金融跌宕起伏經濟復雜多變——2016年第二季度和第三季度國際金融市場分析

譚雅玲　研究員

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金融

金融跌宕起伏經濟復雜多變
——2016年第二季度和第三季度國際金融市場分析

譚雅玲研究員

第二季度國際金融市場一波多折，復雜性、不確定性以及混亂性是關鍵詞。其中，美聯儲的因素是核心，其未來選擇風向標的作用十分突出，進而對主要價格變化的心理因素起到重要推進作用，時高時低的價格趨勢與經濟信心不足和市場心理恐慌緊密關聯。尤其是政治因素的滲入和強化使得金融問題更加復雜化、長期化。

一、主要特點觀察

第二季度的金融市場集中在美聯儲貨幣政策預期與實施的波動性，其中經濟指標的穩定性突出，外圍環境的突變明顯，美聯儲官員的表態頻繁，金融市場預期不確定性加劇，主要價格走勢呈現較大的跳躍性區間以及轉變性趨勢。加之國際經濟環境變化向下態勢顯現，主要金融指標的不穩定和分歧性凸顯。其主要特點表現歸納起來有三點。

一是心理與輿論因素短期化凸顯。比較突出的在于美聯儲加息預期以及英國公投事態。兩件大事是對第二季度金融影響較大的關注焦點。第一，美聯儲加息預期從積極態勢轉向暫緩，其中表象似乎與歐洲事態有關，其實質則是由于美元升值阻力。尤其是在美聯儲6月例會即將來臨之際的5月份，美元升值達到4%左右，這一參數對美聯儲加息決斷很重要。因為依據美聯儲的測算，這相當于美聯儲加息25個基點的作用，進而美聯儲6月例會放棄加息措施，美聯儲加息預期撲朔迷離。……