關(guān)于我國(guó)獨(dú)立董事制度有效性的研究

摘 要：為了解決公司治理結(jié)構(gòu)中的代理成本問(wèn)題，我國(guó)于1997年12月在上市公司中引入了獨(dú)立董事制度，但是自該制度在我國(guó)推廣以來(lái)，其實(shí)施的效果卻一直不盡如人意，“花瓶董事”、“用腳投票”的斥責(zé)一直不絕于耳。本文擬針對(duì)獨(dú)立董事制度在我國(guó)實(shí)施的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，提出相關(guān)的解決方案，以使獨(dú)立董事制度切實(shí)在我國(guó)發(fā)揮應(yīng)有的效用。

關(guān)鍵詞：獨(dú)立董事 有效性

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)在2001年發(fā)布的《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》），獨(dú)立董事是指不再上市公司擔(dān)任除董事外的其他職務(wù)，并與其所受聘的上市公司及主要股東不存在可能妨礙其進(jìn)行獨(dú)立客觀判斷關(guān)系的董事。

為了切實(shí)發(fā)揮獨(dú)立董事制度的有效性，上市公司的獨(dú)立董事必須保持獨(dú)立性與專(zhuān)業(yè)性的根本特征。獨(dú)立性具體是指獨(dú)立董事必須在任免程序、薪資報(bào)酬、行使職權(quán)等方面保持獨(dú)立，不受任職公司管理層與控股股東的控制。專(zhuān)業(yè)性是指獨(dú)立董事需要具備一定的業(yè)務(wù)素質(zhì)和能力，能夠針對(duì)上市公司可能出現(xiàn)的問(wèn)題發(fā)表獨(dú)立和有價(jià)值的意見(jiàn)。只有切實(shí)具備獨(dú)立性與專(zhuān)業(yè)性根本特征的獨(dú)立董事，才能在上市公司董事會(huì)中切實(shí)發(fā)揮職能，降低代理成本，提高公司治理效率。

一、獨(dú)立董事制度有效性的內(nèi)涵

獨(dú)立董事制度有效性的內(nèi)涵指的是獨(dú)立董事制度的功能，即我國(guó)建立該制度的目的所在，如果建立該制度的目的得以實(shí)現(xiàn)，功能得以發(fā)揮，則可認(rèn)為該制度是有效的。《指導(dǎo)意見(jiàn)》中明確了我國(guó)獨(dú)立董事的職責(zé)，認(rèn)為建立獨(dú)立董事的目的在于監(jiān)督管理層，保護(hù)中小股東的利益不受侵害。但從我國(guó)公司治理情況來(lái)看，獨(dú)立董事的功能應(yīng)體現(xiàn)在以下三個(gè)方面，監(jiān)督作用、制衡作用和顧問(wèn)作用，能夠?qū)崿F(xiàn)以上三個(gè)功能的獨(dú)立董事制度，即可認(rèn)為其是有效的。

1.監(jiān)督作用。由于公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，管理層出于利己的目的，可能會(huì)公司利益為代價(jià)，為自己謀圖私利，增加代理成本。在董事會(huì)中，加入外部獨(dú)立董事，其主要功能之一就在于對(duì)管理層的“內(nèi)部人”行為進(jìn)行監(jiān)督，以彌補(bǔ)公司制治理結(jié)構(gòu)的缺陷。

2.制衡作用。上市公司治理結(jié)構(gòu)中，中小股東與控股股東之間的關(guān)系是不平等的，在現(xiàn)實(shí)中，控股股東憑借其絕對(duì)控股地位侵害中小股東利益的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。在公司董事會(huì)中，加入外部獨(dú)立董事，有利于保障中小股東的利益，實(shí)現(xiàn)控股股東與中小股東之間利益的制衡。

3.顧問(wèn)作用。在上市公司任職的獨(dú)立董事，大都具有豐富的專(zhuān)業(yè)知識(shí)與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于公司的投資決策、運(yùn)營(yíng)管理、發(fā)展戰(zhàn)略等重大問(wèn)題，能夠站在獨(dú)立的角度，發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。上市公司聘請(qǐng)獨(dú)立董事，也會(huì)具有一定的趨向性，會(huì)根據(jù)公司需要聘請(qǐng)不同背景的獨(dú)立董事，以期獲得其專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)作用。

