渤海租賃：專業(yè)化探峰租賃市場

賈天瓊

渤海租賃自2012年重整HKAC以來，陸續(xù)進(jìn)入飛機(jī)租賃和集裝箱租賃市場，目前已成為全球最大的集裝箱租賃商和全球第四大飛機(jī)租賃商

渤 海租賃股份有限公司（渤海租賃）是中國A股市場唯一的上市租賃企業(yè)，以飛機(jī)租賃、集裝箱租賃、基礎(chǔ)設(shè)施租賃和高端設(shè)備租賃為主要業(yè)態(tài)。近年來，渤海租賃穩(wěn)健拓展境內(nèi)外租賃業(yè)務(wù)，通過多次并購，成為全球最大的集裝箱租賃商和全球第四大飛機(jī)租賃商。

國際化倒逼融資租賃專業(yè)化，去年，渤海租賃入股渤海人壽保險(xiǎn)有限公司（渤海人壽）為第一大股東，參股聯(lián)訊證券有限責(zé)任公司（聯(lián)訊證券）和上海金融信息科技有限責(zé)任公司（點(diǎn)融網(wǎng)），初步構(gòu)建起以租賃業(yè)為基礎(chǔ)，多元金融業(yè)態(tài)共存的大型金融控股集團(tuán)，并擬更名“渤海金控投資股份有限公司”（渤海金控）。

加碼國際租賃業(yè)務(wù)

2011年10月，渤海租賃在深圳上市后，便積極開拓基礎(chǔ)設(shè)施以外的租賃業(yè)務(wù)。2012年7月，渤海租賃收購海航集團(tuán)持有的海航集團(tuán)（香港）有限公司100%股權(quán)，將后者改組為香港航空租賃有限公司（HKAC），進(jìn)軍國際飛機(jī)租賃市場。今年1月，渤海租賃收購?fù)瓿扇虻诎舜箫w機(jī)租賃公司Avolon，躋身全球飛機(jī)租賃第一梯隊(duì)。并購Avolon后，渤海租賃的機(jī)隊(duì)年齡更趨年輕化，機(jī)型構(gòu)成也更加合理。

集裝箱租賃業(yè)務(wù)方面，2013年，渤海租賃全股權(quán)收購海航集團(tuán)旗下的全球第六大集裝箱租賃公司Seaco，宣告進(jìn)軍集裝箱租賃和航運(yùn)市場；2014年收購全球第八大集裝箱租賃公司Cronos80%的股權(quán)以及CHC對Cronos的2588萬美元債權(quán)；去年1月，完成對Seaco與Cronos的整合，成為全球第一大集裝箱租賃商。

渤海租賃在海外并購中快速走向世界，截至目前，渤海租賃集裝箱規(guī)模達(dá)370萬CEU，占據(jù)全球15%多的份額，居全球第一位；飛機(jī)擁有量接近500架，機(jī)隊(duì)價(jià)值達(dá)到220億美元，位居全球第四位。

截至去年上半年，渤海租賃融資租賃資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到385.37億元，較年初的322.98億元，同比增長19.32%。從經(jīng)營性租賃資產(chǎn)規(guī)模來看，渤海租賃集裝箱和飛機(jī)業(yè)務(wù)的租賃資產(chǎn)規(guī)模分別為228.90億元和132.75億元，較年初分別增長57.97%和11.56%。在Avolon融進(jìn)后，這一規(guī)模將進(jìn)一步增大。

渤海租賃致力于打造中國最為國際化的租賃產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，目前渤海租賃運(yùn)營管理4家境外租賃企業(yè)和1家境外資產(chǎn)管理平臺。

對此，渤海租賃CEO金川表示，上述舉措將加速渤海租賃飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的增長，提高中國在飛機(jī)租賃國際市場的話語權(quán)。此外，渤海租賃還將投入80億元定向增資于飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)，渤海租賃稱，這可撬動近千億元飛機(jī)資產(chǎn)。

近年來，中國融資租賃產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，由于租賃資產(chǎn)的國際化，中國融資租賃產(chǎn)業(yè)也帶動實(shí)體經(jīng)濟(jì)走出國門，走向世界。金川指出，“一帶一路”戰(zhàn)略將給沿線基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民航市場和航運(yùn)市場帶來較大的發(fā)展機(jī)遇，渤海租賃將因此受益。渤海租賃注冊地在“一帶一路”的核心區(qū)——新疆，并且在天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)、前海、橫琴新區(qū)設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，受到融資租賃產(chǎn)業(yè)的政策扶持。

通過境外飛機(jī)和集裝箱租賃業(yè)務(wù)，渤海租賃在東南亞、南亞和歐洲地區(qū)積累了豐富的客戶資源，配合其境內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施和設(shè)備租賃平臺的專業(yè)化能力，使其在推動中國裝備制造業(yè)和相關(guān)產(chǎn)能輸出方面具備得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。未來，渤海租賃將加大對亞歐沿線，尤其是亞洲地區(qū)的資源投入，提升沿線客戶的信用額度。同時(shí)，利用中資銀行優(yōu)先滿足“一帶一路”項(xiàng)目融資需求的契機(jī)，利用在各領(lǐng)域的專業(yè)能力和境外的客戶資源，以融資租賃的形式推動中國裝備和產(chǎn)能“走出去”。

開拓境內(nèi)箱租市場

當(dāng)前，中國集裝箱租賃市場依然處于懵懂階段，鮮有大型租賃企業(yè)從事相關(guān)業(yè)務(wù)，也缺乏成熟完善的政策背景和業(yè)務(wù)模式。除渤海租賃外，中資背景的集裝箱租賃企業(yè)還有原中遠(yuǎn)集團(tuán)旗下的上市企業(yè)——中遠(yuǎn)太平洋的子公司Florens，以及改組之后的中海發(fā)展。

