2016互聯網金融的新時代

隨著在過去的十年里中國GDP飛速發展，金融行業也越來越火熱，而互聯網金融已經成為當下最熱門的話題。各大互聯網企業也紛紛進入金融業，從金融資產到銀行規模大小，中國在創業環境里面的發展已經遠不止美國了，在目前的金融行業里有著很多10億美金公司的存在?；ヂ摼W金融最早的概念提出者謝平教授認為，以互聯網為代表的現代信息科技，特別是移動支付、云計算、社交網絡和搜索引擎等，將對人類金融模式產生根本影響。互聯網金融模式在未來20年將成主流。

為什么今天這個時代互聯網金融受到如此大的關注？

需求：在世界范圍內，長尾金融的服務需求一直處于短板，比較小的、風險高的、需求不太穩定的所謂的長尾人群群體眾多，得不到相應的服務，這種情況在高速發展的中國很普遍。

能力：有了市場需求還要有能力，傳統金融和互聯網通過多年平行發展，積累方法的知識和人力資源，巨大的資源可以使得積累大量的知識和經驗，覆蓋各個金融服務的領域。從人才角度上來說，互聯網和金融這兩個體系已經具備了完整的學科，據不完全統計，每一年我國有超過100萬的學生畢業于和IT有關的專業，有超過50%的學生進入了非IT的行業，也就是說有著巨大行業背景知識的技術人才供給非常充分。

基礎架構：有了基礎、技術能力，還需要有基礎架構。技術領域的摩爾定律在持續有效的演繹，當前的信息儲備和信息共享極其便宜，邊際成本接近于零。

強大的需求背景、足夠的知識和人才、優秀的軟硬件基礎、以及一些導火索般的具體因素，促進金融創新的爆發點即將到來。

中國金融市場現狀依然處于中早期，市場機會眾多

目前來看，互聯網金融包括第三方支付、P2P小額信貸、眾籌融資、新型電子貨幣以及其他網絡金融服務平臺。隨著移動通訊設備的滲透率超過正規金融機構的網點或自助設備，以及移動通訊、互聯網和金融的結合，全球移動支付交易總金額2011年為1059億美元，預計未來5年將以年均42%的速度增長，2016年將達到6169億美元。而由于正規金融機構一直未能有效解決中小企業融資難問題，而現代信息技術大幅降低了信息不對稱和交易成本，使P2P小額信貸在商業上成為可行。

截至2015年，僅北京的互聯網金融企業共計近500家，其中第三方支付平臺企業約57家，占全國269家的21.19%；P2P網絡借貸平臺企業約219家，占全國2723家的8.04%；股權眾籌融資平臺企業約37家；網售理財產品平臺企業約92家。

因此，金融市場其實比想象中的還要大，在以往各種各樣的垂直領域里，很多人都說要去找下一個千億、萬億的市場，而在金融這個細分領域里，這個趨勢非常明顯。

目前中國的GDP已經是突破了 10 萬億美元的大關，達到美國GDP的60%；而銀行的總資產是135萬億，債券的存量是 35 萬億，股票市場37萬億。其實這已經不止是萬億市場，而是十萬億、百萬億、千萬億。這也是目前諸多行業龍頭如騰訊、阿里、京東，乃至一些做其他業務的公司都把金融放在第一戰略梯隊的原因。

正如同五年前移動互聯網開始發展，到現在移動互聯網深入到人們生活的方方面面，互聯網金融目前也朝著這個趨勢在發展，會成為大環境里不可或缺的一環。同時，由于移動互聯網的迅速發展，對于互聯網金融而言，也是一個最好的時代。目前移動互聯網向金融業滲透率高，讓互聯網金融也凸顯出了規模大、潛力深的特質。比如余額寶作為一個簡單的投資理財產品，用兩年的時間就做到了全世界最大的一個貨幣基金，整個盤子已經超過7000億。而P2P金融也從籍籍無名變得連掃地大媽都可能聽過，在短短的時間內做到了2500億的交易額，甚至很多網絡保險、移動支付、網絡銀行等業務，也是互聯網金融之中的一員。要知道，目前移動互聯網已經是接近6億的網絡用戶，可見互聯網金融市場的成長空間是非常非常大的。

