互聯網金融將回歸技術

朱曉培

技術可以在產品設計、交易模式上降低金融交易的成本，從而產生市場化價值。

過去三年，互聯網金融是以余額寶為代表的三年，有陽光也有驚雷，全民理財的意識被逐漸喚醒。到2015年，互聯網金融發展日趨成熟?；ヂ摼W金融不再只局限于P2P，而是互聯網支付、網絡借貸、眾籌、互聯網理財、保險等各類互聯網金融消費產品百花齊放。

宜信發布的《互聯網金融消費白皮書》顯示，截至2015年底，即使以最為嚴格的口徑統計，曾參與過互聯網金融消費的人群也已經達到2億-3億人，市場規模接近2萬億元，用戶基礎基本確立。調查顯示，在受訪對象中，購買過互聯網理財產品的家庭數量高達80%。本金不虧和收益不低于銀行是消費者對互聯網理財的普遍收益要求。

隨著互聯網理財方式的普及，人們網絡理財的習慣已經養成，賣什么產品成了眾多平臺和機構絞盡腦汁要思考的問題。

宜信CEO唐寧認為，安全因素是阻止消費者選擇互聯網理財的首要原因。在20%對理財說不的用戶中，網絡不安全和風險高是首要原因。同樣，安全是消費者對互聯網理財的共同期待?！百Y金安全且收益高”以及“個人信息的安全”是互聯網理財用戶最希望改善的方面。

貨幣基金是近些年投資比例最高的互聯網金融產品。盡管線上投資者的“身家”不同，選擇貨幣基金的投資人比例均超過30%。P2P理財是第二受歡迎的互聯網理財產品。盡管P2P平臺質量分化加劇，風險事件頻現，但憑借其收益率優勢仍獲得近20%投資者的青睞。

唐寧表示，投資者進行投資一定要放眼全球，投資組合要多元化，才能夠兼顧風險又能取得相對較高的回報。

對于中國投資者們面臨的風險，唐寧認為，無論是面對美聯儲加息的外部因素，還是中國股市下跌的內部因素，投資者都無法判斷這些因素最終將帶來怎樣的后果，這只能交給市場去檢驗。金融風險和不確定性是始終存在的，尤其在經濟轉型的過程中還有加大的可能。對于投資者來說，最大的風險并不是美聯儲加息或者股市下跌，而是沒有對自己的資產進行合理的配置。

唐寧在與投資者進行交流時發現，高凈值人士現階段做的事情就是了解自己的資產組合。這個道理放到其他理財者身上也是一樣的。這是一個應用型的問題，投資者們要想想自己的資產組合，有多少固定收益，有多少另類投資，有多少保險保障。雞蛋放在不同的籃子里絕不是只盯著單一的資產進行投資。

“最近兩年，‘互聯網金融這個詞就如北京的天氣一樣充滿霧霾。”積木盒子CEO董駿說，“互聯網+”概念被很多公司濫用，金融行業的風險導向定價變成了營銷導向定價，除了為混亂的市場經濟增加杠桿、增加泡沫，并沒有真正觸及互聯網本身應該觸及的長尾市場和碎片化需求。

董駿發現，美國市場上并沒有“互聯網金融”這種熱詞，取而代之的是叫“科技金融”。市場上無論是老牌金融機構通過利用互聯網來降低成本、提高效率，還是硅谷車庫創業公司通過核心技術來更好地匹配供需，都是在踏踏實實地用科技的手段改善金融服務。

為何中國的金融市場風景迥異？董駿認為，傳統金融的前輩們是通過一家一戶走訪，年復一年積累的經驗，筑建起今天的金融服務形態。這種依賴大量人工參與的服務，財富管理成本過高，必定只能夠服務有限的客戶群體，而很多合理的客戶群體被無奈地擋在了門外。在這樣的情況下，利用科技的力量解決傳統金融行業的痛點，必定是一個方向。在用戶體驗、風險管理、服務效率等很多方面，都有技術可發揮的空間。

即便如此，金融的本質并不會改變，無論是傳統金融還是科技金融，其本質的一部分都是對風險的經營。就像鋪路，以前用人工，現在用機械，但修一條方便人們通行的道路，始終是筑路行業存在的意義。

董駿認為，展望中國科技金融的未來，可以用兩個關鍵詞概括行業趨勢：合規與回歸。

合規是指，科技金融公司所設計的各種產品都有既有的監管體系，公司也應當為這些產品申請相應的牌照做監管支持，從而化解管理運營中的監管風險。除此之外，各個層次的法律、法規及管理辦法也會為市場開出負面清單，界定準確的行業邊界。

回歸是指，隨著市場向深層演進，監管也已進入深水區，科技金融回歸技術是一種必然。

董駿表示，技術可以在產品設計、交易模式上降低金融交易的成本，從而產生市場化價值。大數據是科技的一個重要維度，不管在中國還是美國，大數據的風險管理都已經有了長足的發展。最為表象的技術趨勢體現在，客戶的交易體驗可以通過技術優化。通過合理地打通支付、銀行等各個金融體系，可以讓客戶更加便捷地購買到金融產品，實現財富增值。