硫酸鉀行情風(fēng)光不再，市場巨變的原因為何？

分析預(yù)測

硫酸鉀行情風(fēng)光不再，市場巨變的原因為何？

漲幅第一變跌幅第一

今年硫酸鉀市場走勢低迷，價格低位運(yùn)行，目前硫酸鉀出廠報價大多為2250—2500元（噸價，下同）左右，與去年同期相比下跌25.4%，而磷酸一銨價格的下跌幅度為14.14%，尿素價格下跌14.74%，硫酸銨和氯化銨更是同比上漲，上漲幅度分別為5.1%和32.89%，硫酸鉀是化肥品種中下跌幅度最大的。

而曾幾何時，硫酸鉀是風(fēng)光無限的明星品種。在2013年和2014年時，硫酸鉀可謂賺足了眼球，市場呈現(xiàn)明顯的強(qiáng)勢特征，在其他化肥品種大幅下跌的情況下，硫酸鉀價格卻不跌反漲，價格連連走高。50%粉狀硫酸鉀主流出廠報價從2013年年初的3100-3150元漲到了最高時的3500-3550元，50%粒狀硫酸鉀最高報價更是達(dá)3800元，漲幅超過400元/噸，創(chuàng)出多年來價格新高，而其他化肥品種大多下跌幅度在10%以上，高的超過了20%。硫酸鉀市場一枝獨(dú)秀，成為當(dāng)時表現(xiàn)最為耀眼的化肥品種。

市場為何巨變

短短的4年時間，硫酸鉀市場為何發(fā)生如此大的變化呢？業(yè)內(nèi)人士分析說，正是2013年、2014年的極度紅火，為今年硫酸鉀價格的低迷埋下了禍根。當(dāng)時硫酸鉀每噸生產(chǎn)利潤在1000元以上，巨大的利潤空間吸收了大量的資金投入硫酸鉀項目，產(chǎn)能大幅增加。2014年國內(nèi)新增硫酸鉀年產(chǎn)能約270萬噸；2015年新增產(chǎn)能310萬噸左右，2016年國內(nèi)硫酸鉀裝置年產(chǎn)能預(yù)計將突破千萬噸，前期興建的硫酸鉀裝置如今許多已投入生產(chǎn)，大大增加了市場供給量，成為行情低迷的最主要原因。

另外，水果等經(jīng)濟(jì)作物價格下跌也對硫酸鉀有不利影響。硫酸鉀主要用作原料生產(chǎn)硫基復(fù)合肥，同時也有部分直接施用，主要用于水果、蔬菜等經(jīng)濟(jì)作物用肥。去年下半年后，水果價格普遍下跌，有些品種跌幅超過50%，農(nóng)民種植積極性下降，硫酸鉀市場需求乏力。據(jù)廣西經(jīng)銷商介紹，去年廣西地區(qū)雨水偏多，導(dǎo)致很多水果爛在地里，即使采摘下來，也不易保存，再加上去年水果銷路差、價格低，農(nóng)民用肥的積極性減退。當(dāng)?shù)?5%硫基復(fù)合肥出廠價在2250-2300元，批發(fā)價在2300-2500元，較前期下降50元左右。

再者，硫酸鉀出口不暢，進(jìn)一步加大了供需矛盾。由于國內(nèi)硫酸鉀產(chǎn)能大量增加，有些企業(yè)把目光投向了出口，加大了出口力度，取得了一定成效。去年我國硫酸鉀出口量達(dá)7.74萬噸，同比增長23.45%，出口量創(chuàng)歷史新高。但今年硫酸鉀出口不暢，出口量大幅下滑。國家海關(guān)統(tǒng)計顯示，今年2月份我國硫酸鉀出口量2580噸，1月份出口量僅為911噸，去年1、2月份出口量分別為1.37萬噸和9128噸，今年1至2月累計出口硫酸鉀3491噸，同比大幅下降84.69%。同時出口價格也出現(xiàn)下跌，前兩個月平均出口單價為560.7美元/噸，同比下降18.95%。

第四方面的原因，與經(jīng)銷商的操作模式有關(guān)。現(xiàn)在化肥經(jīng)銷商的操作模式大多都是買漲不買跌，在價格上漲時多購買、多庫存，在價格下跌時少購買、清空庫存，因為害怕庫存貨物貶值。以前硫酸鉀價格上漲時，由于倉庫中的貨物都是在增值，所以經(jīng)銷商不僅不急于出貨，反而愿意增加庫存，這樣使得社會上庫存的硫酸鉀資源也有不少。但后來硫酸鉀價格下跌時，經(jīng)銷商操作方式發(fā)生重大變化，由原來的增庫存變?yōu)閽亷齑妫又a(chǎn)廠家在不斷生產(chǎn)，也要進(jìn)行銷售，廠家和商家都在拋貨，加大了市場供給量，加劇了市場價格下跌。

