新常態下商業銀行票據業務風險和發展研究

季光輝

新常態下商業銀行票據業務風險和發展研究

季光輝

票據業務作為一項傳統的銀行資產業務，近年來快速發展，在促進經濟建設和商業銀行發展中發揮了積極作用，但也存在著票據風險事件多發、頻發和突發等諸多亟須解決的問題，給我國商業銀行合規經營帶來很大挑戰。本文主要針對當前票據業務發展新態勢，分析癥結所在，提出了促進票據業務持續健康發展的建議。

商業銀行 票據業務 票據風險 發展建議

作者季光輝，中國農業銀行股份有限公司山東省分行（濟南 250001）。

一、商業銀行票據業務發展新態勢

票據市場是指在商品交易和資金往來過程中產生的匯票、本票和支票的發行、擔保、承兌、貼現、轉貼現、再貼現來實現短期資金融通的市場。自上世紀80年代初我國恢復辦理商業匯票業務以來，票據市場逐漸發展成為金融市場的重要組成部分。進入新世紀以來，特別是近幾年，我國商業銀行票據業務快速發展，呈現了高速發展和大案頻發、突發并存的新發展態勢。

（一）商業銀行票據業務高速發展，在社會經濟和商業銀行的重要性日益增加。進入新世紀以來，我國票據市場規模不斷擴大，呈現全面上揚態勢。據統計，各家商業銀行累計簽發商業匯票從2005年末的4.45萬億元，猛增到2015年末的22.4萬億元，年均增幅達18.05％；承兌匯票余額從2005年末的1.95萬億元，增加到2015年末的10.3萬億元，年均增幅達18.6％；2015年金融機構累計貼現102.1萬億元，同比增長68.2％；期末貼現余額4.6萬億元，同比增長56.9％；2015年我國票據承兌余額和承兌發生量分別為10.4萬億元和22.4萬億元，分別比2001年增長了20.4倍和17.5倍；票據貼現余額和累計貼現量分別達到4.6萬億元和102.1萬億元，分別比2001年增長了13.5倍和55.8倍，相當于當年貨幣市場總體交易規模的19％。票據業務已經成為貨幣市場重要的交易產品和金融機構重要的利潤來源。

（二）票據業務“黑天鵝”事件不斷發生，呈現風險事件多發、頻發和突發的態勢。2015年以來，受到宏觀經濟、金融市場和票據市場各類參與機構的共同影響，伴隨著外部經濟和產業結構調整的進一步深化，與實體經濟密切相關的商業銀行票據業務在傳統信用風險、操作風險和市場風險等基礎上，“黑天鵝”事件不斷發生，票據行業的灰色地帶逐漸暴露。主要特點如下：

1.嚴厲監管措施下仍大案頻發。針對銀行票據市場的混亂局面，監管機構已多次出手規范，票據監管也在逐步趨嚴。據統計，自2011年以來監管層出臺多項文件（見表1），嚴控票據風險。在2015年12月31日，銀監會就下發了《關于票據業務風險提示的通知》，要求各機構全面加強票據業務風險管理。2016年4月底更是加大了監管的力度，央行聯合銀監會發布《關于加強票據業務監管促進票據市場健康發展的通知》，要求強化票據業務內控管理，堅持交易真實性要求，嚴禁資金空轉，嚴格規范同業賬戶管理。在嚴厲的監管政策下，我國商業銀行票據業務仍然風險頻發，據有關媒體報道：自2016年年初以來，農行北京分行、中信銀行蘭州分行、天津銀行上海分行等均發生票據風險事件。從已公開的票據事件看，2016年票據涉案資金已超過100億元。

