如何理財(cái)不任性——基于浙江P2P跑路平臺(tái)的分析

文/全佳瑛 楊 光 沈晨晨 祝開琪

如何理財(cái)不任性——基于浙江P2P跑路平臺(tái)的分析

文/全佳瑛 楊 光 沈晨晨 祝開琪

近些年來，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在快速發(fā)展的同時(shí)也出現(xiàn)了大量的跑路問題。本文結(jié)合相關(guān)理論知識(shí)，通過調(diào)查問卷、實(shí)地訪談、統(tǒng)計(jì)分析等方法分析P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀，通過對(duì)國(guó)內(nèi)外各大平臺(tái)的對(duì)比，結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，基于浙江P2P跑路平臺(tái)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制進(jìn)行深入研究，從而為監(jiān)管者建立適用我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制提供合理的策略，幫助投資者選擇合適的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，為投資者提供正確的理財(cái)建議。

P2P；網(wǎng)絡(luò)借貸；跑路；投資；理財(cái)

1 你真的清楚P2P嗎？——全面了解P2P網(wǎng)貸平臺(tái)

1．1 P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的起源

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)又稱互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)平臺(tái)，P2P是英文person-toperson的縮寫，譯為個(gè)人對(duì)個(gè)人的借貸。它最早起源于英國(guó)，名為Zopa在英國(guó)上線，隨后傳遍歐洲大陸，再帶動(dòng)了美國(guó)以及全球的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展。美國(guó)的平臺(tái)“繁榮網(wǎng)站（Prosper. com）”成立于2006年2月，德國(guó)第一個(gè)借貸平臺(tái)Smava（smava.de）成立于2007年2月，而我國(guó)的第一個(gè)P2P網(wǎng)上借貸平臺(tái)則是成立于2007年8月的拍拍貸。

1．2 P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)狀

據(jù)最新的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在2016年3月實(shí)現(xiàn)了1364.03億元的整體成交量，較2016年2月環(huán)比上升了20.70%，是2015年3月的2.77倍,再創(chuàng)歷史新高。但是與此同時(shí)，平臺(tái)的收益率卻不斷下降，2016年3月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為11.63%，環(huán)比下降了0.23%，從各平臺(tái)的綜合收益率分布來看，八成以上網(wǎng)貸平臺(tái)的綜合收益率都在8%-18%之間。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的數(shù)量也在持續(xù)下降，2016年3月底時(shí)，維持正常運(yùn)營(yíng)水平的平臺(tái)只剩2461家，對(duì)比2015年來說，下降了2.30%。

1．3 P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式分類

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式分為以下十種：

①純線上的網(wǎng)絡(luò)借貸民間借貸的互聯(lián)網(wǎng)化，及純線上的網(wǎng)絡(luò)借貸。平臺(tái)本身并不參與借款，只是幫助實(shí)現(xiàn)信息匹配、工具支持和服務(wù)等功能。這也是我國(guó)P2P網(wǎng)貸的雛形。

②線上+線下相結(jié)合的模式。P2P網(wǎng)貸公司在線上主要專注于理財(cái)類的客戶端，吸引出借人，線下強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制，尋找意圖貸款的客戶。平臺(tái)本身只作審核功能。

③擔(dān)保公式擔(dān)保模式。2014年，P2P經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)分工監(jiān)管后歸于銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，因其自身擔(dān)保的模式遭到銀監(jiān)會(huì)的質(zhì)疑便引入第三方公司作為擔(dān)保公司。

④風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金擔(dān)保。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式是指P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自身設(shè)立一個(gè)資金賬戶，當(dāng)借貸出現(xiàn)逾期或違約時(shí)，平臺(tái)就使用資金賬戶里的資金歸還投資人，保護(hù)投資人的利益。

⑤抵押擔(dān)保模式。借款人以房產(chǎn)、汽車等作為抵押來借款，當(dāng)借款出現(xiàn)逾期的情況時(shí)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和投資者將通過處理抵押物資來收回投資金額。

⑥保險(xiǎn)公司擔(dān)保模式。保險(xiǎn)公司以第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)的身份分擔(dān)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)。

⑦P2P+票據(jù)理財(cái)合作。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)作為對(duì)傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)的補(bǔ)充，打造出的在線票據(jù)理財(cái)平臺(tái)。

