中國對外投資基礎設施項目的機遇與挑戰(zhàn)

文/劉潔

“一帶一路”倡議的提出和實施為我國與周邊國家的互聯(lián)互通注入了新的活力。因此，推進“一帶一路”倡議的實施，這不僅是中國的機遇，同時也是世界的機遇，是我們共同的機遇！

2013年9月和10月，中國國家主席習近平在出訪中亞和東南亞國家期間，先后提出共建“絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的倡議，得到國際社會高度關注和有關國家積極響應。2015年3月，國家發(fā)改委、外交部、商務部共同發(fā)布《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》，標志“一帶一路”建設進入新階段。那么，在“一帶一路”背景下，中國對外投資基礎設施項目面臨著哪些機遇和挑戰(zhàn)？

2015年中國對外直接投資的特點

2015年，世界工業(yè)生產低速增長，貿易持續(xù)低迷，大宗商品價格大幅下跌，世界經濟整體復蘇乏力。但全球外國直接投資逆勢上揚，流出流量創(chuàng)2011年以來的新高，中國對外直接投資也創(chuàng)下了1456.7億美元的歷史最高值，占全球流量的份額由2002年的0.4%提升到2015年的9.9%。

2015年中國對外直接投資主要有以下特點：

一是投資流量躍居全球第二，超過同期吸引外資規(guī)模，實現(xiàn)資本凈輸出。2015年，中國對外直接投資邁向新的臺階，實現(xiàn)連續(xù)13年快速增長，創(chuàng)下了1456.7億美元的歷史新高，占到全球流量份額的9.9%，同比增長18.3%，金額僅次于美國（2999.6億美元），首次位列世界第二，并超過同期中國實際使用外資（1356億美元），實現(xiàn)了資本項下凈輸出。

最新數(shù)據(jù)

對外承包工程方面：截至2016年9月，我國對外承包工程業(yè)務完成額6587億人民幣（折合1001.5億美元，同比下降0.7%），新簽合同額9723億人民幣（折合1478.3億美元，同比增長7.4%）。

非金融類對外直接投資方面：截至2016年9月，我國境內共對全球160個國家和地區(qū)的6535家境外企業(yè)進行了非金融類直接投資，累積實現(xiàn)投資8827.8億人民幣（折合1342.2億美元，同比增長53.7%）。

安永會計師事務所發(fā)布的第四期《中國走出去——“一帶一路”之信息通四海、云端筑通途》指出，2016年中國對外直接投資將再創(chuàng)歷史新高，未來數(shù)年內海外投資年增速將仍保持兩位數(shù)增長。

二是存量全球排位居第八，境外企業(yè)資產總額超過4萬億美元。截至2015年底，中國2.02萬家境內投資者在國（境）外設立3.08萬家對外直接投資企業(yè)，分布在全球188個國家（地區(qū)）；中國對外直接投資存量10978.6億美元，占全球外國直接投資流出存量的份額由2002年的0.4%提升至4.4%，排名由第25位上升至第八位。2015年末中國境外企業(yè)資產總額達4.37萬億美元。

三是對外直接投資并購活躍，領域不斷拓展。2015年，中國企業(yè)共實施對外投資并購579起，涉及62個國家和地區(qū)，實際交易金額544.4億美元，其中直接投資372.8億美元，占68.5%；境外融資171.6億美元，占31.5%，并購領域涉及制造業(yè)、信息傳輸/軟件和信息技術服務業(yè)、采礦業(yè)、文化/體育和娛樂業(yè)等18個行業(yè)大類。中國化工橡膠有限公司52.9億美元收購意大利倍耐力集團公司（近60%股份），是2015年中國企業(yè)實施的最大海外并購項目。

四是“一帶一路”扎實推進，對相關國家投資快速增長。2015年，中國對“一帶一路”相關國家投資占當年流量總額的13%，達189.3億美元，同比增長38.6%，是全球投資增幅的2倍。2015年末中國對外直接投資存量的八成以上（83.9%）分布在發(fā)展中經濟體，在發(fā)達經濟體的存量占比為14%，另有2.1%存量在轉型經濟體。

