我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)及影響因素

摘 要：由于起步不久，因而無論從規(guī)模或是組織化程度上，我國目前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)都與正規(guī)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相差較大，近年來風(fēng)險(xiǎn)狀況頻發(fā)。本文結(jié)合對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品異化風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了梳理，對(duì)于引起以上風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行了總結(jié)歸納，將理論與統(tǒng)計(jì)進(jìn)行比較分析，為我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展提出建議。

關(guān)鍵詞：P2P 網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái) 信貸風(fēng)險(xiǎn)

一、引言

由于目前我國網(wǎng)貸行業(yè)正處于發(fā)展階段、缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)問題的系統(tǒng)認(rèn)知和深入分析，所以我國網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理較為落后，尤其是公認(rèn)作為核心問題的對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估還處于簡(jiǎn)單模仿傳統(tǒng)信貸行業(yè)的階段，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足我國網(wǎng)絡(luò)信貸交易的參與者對(duì)于信貸交易安全性的要求。因此，對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的理論研究與運(yùn)行中出現(xiàn)的問題進(jìn)行深入研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、影響網(wǎng)絡(luò)信貸的風(fēng)險(xiǎn)分析

1.理論基礎(chǔ)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)之所以發(fā)展迅猛，也基于以下幾點(diǎn)其與傳統(tǒng)金融方式的區(qū)別。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險(xiǎn)分析中主要涉及信息不對(duì)稱和信貸風(fēng)險(xiǎn)理論。信息不對(duì)稱作為信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因，極易造成市場(chǎng)交易雙方利益失衡，從而影響社會(huì)公平公正原則并導(dǎo)致市場(chǎng)配置資源的效率低下。貸款人可能出現(xiàn)難以準(zhǔn)確辨別各類信息的情況，被誤導(dǎo)從而做出非理性貸款決策，信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性被擴(kuò)大。

2.P2P網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險(xiǎn)分析。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險(xiǎn)不只是單一風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)極易導(dǎo)致交易的參與者承受相應(yīng)經(jīng)濟(jì)損失。信用風(fēng)險(xiǎn)是所有P2P網(wǎng)貸平臺(tái)都面臨的基本風(fēng)險(xiǎn)，借款人的信用則是影響信貸風(fēng)險(xiǎn)的最直接因素。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的重要發(fā)展趨勢(shì)是網(wǎng)貸公司逐步主動(dòng)承擔(dān)起對(duì)借款人的諸如風(fēng)險(xiǎn)管理、信用審核、違約賠付的職責(zé)，因此P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等也值得關(guān)注。

2.1信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款人處于種種原因不能按照協(xié)議規(guī)定如期還款，導(dǎo)致貸款人的利益遭受損失的可能性。信貸交易要求貸款人能夠就借款人的信用水平作出判斷，可事實(shí)上貸款人的決策卻并非總是正確。加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，建立健全網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和量化研究是保障信貸質(zhì)量和促進(jìn)行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的必要手段。

2.2網(wǎng)貸平臺(tái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要分為兩個(gè)部分，一為當(dāng)借款人逾期，平臺(tái)先行對(duì)貸款人進(jìn)行墊付，二為債權(quán)轉(zhuǎn)讓。債權(quán)轉(zhuǎn)讓會(huì)存在時(shí)間差，墊付在前，債權(quán)轉(zhuǎn)讓在后，存在期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。

2.3借貸違規(guī)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。為滿足貸款人的資金安全要求，目前國內(nèi)很多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)都加入了變相“擔(dān)保性”條款或是采取不明確的本息保障宣傳。我國目前很多P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)會(huì)選擇與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作來開展融資業(yè)務(wù)擔(dān)保，但這種情況存在高度的關(guān)聯(lián)性，不能就此認(rèn)定P2P網(wǎng)貸平臺(tái)具備了擔(dān)保實(shí)質(zhì)。

2.4技術(shù)、操作風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)信貸技術(shù)是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)區(qū)別于傳統(tǒng)信貸的重要標(biāo)識(shí)。只有具備了良好的信貸調(diào)查、審核、批準(zhǔn)、管理技術(shù)以及相關(guān)專業(yè)人員，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)才能對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的評(píng)估、控制和防范。以管理技術(shù)為例，相對(duì)于銀行等一類大型金融機(jī)構(gòu)，P2P網(wǎng)貸公司面臨著更大的地域風(fēng)險(xiǎn)：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)往往規(guī)模有限，一旦異地客戶出現(xiàn)異常情況，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)難免鞭長(zhǎng)莫及，因?yàn)樘幚韱栴}所需的人力成本、資金和時(shí)間都會(huì)大幅增加。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險(xiǎn)成因分析