⑧P2L（P2P+融資租賃合作）。我國(guó)融資租賃分為金融租賃，內(nèi)資租賃和外資租賃。與P2P合作的是內(nèi)資租賃，借助眾多投資者的資金，而將收租權(quán)轉(zhuǎn)移給投資者

⑨P2P+供應(yīng)鏈金融合作。P2P與供應(yīng)鏈金融合作，將產(chǎn)業(yè)上下游的中小微企業(yè)在核心企業(yè)的信用提升下，獲得更多金融服務(wù)。

10P2P+股票配資。通過在線申請(qǐng)，借款人用少量的自由資金做本金，可以描述為一個(gè)“借錢炒股的過程。”

2 P2P國(guó)內(nèi)外運(yùn)營(yíng)模式

2．1 基于國(guó)外平臺(tái)的模式分析

2.1.2美國(guó)prosper模式。美國(guó)prosper是純線上的網(wǎng)絡(luò)借貸，它主要是將投資者與借貸者組成配對(duì)。它將有貸款需求的客戶所期望的貸款數(shù)額和可承受的最大利率發(fā)布在網(wǎng)站上。投資者,也就是貸方，根據(jù)自身的情況選擇借貸用戶，這種方式可使投資者獲得比銀行更高的利息收入，也幫助借款者快速方便的找到資金來源。

2.1.2英國(guó)Zopa模式。英國(guó)Zopa最早是由投資者自行決定貸款利率，但發(fā)展到今天，變成投資者的回報(bào)利率和借款者的借款利率都是由Zopa決定的，這也是它如今運(yùn)營(yíng)中的最大特點(diǎn)。所有投資者的資金都是由Zopa平臺(tái)借出去，投資者并不知道資金到底借給了誰。

2.1.3美國(guó)Lending Club模式。美國(guó)Lending Club創(chuàng)立于2006年，最初只提供個(gè)人貸款，多被用于再融資和償還信用卡。WebBank是Lending Club商業(yè)模式中最核心的部分，它將債權(quán)出售給Lending Club，Lending Club再將其以收益憑證的形式賣給投資者。近幾年開始，它有發(fā)展了資產(chǎn)證券化的商業(yè)模式，先由銀行審核申請(qǐng)人的貸款資格，進(jìn)行放貸，Lending Club再買走貸款，進(jìn)行打包證券化后出售給平臺(tái)上的其他投資者。

2.1.4美國(guó)Kiva模式。Kiva是一個(gè)公益型的P2P平臺(tái)，它并不是直接貸款給借款者，而是通過Field Partner來間接貸款。Field Partner將申請(qǐng)人資料審核后有兩種選擇，第一種發(fā)給Kiva平臺(tái)進(jìn)行籌資，獲得足夠目標(biāo)資金后發(fā)放貸款給申請(qǐng)人。第二種則是Field Partner現(xiàn)將資金發(fā)放給貸款人，然后再把資料發(fā)給Kiva進(jìn)行籌資，也就是所謂的提前放款，防止一時(shí)的資金短缺給借款人帶來大量的損失。

2．2 基于國(guó)內(nèi)平臺(tái)的模式分析

2.2.1拍拍貸模式。拍拍貸成立于2007年6月，是國(guó)內(nèi)首家純信用無擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。拍拍貸屬于典型的線上借貸模式。借款人將自己的借款信息發(fā)布到網(wǎng)站上，投資人根據(jù)借款人提供的信息來決定是否愿意把錢借出，而拍拍貸網(wǎng)站僅僅只是一個(gè)交易的平臺(tái)。

2.2.2宜信模式。宜信不同于拍拍貸，它將P2P借款業(yè)務(wù)從“線上“發(fā)展到“線下”，獨(dú)創(chuàng)了線下債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。它是由平臺(tái)的高管提前把錢已經(jīng)放貸給借款人，再把獲得的債券進(jìn)行組合或者拆分賣給投資者。有點(diǎn)類似于Lending Club的模式，只不過Lending Club是將銀行放貸后的債權(quán)買過來再賣出給投資者。

2.2.3齊放網(wǎng)模式。齊放網(wǎng)主要是針對(duì)學(xué)生的，是對(duì)那些能夠負(fù)擔(dān)學(xué)費(fèi)，但想要參加校外培訓(xùn)和投資的學(xué)生提供的借款平臺(tái)。它通過學(xué)校賬戶發(fā)放資金給那些提供申請(qǐng)并通過審核的學(xué)生，來防止借款風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，它還與培訓(xùn)機(jī)構(gòu)和企業(yè)開展合作，幫助大學(xué)生解決就業(yè)難的問題。