二、獨(dú)立董事制度實(shí)施現(xiàn)狀

從理論上說(shuō)，獨(dú)立董事制度是降低代理成本，解決公司治理結(jié)構(gòu)缺陷的有效辦法，但是自獨(dú)立董事制度在我國(guó)建立以來(lái)，其實(shí)施的效果卻不盡如人意，主要存在以下幾個(gè)問(wèn)題：

1.獨(dú)立性難以保證。獨(dú)立性是獨(dú)立董事制度的根本特征，但是在我國(guó)現(xiàn)實(shí)治理情況中，獨(dú)立董事的獨(dú)立性卻很難得到保證。根據(jù)《指導(dǎo)意見(jiàn)》，獨(dú)立董事的任免需由董事會(huì)提名，股東大會(huì)選舉產(chǎn)生?？毓晒蓶|完全可以憑借其絕對(duì)的股權(quán)優(yōu)勢(shì)暗箱操縱獨(dú)立董事的任免，選擇“聽(tīng)話(huà)”或者“不作為”的人進(jìn)入獨(dú)立董事，使獨(dú)立董事的獨(dú)立性淪為紙上談兵。

通過(guò)研究上市公司的審計(jì)報(bào)告，也不難看出，絕大多數(shù)的董事會(huì)會(huì)議內(nèi)容為全票通過(guò)，獨(dú)立董事對(duì)相關(guān)事項(xiàng)的異議率極低，幾乎不存在反對(duì)票。理論上說(shuō)，某家上市公司的一次董事會(huì)表決全票通過(guò)是很正常的，但是整個(gè)證券市場(chǎng)一貫如此，則不得不讓人懷疑，這種過(guò)于“和諧”的結(jié)果顯然與獨(dú)立董事制度的獨(dú)立性是相悖的。

2.勤勉義務(wù)難以保障。《指導(dǎo)意見(jiàn)》指出，獨(dú)立董事負(fù)有勤勉義務(wù)，應(yīng)確保有足夠的時(shí)間和精力履行職責(zé)，原則上不得在超過(guò)5家的上市公司任職。但從目前獨(dú)立董事的履行情況來(lái)看，獨(dú)立董事身兼數(shù)職的現(xiàn)象十分突出，擔(dān)任獨(dú)立董事本就是一種“兼職”行為，大部分獨(dú)立董事的本職工作已經(jīng)十分忙碌，對(duì)于時(shí)間和精力有限的獨(dú)立董事而言，身兼數(shù)任是難以保證做到勤勉義務(wù)的。

此外，根據(jù)譚勁松的統(tǒng)計(jì)分析，在上市公司任職的獨(dú)立董事中，高校和研究機(jī)構(gòu)的專(zhuān)家學(xué)者占據(jù)主體地位，比例高達(dá)40%以上。雖然這些專(zhuān)家學(xué)者具有較高的專(zhuān)業(yè)理論水平，但是他們更多的停留在理論研究階段，對(duì)于公司運(yùn)作過(guò)程中產(chǎn)生的問(wèn)題不及實(shí)業(yè)人士敏感，因此，對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)決策起到的作用也很有限，勤勉義務(wù)也難以保證。

3.獨(dú)立董事辭職現(xiàn)象頻現(xiàn)。擔(dān)任上市公司獨(dú)立董事一貫被認(rèn)為是“名利雙收”的美差，獨(dú)立董事在可以獲得基本的物質(zhì)收益的同時(shí)，還可以獲得較高的精神收益，給其帶來(lái)較高的社會(huì)聲譽(yù)與滿(mǎn)足感。但是，近些年來(lái)，卻呈現(xiàn)出另外一種發(fā)展趨勢(shì)——越來(lái)越多的獨(dú)立董事選擇辭職。獨(dú)立董事辭職的原因是多種多樣的，除了任期屆滿(mǎn)、去世、不符合法定要求等規(guī)定性辭職以外，越來(lái)越多的獨(dú)立董事僅以“個(gè)人原因”、“工作原因”等模糊原因作為辭職理由。在獨(dú)立董事辭職現(xiàn)象頻生的背景下，是否隱藏著上市公司較高的風(fēng)險(xiǎn)？是否暗示著獨(dú)立董事制度的有效性難以得到有效發(fā)揮，迫使獨(dú)立董事出于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的需要，不得不采取辭職行為呢？