1.借款人方面。信用風(fēng)險(xiǎn)是P2P網(wǎng)貸模式中最主要的風(fēng)險(xiǎn)。而借款人異常恰是引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)的最主要因素。借款人在信貸風(fēng)險(xiǎn)中引發(fā)的是信用風(fēng)險(xiǎn)，從三個(gè)方面簡(jiǎn)要概括：一是信息不對(duì)稱問題。二是抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。債務(wù)人自身經(jīng)濟(jì)情況的不確定性也是信用風(fēng)險(xiǎn)的誘因。三是信用觀念問題。由于借款人并不總以委托人的利益為行動(dòng)出發(fā)點(diǎn)，借款人缺乏自我約束，易出現(xiàn)不遵守信用的行為，極易導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

2.貸款人方面。從貸款人角度看，劣質(zhì)借款人自知信貸風(fēng)險(xiǎn)較大，往往愿意支付較高的借款利息，優(yōu)質(zhì)借款人愿意支付的借款利息則相對(duì)缺乏競(jìng)爭(zhēng)性。由于借貸雙方的信息是不對(duì)稱的，貸款人可能不能很好的區(qū)別借款人的資質(zhì)，從而產(chǎn)生逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。

3.網(wǎng)貸平臺(tái)公司。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自身的一些因素也會(huì)容易造成信貸風(fēng)險(xiǎn)。首先，如果P2P網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足，則容易引起上文提到的技術(shù)、操作風(fēng)險(xiǎn)。其次，若P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信貸技術(shù)有缺陷或內(nèi)部控制出現(xiàn)漏洞，就會(huì)加大交易風(fēng)險(xiǎn)，直接導(dǎo)致未來壞賬率的提高。再次，部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)收取過高的交易中介費(fèi)，變向提高借款人利率，由此引起的借款成本的增加可能會(huì)引起違約率的升高。

4.法律環(huán)境。目前對(duì)于我國的P2P網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)，在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管分工等問題上，尚沒有形成完備的體系。并且，由于目前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)資金流的合法性受到極大爭(zhēng)議，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在這方面由于沒有統(tǒng)一規(guī)章制度可循，存在監(jiān)管和法律漏洞，這便為問題平臺(tái)的存在提供了可乘之機(jī)。

四、結(jié)論與展望

我國目前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展正是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、滿足大眾投資需求的新型投資模式，這也正是我國網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展極快的原因。因?yàn)檫@種信貸模式的高速發(fā)展，難免會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的一系列問題，問題的暴露正是為了吸取教訓(xùn)、總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。針對(duì)目前網(wǎng)貸平臺(tái)現(xiàn)狀，建議如下：

1.完善信用體系。完善的信用體系是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)甚至互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重中之重。本文認(rèn)為，完善信用體系最快捷的方法在于借款人信用、用戶黑名單、從業(yè)者黑名單的共享。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)之間若能就借款人各項(xiàng)信息進(jìn)行共享，就可以對(duì)其信用狀況更準(zhǔn)確更有效的進(jìn)行評(píng)估。

2.業(yè)內(nèi)對(duì)擔(dān)保問題進(jìn)行明確規(guī)范。針對(duì)部分平臺(tái)利用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金來對(duì)投資者進(jìn)行擔(dān)保的行為，此類保障是不是屬于擔(dān)保或者變相擔(dān)保，需要業(yè)內(nèi)作出明確界定。此外，應(yīng)規(guī)定P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自身不得提供擔(dān)保。同時(shí)，當(dāng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)準(zhǔn)備金余額過低時(shí)，應(yīng)要求P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行公開宣示。

3.建立業(yè)內(nèi)透明監(jiān)督體系。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸應(yīng)構(gòu)建于信息對(duì)稱基礎(chǔ)之上，平臺(tái)間的競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)體現(xiàn)在其產(chǎn)品、服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力上，而非通過隱藏信息、利用信息不對(duì)稱來謀利。建議基于信息的充分披露，建立低成本、高效率的業(yè)內(nèi)透明監(jiān)督體系：包括平臺(tái)是否明確制定運(yùn)營(yíng)規(guī)則、是否按照規(guī)則日常運(yùn)行、是否做到定期披露經(jīng)營(yíng)信息以及與投資者相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)能否得到足夠披露。這不僅有助于減輕P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信息不對(duì)稱問題，對(duì)于整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)而言都是良好的借鑒。我國的P2P網(wǎng)絡(luò)信貸雖然發(fā)展迅速但行業(yè)中仍存在著眾多風(fēng)險(xiǎn)，在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展過程中要建立完善合理的信用評(píng)價(jià)體系、加強(qiáng)平臺(tái)中借貸雙方的行為管理從而合理控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于平臺(tái)運(yùn)行中暴露的其他問題，也要對(duì)癥下藥，通過監(jiān)管加力、行業(yè)監(jiān)督以及平臺(tái)不斷完善自身來規(guī)避和克服 。

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