當然，目前國內互聯網金融企業的經營基本上處于無規則運行狀態，也存在著諸多的問題。一是第三方支付平臺“備付金”管理存在風險；二是P2P網絡借貸平臺倒閉和跑路事件頻繁；三是股權眾籌融資平臺缺乏對股東人數、投資標準、投資數額的具體規定，涉嫌“非法集資”；四是網售金融理財產品平臺“飛單”問題嚴重。這些問題都需要相應的監督管理機制來解決，所以目前中國金融市場尤其是互聯網金融依然處于中早期階段，隨著監督管理機制的出臺，市場將會進一步優化，機會也會更多。

中國的獨特機會有機會比美國創新更多，跑得更快

從目前美國的金融市場和中國對比來看，目前中國一些P2P金融和理財公司擁有的客戶群體、貸款余額都不比美國同等級別的公司小，而且美國在金融方面的創新并不多。通常人們都覺得一些互聯網或移動互聯網項目都是中國在山寨美國，但是在互聯網金融里，這個情況將會有著較大的不同，究其原因是管理制度的不同。

目前美國在互聯網金融方面的管理制度已經較為規范，有很多的法律法規來約束互聯網金融公司。比如做網上理財是需要很多的資質和相應牌照的，高門檻準入也就壓抑住了很多金融創新，而美國很多的互聯網公司其實都是在做銀行不屑做的事情，在細分市場尋找自己的定位和生存空間。這些條條框框都讓美國的互聯網金融沒有我們想象中發展的迅速。

而在中國，如前文所說，目前面臨著和美國完全不同的境地。在互聯網金融行業中，中國的法律法規還沒有正式完善，甚至可以說框架跟條文都還沒有搭建出來，同時中國的金融市場也沒有美國成熟，銀行及線下機構還沒能夠挖掘出所有的潛力，互聯網金融也就有了更多創新的可能，而且會比美國跑得更快。

比如第三方支付、P2P金融和財富管理等在美國能夠做到的事情可能只是非常非常小的一個部分。而在中國將會因為互聯網而獲得更多的發展機會，不但可以做一些美國想不出來的東西，同時還可以保持高速發展，這對于創業者而言是一個很好的事情。當然，創新的前提是要為了最終的用戶做增值，打著創新的幌子干壞事很容易打垮整個行業。比如近一年以來，互聯網金融就遭遇了行業陣痛。接連出事的互聯網金融平臺，正在給這個行業帶來持久的信用傷害。比如P2P借貸業界的神話“e租寶”，已經查明，e租寶涉案金額近400億元，牽涉投資人近80萬人。

然而，資本市場對于互聯網金融行業的認可卻又顯示出這個行業正在加速分化。顯然，作為互聯網創新的近年來的風口，互聯網金融依然有著巨大的想象空間。行業內的三大獨角獸企業巨頭近期接連傳出重磅融資，螞蟻金服、陸金所、京東金融三家的市場估值接近3500億元人民幣，而且前兩者的上市日程將近，都有可能在2016年完成首次公開發行（IPO）。

在過去 3、4年的發展中，提到互聯網金融很多人都會想到P2P，其實P2P也只是整個互聯網金融里面的冰山一角。從2010年到2015年，P2P平臺的數量從10個發展到了2000個，交易量也從0變成了2500億，中國人對于投資理財和借貸的需求是遠遠超乎常人想象的，隨著更多的資本進入，互聯網金融市場不但會變得更大，也會有更多的公司出現。

互聯網金融的2016再創新機會在哪里？

正如同陸金所董事長計葵生所言，任何正常行業的發展都會經歷快速成長到短暫調整，再到成熟的過程?；ヂ摼W金融已經進入第二階段，進入成熟期階段后，互聯網金融將會再次迎來快速增長。那么2016年，互聯網金融的再創新機會在哪兒呢？更多的細分領域，全新的用戶場景將為互聯網金融帶來新的渠道。用互聯網賣產品，用互聯網收集數據，用互聯網的方式做風控的模型，用互聯網來去創立新的使用場景。

