試述企業資金鏈的管理方略

摘 要：相關數據顯示，資金鏈缺口是大多數企業瀕臨破產、甚至倒閉的主要原因，換言之，資金可謂是企業的“血液”，企業一旦出現相關資金的問題，其發展將岌岌可危。而目前相關研究都針對如何為企業“輸血”，治標不治本，亟待予以重視。本文以為企業“造血”的角度出發，分析了現代對企業資金鏈管理中存在的常態問題，指出了影響資金鏈管理效能的主要因素，并提出了相應改善建議，以期為對我國企業解決并調整資金鏈管理有所幫助，為企業發展注入新的活力。

關鍵詞：企業管理 資金鏈 資金管理 對策

一、資金鏈管理的理論支撐

關于資金鏈管理的定義。從管理學角度來看，資金鏈的基礎定義是指維護企業正常運營的所需要的基本循環資金的鏈條，它是現金——資產——現金之間的循環。也就是說，資金鏈是企業首先取得資金購買生產材料和設備，繼而生產商品構成企業資產，再把生產的商品銷售回籠資金并獲得盈利的循環過程。但如果在資金循環的過程中，一部分資金由于拖欠或者企業自身擴大生產等沒有回到資金鏈的循環當中，那么，企業的資金鏈就極為容易出現缺口，進而導致企業出現經營風險。也就是說，資金鏈包括多個“部件”組成，故而對其管理極具難度。所以，企業要想實現可持續發展和效益最大化，必須對資金鏈管理進行科學、合理的分析和規劃。關于資金鏈管理的影響因素。通常，影響企業資金鏈正常運轉的有下述幾點原因：第一，企業生產出來的商品無法在短期內全部清倉，會有一定的存儲期，所以產品的囤積自然需要占用到現金流；第二，企業賣出商品給經銷商后，由于某些現實原因不可避免的會出現類如拖欠資金、應收賬款無法到位等情況，使資金無法快速回流，形成缺口；第三，企業生產商品所需要的原材料預付款或者囤積也占用一定的企業資金；第四，企業的短期借款以及源于企業自身的融資計劃。如果上述情況占用企業過多資金，而企業又無法在短期內籌集到足額周轉金額，那么企業資金鏈便會“吃緊”，從而影響企業整體生產運營。由此可見，資金鏈一旦出現斷裂，或是無法正常運轉，企業的經營活動就會中斷，如同被人掐住咽喉，最終瀕臨破產。

二、企業資金鏈管理存在的常態問題

1.融資渠道有待拓展。企業融資需要具備能力和條件主要有融資知識和信息，資本的規模，融資的期望值和未來預期等。其中，融資知識和信息指的是專業的融資知識，但是多數企業一般為個人投資或者集體集資，管理觀念落后，專業融資人才奇缺；再加上融資信息量小，融資途徑少，導致大部分企業融資能力較差。企業的資本規模則是指企業內在的資產總額和外在的商業信譽，我國企業中堅力量以中小企業為主，通常這類型企業的資產總額小，加之企業管理水平落后，一心追求商業利益，商業信譽差，導致大多數銀行拒絕放貸，即使放貸數量也很小，從而約束了企業的融資能力。此外，國內企業普遍存在生產技術落后，經營方式和管理水平有待提高，投資達不到預期的收益，缺乏技術創新等問題，難以吸引融資機構投資。

2.應收賬款持續增長。企業銷售商品給經銷商很多時候為了競爭會讓經銷商賒賬，但如果賒賬數額過大，時間過長，則將阻礙企業發展。基于前文可知，這樣的行徑會減少企業的流動資金，增加企業的應付利息，使得企業資金鏈管理出現缺口。此外，賒賬甚至會產生壞賬、死賬，對小型企業來說也是毀滅性的打擊。如企業能夠將應收賬款收齊，流動資金便會增加，企業便可以利用這些資金進行投資或者發展新的生產線，于此，企業的盈利將會增加，有益于持續發展。

