宏觀經濟“四降一升”培育新動能

羅建鋼

2016年中國宏觀經濟總體上下行壓力仍在加大，并在運行上表現出產出規模和資產價值“雙下降”的特征來，但部分新經濟因素和潛力也在積累，表現出“四降一升”的態勢來。

增速降：

年投資增長可能降至9%左右

制造業投資增速可能下降1.5個百分點，約拉低投資增速0.5個百分點。一是企業經營景氣度下降影響投資積極性。研究發現，制造業投資增長速度變化的60%可由上一年的企業利潤增長速度解釋。

2015年以來，工業企業利潤總額持續負增長，較上年下降約5個百分點。工業企業利潤惡化抑制企業擴大投資。且上半年受益于股票市場持續活躍，企業非主營業務收入快速增長，若去除其影響，企業的經營狀況比利潤數據顯示的還要差。

投資降：

產能過剩依然突出，新增投資動力不足

從行業統計數據來看，產能過剩問題仍然突出，且伴隨經濟下行，產能利用率進一步下降，產能過剩行業有擴展之勢。三是高新制造業規模尚小，難以提供足夠投資支撐。全國高技術制造業投資同比增長高出全部制造業投資近4個百分點，但其占比不足，對制造業投資增長拉動較弱。

房地產投資可能降至零增長。一是當前的資金來源結構難以支撐房地產投資增長。雖然年1-11月份房地產開發企業到位資金同比增長，增速連續多月提高。但從資金來源看，國內貸款、外資、自籌資金都連續多月負增長，僅有定金及預收款和個人按揭貸款正增長。

二是房地產開發企業土地購置面積同比負增長。2015年1-11月份，房地產開發企業土地購置面積同比下降33.1%。

三是當前房地產市場景氣度仍未全面恢復。當前房地產市場景氣上行是結構性上行而非整體上行。從區域看，一二線城市景氣上行更多，三四線城市低迷。從房屋購買結構看，改善型住房景氣度高，而剛需房和高端房類的景氣度相對較低。10月份以來房地產銷售增速已經出現下降。

基礎設施投資增長可能回落2個百分點。一是資金來源受到限制。受經濟下行影響，財政收入增速大幅下降，且若2016年房地產市場景氣度再次下降，則地方政府的資金來源將受到極大約束。二是部分改革措施短期內可能抑制地方政府投資擴張。新預算法、限制地方招商引資競爭和地方司法、紀委體系改革強化對地方政府經濟行為的制衡約束，短期內可能抑制地方投融資擴張。

消費降：

消費可能進入個位數增長

一是城鄉居民收入增長持續減速。2015年居民收入實際增長7.7%，高于經濟增速0.8個百分點。但年度比較來看，卻是持續減速。二是受失業顯性化等因素的影響，消費信心可能有所減弱。三是一些熱點消費可能減速。首先，汽車消費鼓勵政策的效應減弱。其次，2015年受黃金價格波動及股市波動引發的避險情緒增強的影響，三季度以保值增值為目的金銀珠寶類消費大幅走強，平均增速達到13%，但不具有可持續性。

進出口規模降：

出口可能略有提高，但進口面臨更大的下降

一是外部環境依然復雜。國際貨幣基金組織月份報告預計2016年發達經濟體復蘇會有所減弱，但新興市場國家的增長速度在2016年有所回升。

二是政策環境優化和低基數可能提高出口增速，進口可能低速增長。2015年進口之所以出現負增長，主要是受到大宗商品價格下降所致，進口數量降幅不大。預計2016年進口數量將窄幅下降，價格影響降低，進口實現低速增長。

動能升：

新動能培育速度加快，與傳統動能形成雙輪驅動

2015年，我國堅持以創新驅動引領產業結構升級，推動產業新業態快速發展，產業結構發生了積極變化。

當前，新一輪科技革命和產業變革蓄勢待發，主要經濟體都在搶抓機遇，力爭占據制高點，這正好與我國創新驅動發展戰略高度契合，形成了歷史性交匯，提供了機會窗口。抓住這個機會窗口，我國才會有更大的戰略空間。

2016年將把科技創新和體制機制創新更好結合起來，擴資源、拓空間、優環境、激發創新創業創造活動，形成新動能和傳統動能“雙輪驅動”的有利局面。主要特征將表現為兩個方面：一方面，要增加創新資源的供給。依托重大科技基礎設施集聚區域，試點建設綜合性國家科學中心，圍繞戰略性領域，建設一批產業創新中心和創新網絡；加快實施新型產業“雙創”三年行動計劃，重點扶持一批創業孵化、創業輔導、公共服務等創業服務平臺；進一步打造眾創、眾包、眾扶、眾籌支撐平臺，支持建設20個“雙創”示范基地，發揮“雙創”“互聯網+”的乘數效應；繼續辦好“雙創”活動周，將范圍擴大到全國，各地也要積極打造一批“雙創”活動品牌。

另一方面，拓展網絡經濟空間。推進“互聯網+”行動，加強物聯網、云計算等應用基礎支撐，推動互聯網與制造業、人工智能等融合發展；利用“創客空間”“雙創”“互聯網+”，支持企業改造升級；落實大數據行動綱要，實施大數據開放創新工程；注重總結和推廣發展新技術、新業態、新模式、新產業的經驗和做法。