對(duì)當(dāng)前國內(nèi)中小企業(yè)融資的幾點(diǎn)思考

摘 要：改革開放以來，中小企業(yè)在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中一直扮演著重要角色。但是，受限于融資難的問題，中小企業(yè)的功效未能得以完全展現(xiàn)。本文擬從分析中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及其成因入手，著重分析改善中小企業(yè)融資環(huán)境的相關(guān)措施，進(jìn)而建立完善的中小企業(yè)融資體系。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 改善

根據(jù)《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》與《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定，我國主要圍繞職工數(shù)、銷售額與總資產(chǎn)三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行界定。改革開放以來，我國大力發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了快速發(fā)展通道。在這一過程中，中小企業(yè)的出現(xiàn)及其發(fā)展，為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的騰飛助益不小。據(jù)筆者所查閱的相關(guān)數(shù)據(jù)資料顯示，國內(nèi)中小企業(yè)占比全國企業(yè)總數(shù)達(dá)95%以上，其所創(chuàng)造的GDP占到全國GDP的50%以上，且提供了全國近70%的就業(yè)機(jī)會(huì)。目前在國家大力倡導(dǎo)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的背景下，可以預(yù)知后續(xù)中小企業(yè)還會(huì)如雨后春筍般不斷涌現(xiàn)。在中小企業(yè)扮演重要角色的今天，中小企業(yè)融資必然在其發(fā)展過程中發(fā)揮著重要的支撐性作用，故本文將主要圍繞中小企業(yè)融資問題進(jìn)行簡要探析。

一、國內(nèi)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及其成因

前已述及，國內(nèi)中小企業(yè)占比國內(nèi)企業(yè)數(shù)量的絕對(duì)多數(shù)，且對(duì)GDP的貢獻(xiàn)值亦奠定了其不可或缺的經(jīng)濟(jì)地位。但是，據(jù)筆者所查閱的相關(guān)數(shù)據(jù)資料顯示，中小企業(yè)融資額度占比國內(nèi)銀行貸款余額的比例卻遠(yuǎn)低于其貢獻(xiàn)值。在融資方面，國內(nèi)中小企業(yè)顯現(xiàn)出極為弱勢(shì)的地位。自十七屆三中全會(huì)以來，政府出臺(tái)多項(xiàng)政策支持中小企業(yè)發(fā)展，且銀行業(yè)監(jiān)管部門亦鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供形式多樣的融資服務(wù)。但是，目前融資難仍然是中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的巨大障礙。因此，如果要進(jìn)一步發(fā)揮中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)影響力，那么探究中小企業(yè)融資難的成因并選擇切實(shí)可行的融資路徑則是必要環(huán)節(jié)。馬克思主義哲學(xué)主張事物的發(fā)展是內(nèi)因和外因共同作用的結(jié)果。同理，筆者認(rèn)為中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀的成因大體亦可以劃分內(nèi)外兩方面原因，具體如下：

1.內(nèi)因。（1）中小企業(yè)經(jīng)營管理不規(guī)范。中小企業(yè)普遍缺乏規(guī)范的管理理念，且專業(yè)人才的匱乏直接降低企業(yè)的專業(yè)水平。為了追求利潤的最大化，在經(jīng)營過程中甚至出現(xiàn)違法或不道德的經(jīng)營行為。另外，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度不規(guī)范，直接致使企業(yè)賬務(wù)混亂，且缺乏對(duì)企業(yè)成本監(jiān)管和效益的監(jiān)控。在個(gè)別中小企業(yè)中，甚至出現(xiàn)了做假賬等行為。（2）中小企業(yè)信用服務(wù)體系尚待建立和完善。信用服務(wù)體系包括了信息的收集、評(píng)估、信息咨詢等各方面。目前，國內(nèi)的信用服務(wù)體系正在建設(shè)之中，但是中小企業(yè)因數(shù)量多、信息不透明等因素，其信用服務(wù)體系建設(shè)尚需時(shí)日。另，國內(nèi)信息收集、評(píng)估等方面，均無統(tǒng)一的管理體系，未形成資源共享的機(jī)制，一定程度上阻礙了信用服務(wù)體系的健康發(fā)展。（3）中小企業(yè)的增信方式有限。中小企業(yè)通常規(guī)模較小，可用于抵質(zhì)押的資產(chǎn)較少，且通常也找不到有實(shí)力雄厚的保證人。在該種情況下，中小企業(yè)自然而然被排除在了銀行的信貸指標(biāo)之外。