三、影響資金鏈管理效能的主要因素

1.高杠桿式的經營環境。杠桿率是指資產和資本之間的比率，通俗地說是資本被放大了多少倍。任何企業生產經營的目的都是盈利，金融機構也不例外。高杠桿經營就是用較少的錢，撬動較多的資本。但是，任何一種經營模式都存在風險，高桿杠經營模式在經營的過程中也會出現兩類常見風險：一是企業在試圖用一部分資金或者融資發展更大事業的過程中，面臨資金運轉緊張，企業亟需進行短期高利率的資本借貸，由此極大增加了企業因負債而破壞資金鏈的風險；二是增加流動負債彌補營運資金不足，企業靠借入的短期資金來填充，故而形成了流動負債增加引發的流動性風險。

2.資金調度欠缺合理性。國內大多數企業的經營規模都屬于中小型，運營資金較為有限，僅余的流動資金只能根據生產經營的需要分配的原材料采購、廠房構建、設備儀器、生產、工資、營銷等各個環節，以保障整個流水線的正常運轉，從而保證企業盈利。但是，目前大部分企業的資金調度并不合理，資金鏈管理問題頻現，長此以往，或將影響整個企業的生產和發展。

3.再融資能力持續弱化。再融資泛指上市公司通過配股、增發和發行可轉換債券等方式在證券市場上進行的直接融資。這種融資方式對于普通企業的發展壯大同樣有著重要作用。那么與其重要性背道而馳的即是再融資能力的不斷弱化。國內大多企業融資偏向于股權融資，雖然股權融資能夠很大程度上改善企業的股權結構，但從另一方面來看，這種單一的模式并不能夠完全適應于不同類型的企業。此外，部分企業融資還有著一定的盲目性。可行性分析與實際操作差距很大，投資方向也是變更頻繁、投資項目的收益低下。

四、提高企業資金鏈管理水平的具體措施

1.拓展企業融資渠道。首要政府能夠加強支持與引導，完善扶持政策，加大補貼力度，強化監管機制。并在此基礎上不斷完善融資體系，引導民間借貸規范健康發展，并且不斷推進企業信用擔保體系建設。其次要完善融資市場體系，優化金融服務。不斷加大銀行對企業的金融服務力度，制定適應大多數企業的信貸產品；大力開展股票市場融資和債券融資模式，以資推動普通企業股份制改革，充分發揮股份制融資的作用。此外還要從企業自身出發提升企業形象，不斷完善管理制度，優化內部結構，健全資金管理機制，不斷提升市場信用度。

2.完善企業預算管理。首要提高對財務預算工作重要性的認識，只有改變以往疏忽管理的思想狀態，使企業的經營與效益良好結合，合理優化企業資源配置，才能從根本上預防經營走向“死胡同”。其次要全面分析財務預算的各個方面，如相關過程性和管理性指標預算等。再者要健全財務預算工作體系。將預算工作體系與財務部門獨立開來，明確區分各自職能，以避免預算過程中由于疏忽大意而造成的財政漏洞，同時結合全面且科學的預算管理措施，以精確預算結果。

3.創新企業技術研發。創新是發展的強大動力和源泉，只有積極創新為企業的發展不斷輸入新鮮的血液才能使企業不斷發展壯大。對此，企業對資金的使用應合理劃分一部分應用于科技創新的投入，確保產品的性能和質量不斷提升，在提升企業自身效益的同時提升企業的信用度。

五、結語

綜上所述，在這個不斷發展變化的世界，企業只有應對時代需求不斷創新發展，才能在市場上立足。對于企業資金鏈管理的問題，其成因多元化。從戰略到執行，從財務到業務，像一張網絡，只要哪個小的環節出現問題，都有可能造成資金鏈的斷裂。作為企業的經營者，一定要以戰略眼光作全面考慮，從各個環節入手，切忌“頭痛醫頭、腳痛醫腳”；同時確保各個部門都能夠緊密配合，隨時溝通，共同努力，共促企業的健康發展，基業常青。

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