2.風險從傳統紙票領域轉向新興電票領域。2009年11月，由央行建設并管理的電子商業匯票系統（ECDS）正式建成運行。據介紹，該系統優勢之一就是降低票據業務的操作風險：接入ECDS之后，從出票、保證、承兌、未用退回、背書、質押、解除質押、貼現、提示付款、逾期提示付款、追索到同意清償，票據業務全流程電子化。因此，電子商業匯票的操作風險基本上只與電腦系統運行有關，紙票易被仿制、變造等風險不復存在。但是2016年7月份，一向以“安全”著稱的電子票據也曝出巨額風險事件，令行業內外震驚。如有媒體報道，騙子用河南焦作中旅銀行的證明文件、公章等在工商銀行河北廊坊分行設立同業賬戶，通過工行電票系統代理接入，開出13億元銀行承兌匯票，并以高于市場利率轉貼現至恒豐銀行的事件。

表1 2011年以來關于票據業務的監管文件

3.風險從票據中介傳導和轉嫁至商業銀行。理論上，票據市場的參與者應當為實體經濟中的企業和各金融機構，承兌、直貼業務的參與雙方為企業和銀行、財務公司等金融機構，轉貼現、回購和再貼現業務的參與雙方為商業銀行和金融機構或央行。而伴隨著票據業務的快速發展，商業銀行與企業之間、各類金融機構之間、大型銀行與中小銀行之間的運作模式和交易方式已發生顯著變化，較為突出的現象為票據中介作為主體參與到票據業務鏈條之中。但是，與監管嚴厲和相對規范的金融機構相比，缺乏監管的民間票據中介機構魚龍混雜，少部分票據中介打著票據買賣的旗號，偽造交易背景資料騙取銀行承兌或貼現，甚至鋌而走險，從事非法集資、股票配資、合同詐騙、控制同業賬戶等違法行為，極易對票據買入行、業務合作行的票據安全性、資產安全性和交易安全性造成風險隱患與轉嫁，風險管控的難度和復雜性進一步提高。

4.票據業務創新引發新的潛在風險。在“互聯網+”熱潮方興未艾和民間金融創新意識提升的背景下，部分商業銀行加快了互聯網票據業務的創新發展，信托、證券、保險、資管、基金等非銀行金融機構越來越多的涉足票據市場創新領域，互聯網票據理財產品、票據資管、票據收益權轉讓等類票據產品層出不窮，可能存在跨市場客戶資質缺失、新業務運作模式不了解，資金支付管理、風險識別與風險定價不到位等情況，從而帶來新的風險隱患。

二、商業銀行票據業務風險頻發原因探析

票據業務在國內已開展30多年，本是銀行一項傳統資產業務，可為企業和銀行融資提供較大便利。如目前使用較多的銀行承兌匯票，企業在購貨資金不足時，可通過銀行給供貨方開具承兌匯票，用于貼現或者轉貼現，成為企業或者銀行提前獲取流動性的工具。不過，由于當前經濟放緩、資本市場低迷、產業結構調整轉型、銀行內控管理不到位、參與主體增多、票據本身創新發展等多因素影響，各種隱性風險逐漸顯現。

（一）經濟持續走低背景下市場風險擴散影響。近幾年，受全球及國內經濟下行大環境影響，在去產能、去庫存、去杠桿的過程中，產能過剩行業以及部分中小企業生存發展的經濟環境較為嚴峻，部分企業和金融服務性質的中介公司資金鏈趨緊，到期債務履約能力存疑，并有資金鏈斷裂和票據逾期的現實風險。此外，近年來我國資本市場特別是股票市場持續低迷，導致違規、違法資金進入股市后被嚴重套牢，此前被資金充裕所掩蓋的不規范行為逐漸暴露，使得2016年的票據風險集中爆發。