2.外因。（1）間接融資的支撐力度有限。間接融資的承載形式主要為各類銀行的貸款融資。在授信審批過程中，基于前述的中小企業(yè)管理不規(guī)范等因素，銀行為了控制其信貸風(fēng)險(xiǎn)，通常不對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資或者極力壓縮授信規(guī)模。另，國內(nèi)中小金融機(jī)構(gòu)尚處于起步階級(jí)，發(fā)展尚未成熟，其對(duì)中小企業(yè)的融資支撐作用尚未完全顯現(xiàn)。（2）直接融資體系不健全。在國內(nèi)政策的鼓勵(lì)與支持下，目前國內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)展已取得長足的進(jìn)步。但是，針對(duì)中小企業(yè)的直接融資體系卻尚未成熟，目前可實(shí)現(xiàn)方式主要包括中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和新三板以及中小企業(yè)私募債。在實(shí)際操作中，因前述方式的準(zhǔn)入門檻較高、手續(xù)較為繁瑣等因素，所以可通過直接融資體系解決融資問題的中小企業(yè)數(shù)量較為有限。

二、國內(nèi)中小企業(yè)融資環(huán)境的改善建議

因中小企業(yè)存在資產(chǎn)規(guī)模小、償債能力較弱、抵質(zhì)押資產(chǎn)不足等先天性的缺陷，所以筆者建議主要從外部融資環(huán)境的改善入手，為中小企業(yè)融資提供多方位的資金支持。具體如下：

1.信用服務(wù)體系的建設(shè)。建立健全中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系，全面收集中小企業(yè)的信用信息，逐步增加所覆蓋中小企業(yè)的地域范圍；進(jìn)一步完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，加強(qiáng)政府政策的積極引導(dǎo)，增強(qiáng)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)融資的支持力度。

2.全方位的政策支持。前已述之，中小企業(yè)因先天性缺陷，所以在競(jìng)爭性市場(chǎng)機(jī)制中始終處于融資的弱勢(shì)地位，換言之，市場(chǎng)機(jī)制在中小企業(yè)融資領(lǐng)域一定程度上處于失靈狀態(tài)。因此，在該領(lǐng)域必然需要政府這只有形之手進(jìn)行干預(yù)。筆者認(rèn)為主要可以從兩個(gè)方面入手：首先，推動(dòng)完善中小企業(yè)的融資法律制度體系。在已實(shí)施的《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》的大體框架下，可以進(jìn)一步制訂中小企業(yè)融資的相關(guān)法律制度，規(guī)范化中小企業(yè)授信、擔(dān)保等各個(gè)環(huán)節(jié)，為中小企業(yè)融資提供支持；其次，積極實(shí)施財(cái)稅支持政策。為了支持中小企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)一步提升中小企業(yè)的償債能力，可以從財(cái)稅方面減輕中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)，包括提高稅收起征點(diǎn)、擴(kuò)大稅收優(yōu)惠面等。

3.強(qiáng)化間接融資的作用。間接融資的強(qiáng)化作用直接表現(xiàn)為各類銀行對(duì)于中小企業(yè)融資的支持力度。就國內(nèi)目前情況來看，在現(xiàn)有金融體系之下，國有商業(yè)銀行及股份制銀行圍繞中小企業(yè)融資加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新，進(jìn)一步發(fā)揮其在中小企業(yè)發(fā)展過程中的資金支持作用；另一方面，建立健全中小企業(yè)金融服務(wù)體系，進(jìn)一步推動(dòng)城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社等中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，擴(kuò)寬中小企業(yè)融資市場(chǎng)。

4.大力發(fā)展直接融資市場(chǎng)。從最先于深圳證券交易所設(shè)立的中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板開始，國內(nèi)中小企業(yè)的直接融資路徑逐漸開始明晰。近期，頗受關(guān)注的新三板市場(chǎng)亦為中小企業(yè)融資開辟了另一片藍(lán)海。但是，相對(duì)而言，這些直接融資市場(chǎng)因門檻較高、交易不活躍等因素，致使在解決數(shù)量眾多中小企業(yè)的融資方面發(fā)揮的作用較為有限。另一方面，國內(nèi)的P2P市場(chǎng)尚屬起步階段，且頻現(xiàn)P2P機(jī)構(gòu)倒閉、跑路等負(fù)面消息，致使該市場(chǎng)沒有發(fā)揮其應(yīng)有的功效。因此，進(jìn)一步發(fā)展、規(guī)范直接融資市場(chǎng)，擴(kuò)大直接融資市場(chǎng)容量，以使服務(wù)于更多的中小企業(yè)。

三、結(jié)語

前已述及，中小企業(yè)因?yàn)槠渥陨淼南忍煨圆蛔?，在融資領(lǐng)域自始處于弱勢(shì)地位。為了充分發(fā)揮和鞏固中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的支持性作用，近幾年國家針對(duì)中小企業(yè)融資陸續(xù)出臺(tái)了支撐性政策措施，及在學(xué)術(shù)界亦紛紛探討中小企業(yè)融資的有效途徑，諸如項(xiàng)目貸款、關(guān)系性融資等。但是，就目前的實(shí)際發(fā)展來分析，中小企業(yè)的融資局面還有待進(jìn)一步地改善。因此，筆者建議主要圍繞上述四個(gè)方面進(jìn)行改革，從本源上解決中小企業(yè)融資難的問題。

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