從另一方面看，硫酸鉀市場的劇烈變化，也正好說明了近年來化肥市場存在的兩個特點，一是板塊輪動，一下子這個品種市場行情好，一下子那個品種市場行情好，每個品種都有機(jī)會，但每個品種也都有低迷之時。二是化肥市場 “花無百日紅”，某個品種想做長青樹很難。

短期內(nèi)價格預(yù)計企穩(wěn)

后市看，預(yù)計硫酸鉀價格會逐步企穩(wěn)，短期內(nèi)價格不會再繼續(xù)下跌。主要原因有三點：一是隨著春耕用肥的增加，市場需求好轉(zhuǎn)。二是氯化鉀價格上漲。據(jù)經(jīng)銷商介紹，東北市場動起來了，遼寧營口港的大顆粒氯化鉀從不久前最低的1900-1930元左右漲到了2000-2100元甚至更高；山東青島港的大顆粒氯化鉀也跟著火了，迅速漲了50元。氯化鉀既是鉀肥的龍頭品種，又是硫酸鉀的生產(chǎn)原料，對硫酸鉀市場影響較大。氯化鉀價格上漲對硫酸鉀市場是個利好。三是硫酸鉀企業(yè)開工率下降。據(jù)市場反映，由于硫酸鉀生產(chǎn)利潤不如氯化鉀，目前青海地區(qū)的有些鉀肥企業(yè)改為多生產(chǎn)氯化鉀，減少硫酸鉀產(chǎn)量；另外，北方曼海姆硫酸鉀廠家已做好了4月中旬以后陸續(xù)檢修的準(zhǔn)備，因為復(fù)合肥企業(yè)后期將主要生產(chǎn)高氮肥，對硫酸鉀需求減少；同時，降低產(chǎn)量也有助于對硫酸鉀價格形成支撐。

鉀肥專家指出，由于產(chǎn)能增加過快，從去年開始，加工型硫酸鉀企業(yè)就顯示出生存艱難。專家表示：“由于資源型和加工型產(chǎn)能裝置產(chǎn)能持續(xù)放大，造成供求失衡，價格從2015年初3350元/噸下降到年底2450元/噸，再到目前2250元/噸。硫酸鉀獨(dú)立行情終結(jié)，市場持續(xù)低迷，加工型硫酸走入虧損門檻”。2015年國內(nèi)資源型硫酸鉀生產(chǎn)企業(yè)減少1家，但總產(chǎn)能卻仍在增長，主要來源是冷湖濱地鉀肥和中信國安，2015年產(chǎn)量同比增長13.3萬噸。據(jù)了解，2015年國內(nèi)硫酸鉀生產(chǎn)企業(yè)總體平均開工率是57.8%，2014年是66%。開工率降低原因是經(jīng)過近2年持續(xù)高利潤后，新投入的產(chǎn)能過大，許多新裝置投產(chǎn)后就停產(chǎn)，中小型規(guī)模企業(yè)停產(chǎn)逐步增多，而停工半年以上裝置再恢復(fù)生產(chǎn)困難很大。

雖然短期硫酸鉀價格會止跌，但從更長一點的時間看，硫酸鉀乃至整個鉀肥市場的走勢仍不容樂觀。國內(nèi)生產(chǎn)商認(rèn)為，2016年國內(nèi)鉀肥產(chǎn)量將達(dá)900萬噸，結(jié)轉(zhuǎn)2015年600萬噸庫存量，國內(nèi)供應(yīng)量將達(dá)1500萬噸，不含進(jìn)口鉀肥，已供應(yīng)過剩。若不考慮物流等因素，國內(nèi)供應(yīng)量即可滿足一年需求。如不控制進(jìn)口量，仍按往年談判進(jìn)口，國內(nèi)供應(yīng)量將嚴(yán)重過剩，勢必會打破國內(nèi)企業(yè)供需鏈條，導(dǎo)致無序競爭，甚至出現(xiàn)惡性循環(huán)競爭。2016年鉀肥行情若想好轉(zhuǎn)，在控制進(jìn)口量基礎(chǔ)上應(yīng)以消化現(xiàn)有社會庫存為主。

不過專家也指出，盡管硫酸鉀行業(yè)發(fā)展困難很多，但也存在著一些機(jī)遇。未來隨著種植結(jié)構(gòu)變化，經(jīng)濟(jì)類作物對硫基復(fù)合肥用量增加，硫酸鉀消費(fèi)量持續(xù)增長可能性會較大。同時，國際市場對硫酸鉀有較大需求，硫酸鉀出口關(guān)稅如果松動，加工型硫酸鉀可在出口市場上拓展。對于中小型曼海姆硫酸鉀企業(yè)來說，創(chuàng)新現(xiàn)有產(chǎn)品，利用市場條件向多元素專用復(fù)混肥方向發(fā)展，可能是最好出路。

（原野）