三、獨(dú)立董事制度完善建議

1.完善上市公司的治理環(huán)境。獨(dú)立董事制度是在特定的治理環(huán)境中發(fā)揮作用的，離開(kāi)獨(dú)立董事制度生存的治理環(huán)境，空談獨(dú)立董事制度的有效性無(wú)異于麻袋上繡花，是很難徹底解決問(wèn)題的。在我國(guó)，股權(quán)集中，一股獨(dú)大的現(xiàn)象依然很普遍，控股股東與中小股東之間的代理問(wèn)題是公司治理問(wèn)題的根源?？毓晒蓶|擁有絕對(duì)的控股權(quán)，能夠?qū)竟芾韺舆M(jìn)行有效的監(jiān)督，但是其也可能作為內(nèi)部人利用自身優(yōu)勢(shì)傷害中小股東利益。所以，如果不改善上市公司的整體治理環(huán)境，完善股權(quán)結(jié)構(gòu)，那么獨(dú)立董事制度的有效性便很難得到發(fā)揮，獨(dú)立性也無(wú)法得到保障。

2.完善獨(dú)立董事聘用機(jī)制。為了保證獨(dú)立董事獨(dú)立性和專(zhuān)業(yè)性的有效發(fā)揮，則需要制定明確的獨(dú)立董事任職標(biāo)準(zhǔn)。目前，我國(guó)上市公司獨(dú)立董事大都由董事會(huì)提名，股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，難以避免獨(dú)立董事受控于控股股東。因此，應(yīng)當(dāng)建立完善的聘用機(jī)制，維護(hù)獨(dú)立董事的獨(dú)立性。上市公司可以在董事會(huì)中設(shè)立提名委員會(huì)，委員會(huì)成員完全由獨(dú)立董事組成，將提名權(quán)完全下放給獨(dú)立董事，以保證其獨(dú)立性得到有效發(fā)揮。

3.明確獨(dú)立董事的任職資格和條件。除了獨(dú)立董事的聘用機(jī)制以外，要切實(shí)發(fā)揮獨(dú)立董事的有效性、獨(dú)立性和專(zhuān)業(yè)性，還要明確獨(dú)立董事的任職資格和條件。獨(dú)立董事的任職資格和條件，應(yīng)當(dāng)與其承擔(dān)的任務(wù)相匹配。在現(xiàn)實(shí)中，有時(shí)候我們會(huì)發(fā)現(xiàn)具有法律、財(cái)務(wù)背景的獨(dú)立董事，卻缺乏專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的才能，又或者具有專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域才能的獨(dú)立董事，缺乏企業(yè)運(yùn)營(yíng)方面的才能，這些都有可能影響?yīng)毩⒍侣毮艿陌l(fā)揮，弱化其職能。因此，對(duì)于獨(dú)立董事的任職資格和條件，應(yīng)當(dāng)從匹配性和能動(dòng)性?xún)蓚€(gè)方面予以考慮。

4.明確獨(dú)立董事的權(quán)利義務(wù)關(guān)系與責(zé)任意識(shí)。目前，我國(guó)公司法并沒(méi)有明確界定獨(dú)立董事的權(quán)利義務(wù)概念，使獨(dú)立董事在行權(quán)時(shí)無(wú)法可依，不能發(fā)揮應(yīng)有的作用，同時(shí)，對(duì)其應(yīng)履行的義務(wù)及違法行為也沒(méi)有意識(shí)。這些導(dǎo)致獨(dú)立董事在履行職責(zé)時(shí)處處受阻，所以可能會(huì)出現(xiàn)不作為或者辭職現(xiàn)象。同時(shí)，也要規(guī)定獨(dú)立董事的責(zé)任意識(shí)，如果獨(dú)立董事不作為或者不履行職責(zé)，因此給公司或者股東造成的損失，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)承擔(dān)一定的賠償責(zé)任，這樣才能給促使獨(dú)立董事投入足夠的時(shí)間與精力參與到企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中去，使獨(dú)立董事切實(shí)做到勤勉義務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]證監(jiān)會(huì).《關(guān)于上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》.證監(jiān)會(huì)（2001）102號(hào).

[2]譚勁松.獨(dú)立董事與公司治理——基于我國(guó)上市公司的研究.中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2003.

作者簡(jiǎn)介：林榮榮（1990—），女，漢族，河北衡水人，北京林業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，研究生，研究方向：會(huì)計(jì)理論與研究。