遍觀目前行業內最大的三家互聯網金融領域的獨角獸企業，一個共同的特點是對于金融的風控能力和互聯網的技術能力的整合，其填補的都是傳統金融還仍無法完全覆蓋的領域。

互聯網、大數據等金融創新催生了傳統金融創新，作為交叉領域的互聯網金融，目前逐步形成了三個方面的價值體現：一是去中介化，降低融資成本，實現投資者與投資產品精確匹配；其次，打破信息不對稱，實現快速透明的信息交換，提高流動性和金融交易效率；三是為用戶提供更多的投資選擇、更優的用戶體驗等。

而互聯網金融的重點就是在于兩塊整合，一是金融的專業性，包括信用風險判斷能力、應用風險控制能力以及操作風險的管理能力，而大部分互聯網金融平臺出問題正是這塊沒做好。二是互聯網的技術整合，其意義在于渠道優勢和數據優勢。目前有很多互聯網金融公司，雖然在宣傳里標榜自身是互聯網金融，實際上還是純粹線下的公司?；ヂ摼W金融要快速發展，要靠新興的業務、新的玩法來做新的模型，否則就與存在了很多年的小貸公司區別不大。換言之，要做互聯網金融，一定要把互聯網、大數據兩個信息結合起來。此外，現在的互聯網金融也有著很多細分領域，在未來將有非常多的發展空間。消費信貸、借款只是今天金融表層的一部分，也是最大的一塊。如何打造更多新的消費場景，對互聯網金融來講是非常重要的事情。

互聯網金融另外一個被資本非常看好的一個類別是財富管理。EF可以肯定地說，中國人其實比大家想象中更有錢。在表面上中國還是一個第三世界國家，但中國人的個人財富可能比美國人都多。但是目前中國人的投資渠道非常小，從之前買房、炒股到現在進入P2P金融領域，此外便似乎沒有了更多的投資渠道。

債券、基金、貨幣等產品讓消費者通過自己獲取信息做出判斷的成本非常高。而富裕人群可以找專業人士來代為理財，在未來財富管理有著非常非常大的發展空間。

如何撬動新的市場，是互聯網金融應該思考的最重要的問題。從用戶體驗來說，未來的互聯網金融可以恰如其分智能地滿足用戶的任何金融需求。未來的金融將在交易的場景發生的時間和地點以最量身訂做的方案提供給用戶，甚至會打通正向和反向的金融服務機會，比如如果用戶的帳戶里面有多余的額度，可能它會自動配一筆適合用戶流動性和收益的投資，如果用戶額度不夠，它會自動配給用戶一個貸款。

未來金融將不再有狹義的風險控制，在信息極度對稱情況下，參與者只是用不同的價格為自己購買不同的標簽而已，未來的金融應該不是個更賺錢的行業，反而一定是個可以讓客戶省錢的行業，大家熟悉的需求層次論里面沒有金融需求，未來金融不但能夠降低運營成本、降低風險成本，甚至大言不慚的說可以能夠降低金融危機的成本 。

甚至有專業人士認為，未來金融將從交易時代邁入社交時代，有人投資，獲得了回報；有人融資，支付利息；有人提供保障，獲得收益，所謂「人人皆金融」。所以未來金融應該是更合身、更安全、更便宜、更人性的時代。未來金融行業的資產將越來越優質，如果不是這樣的話金融資產將缺乏持續性和生命力。

后記

EF需要強調的是，未來金融行業的監管應該更加輕量級，信息透明的大環境下不再需要金融監管主動分配資源，監管部門只需要維護一個合理的游戲規則 ，不但難度降低、成本降低，而且效果有極大的提升。在健康公平的環境下，金融行業會毫無懸念迎來無限創新的空間，這些存在通往未來金融每一個細節里面。這些創新可能會被市場定義為互聯網金融的后市場。以加密的技術為例，從最早的動態密碼到手勢密碼、到 3D識別、到聲音密碼，細分領域的推陳出新已經達到極致。