國際上，位于集裝箱租賃規(guī)模第一陣營的有Textainer、Triton和TAL。去年年底，Triton與TAL聯(lián)合發(fā)布聲明稱，雙方將合并成立新企業(yè)Triton International，雙方分別持股55%和45%。這意味著一家掌控著近500萬TEU規(guī)模、總資產(chǎn)高達(dá)87億美元的全球最大多式聯(lián)運(yùn)集裝箱租賃企業(yè)將橫空出世，挑戰(zhàn)渤海租賃全球排名第一的地位。

無疑，中國境內(nèi)市場將成為渤海租賃拓展集裝箱租賃業(yè)務(wù)的重要市場。據(jù)悉，渤海租賃增資天津渤海租賃公司34億元，擴(kuò)展境內(nèi)業(yè)務(wù)，其中在集裝箱業(yè)務(wù)領(lǐng)域投入20億元，但如何進(jìn)行業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新以激活中國市場將是重大挑戰(zhàn)。

去年，渤海租賃通過旗下集裝箱租賃企業(yè)在中國成立集裝箱租賃團(tuán)隊(duì)，并成功與中國北方某大型港口達(dá)成一筆集裝箱租賃交易。該項(xiàng)目是渤海租賃開拓中國境內(nèi)集裝箱租賃市場邁出的第一步，對于激活中國集裝箱租賃市場，建立符合國際通行標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)環(huán)境具有示范意義。渤海租賃資料顯示，去年渤海租賃從事集裝箱租賃業(yè)務(wù)的港口數(shù)量同比增長45%，堆場同比增長81%，運(yùn)營成本同比下降9%～28%。

集裝箱租賃作為一項(xiàng)專業(yè)化極強(qiáng)的業(yè)務(wù)，其風(fēng)險(xiǎn)管理工作也較為復(fù)雜。渤海租賃通過嚴(yán)密的組織體系、專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)和客戶評級管理系統(tǒng)控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。渤海租賃內(nèi)部人士向《航運(yùn)交易公報(bào)》記者表示，在該領(lǐng)域，渤海租賃集裝箱業(yè)態(tài)風(fēng)控團(tuán)隊(duì)是一支十分成熟、高效的團(tuán)隊(duì)，由首席風(fēng)險(xiǎn)官領(lǐng)導(dǎo)，以保持該職能部門的獨(dú)立性和權(quán)威性。此外，團(tuán)隊(duì)人員需具備在風(fēng)控領(lǐng)域及集裝箱領(lǐng)域的專業(yè)知識。目前，風(fēng)控團(tuán)隊(duì)已形成與各業(yè)務(wù)部門緊密聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管理系統(tǒng)；任何一筆業(yè)務(wù)只要受到風(fēng)控團(tuán)隊(duì)的質(zhì)疑，則該業(yè)務(wù)將被叫停。

構(gòu)建多元金控平臺

在“新常態(tài)”的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，渤海租賃試圖走一條穩(wěn)健又不失創(chuàng)新的發(fā)展道路，在重點(diǎn)加碼飛機(jī)和集裝箱租賃業(yè)務(wù)的同時(shí)，還推進(jìn)傳統(tǒng)租賃業(yè)務(wù)與多元金融業(yè)務(wù)協(xié)同并進(jìn)，初步構(gòu)建起橫跨租賃、保險(xiǎn)、證券、互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（見圖）。

對此，金川向《航運(yùn)交易公報(bào)》記者表示，渤海租賃上述舉措是基于傳統(tǒng)租賃業(yè)務(wù)的專業(yè)化發(fā)展考慮，保險(xiǎn)資金、證券資金均可在資本端和業(yè)務(wù)端與租賃產(chǎn)業(yè)完美契合。以渤海租賃龐大的實(shí)體資產(chǎn)為后盾，保險(xiǎn)、租賃雙擎驅(qū)動，可直接對接實(shí)體經(jīng)濟(jì)。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融是全球金融改革的一個(gè)重要方向，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提升金融服務(wù)的效率，可有力推進(jìn)金融業(yè)發(fā)展。渤海租賃投資互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，有利于進(jìn)一步推動多元金融的戰(zhàn)略布局，進(jìn)一步拓寬融資渠道，有利于發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融與渤海租賃現(xiàn)有租賃、證券、保險(xiǎn)等金融業(yè)態(tài)的協(xié)同效應(yīng)，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺提升渤海租賃的盈利能力和核心競爭力。

為此，渤海租賃擬更名“渤海金控”，推進(jìn)構(gòu)建多元金控平臺。渤海租賃公告稱，日前接到控股股東海航資本集團(tuán)有限公司（海航資本）通知，海航資本及相關(guān)方擬將其持有的飛機(jī)租賃資產(chǎn)等相關(guān)資產(chǎn)注入渤海租賃，并于2月1日起停牌。當(dāng)前，海航資本正在進(jìn)行內(nèi)部相關(guān)資本整合，海航資本作為海航集團(tuán)核心產(chǎn)業(yè)之一，承載著海航集團(tuán)的金融板塊職能。資料顯示，海航資本旗下控股租賃、保險(xiǎn)、信托、證券、期貨、投資銀行、銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等金融業(yè)態(tài)資產(chǎn)。渤海租賃承接海航資本旗下眾多金融資產(chǎn)后，有望成為海航集團(tuán)的資本整合平臺。