（二）商業銀行內控管理不到位。從2016年發生的票據案件來看，主要因少數銀行機構的票據業務內控薄弱、有章不循、制度失效。一是內控制度形同虛設，一方面缺乏崗位的制約制衡，特別是對合同簽署、票據審驗、保管、出入庫、同業賬戶管理等關鍵環節，管理松散；另一方面定期輪崗、強制休假等制度未能有效落實，造成銀行人員發生道德風險，產生“窩案”。二是內控機制不健全，特別是對員工的道德風險缺乏有效的控制手段，內部人員利用職務進行犯罪的現象屢有發生。三是部分商業銀行機構的主動違規行為。對于銀行而言，票據業務可以增加中間業務收入，做大資產負債規模，因此少部分銀行在熱衷開展相關業務的同時，往往對貿易背景證明資料審查不嚴。在銀行同業之間，票據業務已經成為潛在的信貸規模“調節器”，包括通過“假買斷、假賣斷”幫其他銀行代持信貸規模，以及利用“賣斷+買入返售+買斷”的模式增減信貸規模，更有甚者，利用農信社、村鎮銀行等農村中小金融機構作為通道，違規辦理票據業務。

（三）票據中介良莠不齊導致票據風險傳導和轉嫁。部分金融機構與票據中介聯系密切，票據中介已滲透至金融機構票據業務的全過程之中，而票據中介對于票據市場融資性票據的掌控也已達到較高程度。有行業推算數據顯示，在票據市場中經過票據中介撮合而成的交易估計占到總成交量的30％左右，按照2015年票據累計貼現額計算，經過票據中介撮合而成的交易量約為36萬億元左右。票據中介尤其是部分不規范的票據中介對于票據業務鏈的參與使得部分業務規避真實貿易背景要求，且種種不規范的操作大大增加了信用、流動性及操作性風險。

（四）票據業務日趨復雜伴隨產生新風險。隨著票據市場的深化發展和創新浪潮的興起，票據業務跨界、跨市場、跨區域的經營特點愈發顯現。一是票據經營模式日趨呈現多元化經營、多方位發展、多樣化產品的特點。表現為持票生息向持票生息與周轉獲利并重轉變，貼現、轉貼現傳統業務為主向傳統業務與資管、理財新興業務并舉轉變，單一融資產品發展向融資、托管、交易咨詢、信息服務多元化產品發展轉變。二是市場參與主體更趨多元化。對于傳統票據市場主體銀行而言，受金融監管趨嚴、流動性和資本占用率等因素約束，一些大型股份上市銀行的票據業務市場占比有所下降，越來越多的中小城商行、農商行、農信社、村鎮銀行日漸成為票據市場的重要參與主體。這些新興經營機構和中小金融機構管理狀況和風險偏好參差不齊，對票據業務關鍵風險點的把控缺乏經驗，制度建設可能存在缺失，潛在信用風險和合規風險不容忽視，極易通過票據交易鏈條滲透擴散。同時，越來越多的信托、證券、保險、資管、基金等非銀行金融機構涉足票據市場創新領域，參與力度和深度不斷加大，互聯網票據、票據理財、票據資管、票據收益權轉讓等類票據產品層出不窮，可能存在跨市場客戶資質缺失、新業務運作模式不了解，資金支付管理、風險識別與風險定價不到位等情況，從而帶來新的風險隱患。

三、商業銀行票據業務發展新機遇

（一）票據市場作為貨幣市場中與實體經濟聯系最為緊密的子市場發展潛力巨大。由于票據同時具有實體經濟融資以及流動性拆借、央行公開市場操作工具等多層次金融市場屬性，票據市場已成為貨幣市場中與實體經濟聯系最為緊密的子市場。一方面，如前所述，近幾年票據市場規模呈現全面上揚態勢，市場規模的擴張，為票據買賣業務提供了廣闊的發展空間。另一方面，國家對于實體經濟和中小企業的支持，以及金融市場的快速發展和變革，都為票據業務參與經濟發展和適應金融趨勢提供了良好的發展基礎和發展條件，特別是隨著近年來監管力度的逐步加大，票據市場更趨規范，票據業務依然具有較大的市場潛力。