3 浙江省跑路P2P的現(xiàn)狀

3．1 浙江省問題平臺(tái)統(tǒng)計(jì)

根據(jù)網(wǎng)貸之家的最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2016年9月，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)出現(xiàn)跑路或者提現(xiàn)困難的公司已達(dá)2076家，2016年9月新增停業(yè)問題及平臺(tái)數(shù)就有98家,其中浙江省有10家,位列全國(guó)第八。

3．2 浙江省問題平臺(tái)詳細(xì)分析

3.2.1銀坊金融。銀坊金融成立于2013年10月，注冊(cè)資金5000萬元人民幣。公司法人蔡錦聰利用網(wǎng)絡(luò)集資詐騙全國(guó)各地的網(wǎng)絡(luò)投資人，并惡意跑路，被處以無期徒刑，沒收財(cái)產(chǎn)，剝奪政治權(quán)利終身，這也是目前P2P領(lǐng)域最重的判罰。

2013年10月至案發(fā)，銀坊公司共向1900余人非法集資2億元，造成1201名被害人實(shí)際損失8880多萬元。

3.2.2錦融運(yùn)通。2014年8月24日，一家名為錦融運(yùn)通P2P平臺(tái)的老板失聯(lián)，公司也被查封，涉及1600多名投資者，待收資金超過2億元。

錦融運(yùn)通于2014年7月29日，出借上海某集團(tuán)1000萬元，逾期該公司只歸還500萬元，造成錦融運(yùn)通平臺(tái)無法完成當(dāng)日提現(xiàn)，老板蔣定格開出高收益想吸引投資者繼續(xù)投錢，但無奈每日的提款人數(shù)還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于續(xù)投人數(shù)，8月21日出現(xiàn)大面積的提款逾期，8月24日，老板蔣定格跑路后失聯(lián)。

3.2.3強(qiáng)強(qiáng)財(cái)富。溫州強(qiáng)強(qiáng)財(cái)富是溫州宸強(qiáng)金融信息服務(wù)有限公司旗下的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，成立于2013年11月，注冊(cè)資金為3300萬元。一般每個(gè)標(biāo)的的標(biāo)期是一個(gè)月或者三個(gè)月，年化收益率有18%。

2015年6月25日，溫州強(qiáng)強(qiáng)財(cái)富P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的公司高管突然失聯(lián)，資金去向不明，已知受害人有80多人，涉案金額達(dá)1500多萬元。

3．3 浙江省P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)小結(jié)

3.3.1網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)管理風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)是基于網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)上建立的，現(xiàn)如今是個(gè)信息流通發(fā)達(dá)的社會(huì)，雖然平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)都有實(shí)名制的驗(yàn)證信息，但是因?yàn)樽?cè)用戶量多，信息不夠全面，容易在審核中出現(xiàn)誤差，導(dǎo)致投資人和借款人雙方的風(fēng)險(xiǎn)。

3.3.2非法集資風(fēng)險(xiǎn)。很多現(xiàn)有平臺(tái)采取的是“一借多”模式，及投資人把資金存入平臺(tái)賬戶，有平臺(tái)發(fā)放給借款人，容易出現(xiàn)供大于求的情況，也就是投資額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需要的貸款額，這時(shí)，公司又不會(huì)妥善的對(duì)這些資金進(jìn)行管理投資，一大筆的閑散資金在手上容易被認(rèn)定為非法吸收公眾存款，平臺(tái)遭到整頓檢查時(shí)，容易對(duì)一些急需資金的中小企業(yè)帶來不小的麻煩。

3.3.3平臺(tái)運(yùn)營(yíng)不當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)。就如上述錦融運(yùn)通公司出現(xiàn)的情況一樣，公司法人以及高管并沒有打算跑路或者惡意詐騙投資人的資金，但由于其投資失誤，運(yùn)營(yíng)不當(dāng)，導(dǎo)致最后悲劇的發(fā)生。

3.3.4公司惡意詐騙風(fēng)險(xiǎn)。基于銀坊金融的例子，銀坊金融的法人蔡錦聰，本就是惡意詐騙才創(chuàng)辦銀坊金融P2P平臺(tái)，在收走了他想要的數(shù)額后就立即跑路，造成投資人資金不知去向的情況。

