在下降。總體而言，全球織物庫存每年都在上漲。2015年第一季度，歐洲織物訂單增長強勁。

2015年8月3日，ICAC又報道稱，2015—2016年度，全球棉纖維庫存預計減少，5年來棉纖維消費首次超過生產。2015—2016年度全球產量預計將下降9%，達2380萬噸。五大生產國的產量預計下降2%～16%。中國由于勞動力價格上升，生產成本提高，補貼減少，這可能導致產量下降16%，為540萬噸。

本年度由于風調雨順，氣候適宜，產量提高，以及作物競爭減少棉區損失，價格降低，印度產量預計僅下降2%，為640萬噸。在2015—2016年度，全球消費量預計將增長2%，達2190萬噸。中國消費量將保持穩定，約為770萬噸。

2015—2016年度，全球棉花貿易量預計將穩定在770萬噸左右。2015年，中國政府根據世貿相關規定，將進口配額限制為89.4萬噸，以刺激國內對棉花的需求，銷售儲備。鑒于中國大量庫存，2016年可能保持限制進口。在2015—2016年度，中國進口量可能會下降10%，為169萬噸。ICAC預計，其他國家的進口量預計將增長4%，達610萬噸。

紗線和織物產量概況

關于紗線和織物產量，ITMF稱，全球紗線產量自2014第四季度下降29%后，2015年第一季度環比再下降15%。究其原因，兇猛的跌幅來自亞洲異常疲弱的數據。亞洲紗線產量環比下降16%，歐洲下降近10%，而北美增長4.4%。相比2014年第一季度，全球紗線產量下降近31%。從而，亞洲紗線產量下降33%，歐洲下降13%，而北美卻增長1%。

ITMF報道，相比上一季度，2015年第一季度全球織物產量下降11%。亞洲和歐洲分別下降達12%和5%。同比去年，全球織物產量并無大的變化，從而，亞洲產量增長1.5%，而歐洲下降7.8%。

2015年第一季度，全球紗線庫存環比增長近4%，從而，歐洲庫存下降3.6%。由于歐洲大幅下跌（5%），全球庫存同比下降3.6%。亞洲紗線庫存增長5%。

相比上季度，2015年第一季度全球織物庫存增長0.3%。亞洲、歐洲及北美的庫存分別增長0.3%、2.3%、0.4%。2015年第一季度全球織物庫存同比增長0.5%。亞洲和北美的織物庫存分別增長0.8%和0.7%，而歐洲的織物庫存下降0.9%。2015年第一季度，歐洲紗線訂單環比下降2.4%，同比下降5%。2015年第一季度，歐洲織物訂單環比增長2.9%，同比增長0.2%。

2015—2016年度，織物庫存預計將減少5%，不超過2100萬噸，減少約100萬噸。自2014—2015年度增長16%至940萬噸后，2015—2016年度末，庫存預計將減少4%，為900萬噸。

ITMF預計，2015年第二季度紗線產量在亞洲和歐洲將有所提高。織物產量也同樣如此。然而，2015年第三季度預計亞洲情況樂觀，歐洲將保持不變。

（據美國《紡織世界》最新資料）endprint