（二）加快發展票據業務符合國家加強服務實體經濟政策導向。在面臨實體經濟下行壓力和商業銀行經營壓力的條件下，在“用好增量、盤活存量”的方針指導下，信貸投放將不再延續過去的粗放增長模式，金融機構信貸總量增長速度將有所放緩。票據業務作為市場活躍、運作靈活且銜接實體經濟和金融市場的短期貨幣市場金融工具，能夠為支持實體經濟發展和商業銀行業務發展發揮重要的促進作用，票據貼現規模將保持平穩增長態勢。因此，各商業銀行應當充分認識票據業務在經濟和金融發展中的重要作用，通過銀行承兌匯票與商業承兌匯票、紙質票據電子化與電子票據的發展，充分利用其支付結算功能、投資與融資功能、信用增級和支持功能，以及期限較短、靈活性較高和參與主體較為豐富的特性，不斷豐富和完善金融體系對實體經濟的支持和促進，推進票據市場和票據業務的健康、穩健、可持續發展。

（三）票據業務發展優勢和戰略價值已得到商業銀行的高度認可。當前國內商業銀行面臨著利率市場化帶來的轉型壓力，有效信貸需求不足和利差的持續收窄，也為商業銀行的可持續發展帶來了嚴峻挑戰。雖然票據貼現具備信貸功能，但它卻不受信貸利率管制，票據貼現利率是由金融市場決定的市場化利率，進入銀行間市場交易，與債券交易等性質相同。因結算需求產生票據，到貼現表現融資功能，再到銀行間互通有無，票據承擔了結算工具、銀行負債、融資工具、銀行資產四重角色，票據業務是新常態下商業銀行發揮資金優勢、加快經營轉型的有效選擇。據測算，2015年票據產品鏈創造的利潤達2000億以上，約占當年銀行業整體利潤的13％以上，票據業務在商業銀行業務經營發展中的地位和作用不斷提升。

（四）電子票據的快速發展為降低展業成本、防范業務風險、做大業務規模創造了有利條件。央行電子票據系統已經上線6年，經過不斷實踐和應用，電子票據業務占比逐步提升。據央行2015年上半年數據顯示，電子票據承兌、貼現和轉貼現的增速分別達到了82％、182％和340％，全年電子票據交易量占比將達到30％左右，電子票據逐步替代紙質票據已是必然趨勢。電子票據的快速發展，對提升商品貿易效率和票據交易效率、降低操作風險和交易成本具有重要意義。隨著互聯網技術的飛速發展和央行票據交易所的籌備建立，全國統一的票據市場即將形成，市場發展基礎不斷夯實，為做大票據業務創造了有利的基礎條件。

四、完善商業銀行票據業務發展的政策建議

（一）從票據市場層面上要通過強化監管、完善法制、建立平臺等多措并舉，進一步優化票據市場發展環境。

1.加強票據市場參與主體特別是票據中介的規范管理。針對票據中介亂象，監管部門在2016年126號文已經指出：嚴禁銀行與非法“票據中介”“資金掮客”開展業務合作，不得開展以“票據中介”“資金掮客”為買方或賣方的票據交易。這基本將票據中介風險排除在商業銀行票據業務風險體系外。但也不能完全否定票據中介在票據市場發展中的積極作用，而是應該從監管角度對票據中介進行積極的引導和規范：一是可以通過探索票據中介機構的準入標準化和經營專業化來規范票據中介的組織形態；二是可以通過實行統一行政監管、差別化監管和隔離監管以及自律組織規范等方式來對票據中介機構實施全方位監督管理。

2.盡快推動建設全國統一的票據交易平臺和交易市場。目前，票據業務還未形成全國統一的信息平臺與交易平臺，傳統的點對點、單筆詢價、送票清算等業務模式已嚴重影響了票據市場發展步伐。票據業務信息披露規范也未完全建立，導致票據市場和票據業務存在信息不對稱和信息披露不完全的現象，使得票據市場運作效率和市場作用的發揮受到影響，且存在規避監管和產生業務風險的可能。因此，央行籌建票據交易所，主要面向商業銀行、金融機構、民間經紀和個人投資者等，可實現與央行征信、清算、電票、商業銀行與企業、金融同業等關聯系統的功能互通和數據共享，成為服務實體經濟和金融業的信息快而準、功能齊而全、服務精又好的綜合化平臺，這項工作應加快推進。