4 如何理財(cái)不任性——對(duì)于建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的對(duì)策和建議

4．1 對(duì)于政府及監(jiān)管平臺(tái)的建議

4.1.1 制定相關(guān)的法律法規(guī)。建議政府及有關(guān)部門應(yīng)該制定針對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的法律法規(guī)，在平臺(tái)衡量方面有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。準(zhǔn)確定義網(wǎng)絡(luò)借貸的模式，明確指出網(wǎng)絡(luò)借貸與非法集資、非法吸收存款之間的區(qū)別。制定完善的法律法規(guī)，對(duì)平臺(tái)的成立，管理，運(yùn)營(yíng)有一個(gè)衡量的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)那些穩(wěn)定并且信用良好，通過審核的平臺(tái)頒發(fā)資質(zhì)證明，對(duì)那些不具備借貸資格平臺(tái)進(jìn)行徹底的清理和封鎖。

4.1.2完善監(jiān)管政策，加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)的監(jiān)管。有關(guān)部門和機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管體系，對(duì)平臺(tái)的借貸資格和運(yùn)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)管。

建議有關(guān)部門成立相應(yīng)的監(jiān)管會(huì)，對(duì)現(xiàn)有的平臺(tái)進(jìn)行審查，是否符合借貸資格，公司法人是否具有相應(yīng)的資產(chǎn)以及運(yùn)營(yíng)能力，還要對(duì)現(xiàn)有P2P平臺(tái)內(nèi)部的運(yùn)營(yíng)模式進(jìn)行審查監(jiān)管，并通過不定期的審查和抽查方式，公布現(xiàn)有的平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式，以及借貸情況和資金運(yùn)轉(zhuǎn)情況。對(duì)于發(fā)現(xiàn)問題的平臺(tái)進(jìn)行及時(shí)的整頓甚至清理。

同意也建議有關(guān)部門促進(jìn)各個(gè)平臺(tái)之間的交流，讓大型平臺(tái)更為穩(wěn)定，中小型平臺(tái)可以采取合并發(fā)展的模式，其實(shí)并不需要那么多的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，數(shù)量夠，品質(zhì)佳才是最好的。

4．2 對(duì)于投資人的建議

4.2.1關(guān)注P2P平臺(tái)背景。建議投資人在選擇P2P網(wǎng)貸平臺(tái)時(shí)，注意平臺(tái)的成立時(shí)間，注冊(cè)資本以及公司法人和部分高管的信息。平臺(tái)的注冊(cè)資本足夠能保證當(dāng)平臺(tái)出現(xiàn)一時(shí)的資金周轉(zhuǎn)不過來時(shí)也可以完成提現(xiàn)和投資，并不會(huì)使投資人的利益受到損害。并不是說新成立的平臺(tái)就一定不好，但是運(yùn)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)的平臺(tái)不論是在公司運(yùn)營(yíng)方面還是投資策略方面都能更勝一籌，為投資人獲得更大的收益。

4.2.2關(guān)注平臺(tái)給出的收益率。建議投資人要理性的對(duì)臺(tái)P2P平臺(tái)給出的收益率，不能被超高的收益率所誘惑，冒著平臺(tái)跑路的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資。根據(jù)網(wǎng)貸之家的最新數(shù)據(jù)，成交量排名前150位的理財(cái)平臺(tái)中，最高收益率是樂居財(cái)富給出的16.76%，其余平臺(tái)大多收益率維持在10%。這也就告訴投資者，當(dāng)有平臺(tái)給出的收益率高出18%時(shí)，就需要謹(jǐn)慎考慮了，等收集到足夠的信息之后，再?zèng)Q定是否將資金注入，而不是一股腦的把錢全都投進(jìn)去。

投資人應(yīng)該綜合分析平臺(tái)的資質(zhì)，實(shí)力，運(yùn)作方式，妥善的進(jìn)行投資才能保證自身的利益。

作者單位
浙江萬里學(xué)院創(chuàng)新學(xué)院

注：本文系2015年浙江省大學(xué)生科技創(chuàng)新活動(dòng)計(jì)劃（新苗人才計(jì)劃）項(xiàng)目（編號(hào)：2015R420024）、浙江省2014年度高校國(guó)內(nèi)訪問工程師校企合作項(xiàng)目名單（編號(hào)：FG2014001）。