3.鼓勵并推動電子票據業務發展。票據的終極風險是人為道德風險，而加強風險監管和系統控制，減少人為虛增環節，也成為控制票據風險的癥結之所在。針對多家銀行發生的虛假票據等違規案件，中國人民銀行近期要求自2017年1月1日起，單張出票金額在300萬元以上的商業匯票應全部通過電票辦理的舉措值得借鑒。電票至少可以從三個角度有效解決效率和票據風險問題：首先是操作風險更低，從監管的角度來看，電票的普及也為整個票據流轉的過程提供監管便利；其次是系統風險更低，能杜絕票據買斷式回購交易方式；第三是信用風險更低。電票普及后，由于出票人不良信用會被系統記錄，信用環境可以更好，風險套利的行為也會大大減少。

（二）從商業銀行自身角度要通過強化風險管控、加強創新促進轉型、提高票據信息化水平等方式，力促票據業務健康規范發展。

1.高度重視票據業務風險，樹立正確的發展理念。商業銀行應當樹立并強化合規經營、風險防控的經營理念和文化。在整個業務流程當中，前、中、后臺都應當高度重視票據業務的風險防范。在做好風險管控的前提下發展業務，平衡好業務發展和風險防控的關系，尤其是要注意票據業務收益的當期性和風險的滯后性這一重要特點。此外，要加強票據業務管理和具體經辦人員的業務培訓和職業道德素質培養和提升，提升員工風險意識和風險鑒別能力。

2.強化風險管控，確保票據業務規范操作。一是強化隊伍建設是確保合規發展的基礎。人是最活躍、最重要的生產要素，內控管理首先要做好人的管理。只有增強風險意識、強化底線思維，方可筑牢風控基礎。二是強化執行是防控風險的關鍵。再好的制度，如果僅是掛在墻上、說在嘴上、寫在紙上，而未能放在心上、落在手上，就只能是擺設。只有深化落實“機制管人、制度管事”，通過完善制度、強化制約、狠抓落實，才能有效防控業務風險。三是加強對一線操作管控、條線盡職監督和內控審計檢查，通過多崗制約、多維制衡、多方監督，實現對業務風險的有效識別、控制和化解。

3.加強業務創新，力促票據業務轉型發展。隨著票據市場的深化發展和創新浪潮的興起，當前以商業銀行為單一投資主體的現狀難以滿足票據市場日益增長的融資需求，票據創新已不再局限于對產品和業務模式的改進，未來中國銀行業也將進入大資管時代，而票據資管業務可以擺脫信貸規模的約束，在當前“資產荒”背景下具有資產質量高、收益可適等特點，預計將來會有更大發展空間和相關模式創新。商業銀行應聯合證券、保險、基金等非銀行金融機構，積極鼓勵和參與票據產品創新，包括現階段熱議的托管平臺、報價平臺、交易平臺、支付清算平臺、資管轉讓平臺以及市場上已經開始探索的區塊鏈票據業務模式等。

1.趙亞蕊：《商業銀行票據業務風險分析及對策研究》，《西南金融》2016年第9期。

2.肖小和、張蕾、王亮：《新常態下票據業務全面風險發展趨勢與管理研究》，《上海金融》2015年第6期。

3.中國工商銀行杭州金融研修學院課題組：《我國商業銀行票據市場的現狀及發展戰略研究》。

4.王紅霞、曾一村、汪武超：《商業銀行票據業務跨界創新與融合發展》，《上海金融》2016年第3期。

（責任編輯：梁洪波）

Research on Risk and Development of the Commercial Bank Bill Business Under the New Normal

Ji Guanghui

The bill business, which is a traditional assets business of bank, has achieved a rapid progress in recent years. It not only has positive influences in the economy and commercial banks, but also has multiple, frequent and sudden risk events, which give many challenges to the compliance management in commercial banks in our country. This article aims at the new situation of the bill business, f nds out its crux of the problems, and puts forward suggestions to promote sustainable and healthy development of the bill business.

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