五是投資涉及領域廣泛，國際產能和裝備制造合作步伐加快。截至2015年底，中國對外直接投資覆蓋了國民經濟所有行業(yè)類別，制造業(yè)、金融業(yè)、信息傳輸/軟件和信息技術服務業(yè)同比分別增長了108.5%、52.3%、115.2%。流向裝備制造業(yè)的投資100.5億美元，同比增長158.4%，占制造業(yè)投資的50.3%，帶動裝備、技術、標準和服務走出去。

六是境外企業(yè)對東道國稅收和就業(yè)的貢獻增大，對外投資雙贏效果顯著。2015年中國境外企業(yè)向投資所在國家（地區(qū)）繳納的各種稅金達311.9億美元，較2014年增長62.9%，雇傭外方員工122.5萬人，較2014年年末增加39.2萬人。

這些與“一帶一路”倡議息息相關的數(shù)據(jù)，讓中國企業(yè)看到了走出去之后，迎接他們的廣闊市場和良好發(fā)展機遇。

中國對外投資基礎設施項目面臨的機遇

“一帶一路”倡議是我國當前構筑全方位對外開放新局面的重要途徑，對沿線經濟體加強合作、實現(xiàn)共同發(fā)展具有重要意義。中國與“一帶一路”沿線經濟體的互聯(lián)互通體系建設是其中的核心內容。互聯(lián)互通涵蓋政策溝通、設施聯(lián)通、貿易暢通、資金融通、民心相通五大領域，其中基礎設施聯(lián)通是互聯(lián)互通的支撐。中國政府視基礎設施建設為對外投資合作的重點領域，支持和鼓勵中國企業(yè)與世界各國和地區(qū)開展基礎設施領域的互利合作。這些基礎設施的聯(lián)通是基礎，基礎設施的落后，是制約“一帶一路”沿線欠發(fā)達地區(qū)經濟發(fā)展的一個重要瓶頸，將嚴重影響“一帶一路”沿線各經濟體的經貿往來和價值鏈在域內的優(yōu)化布局。

對此，中國經過30多年的發(fā)展，擁有了強大的基礎設施工程能力，以及在地域廣闊、地質復雜的地區(qū)建設大型基礎設施項目的成功經驗，能夠提供其所需要的鐵路、電力等經濟適用裝備制造能力，可以利用自身在基礎設施建設方面的能力和經驗，幫助“一帶一路”沿線經濟體在公路、鐵路（高鐵）、航空、港口、電力（核電）、管道、通信等領域實現(xiàn)跨越式發(fā)展。這是中國企業(yè)走出去面臨的機遇，也是世界其他國家和地區(qū)發(fā)展的一個機遇，是中國和世界共同的機遇。從中國面臨的發(fā)展機遇來看，現(xiàn)在世界各大洲都對中國的資金有需求，以非洲和南太平洋地區(qū)為例。

非洲的發(fā)展需求

根據(jù)非洲進出口銀行的數(shù)據(jù)顯示，整個非洲目前只有33%的人口能夠享受交通運輸服務，每年的基建需求缺口達1000億美元。據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)顯示，撒哈拉以南非洲地區(qū)每千平方公里的公路密度僅為204公里，其中只有25%為鋪面道路，遠遠低于世界平均的944公里。整個非洲農村地區(qū)只有約1/3的人口可以接入公路。可見，交通基礎設施落后的狀況使非洲面臨著比其他發(fā)展中國家更高的運輸成本。據(jù)統(tǒng)計，非洲的公路運輸費用是其他國家的4倍。

對此，中國企業(yè)在非洲的投資非常踴躍，投資增長的速度也較快，中非投資合作的潛力十分巨大。但是，基礎設施薄弱是非洲經濟發(fā)展中遇到的重大挑戰(zhàn)，目前中非之間已經簽訂協(xié)議完善高速鐵路網(wǎng)、高速公路網(wǎng)和區(qū)域航空網(wǎng)“三大交通網(wǎng)絡”，促進非洲實現(xiàn)工業(yè)化。

南太平洋地區(qū)的發(fā)展需求

中國同太平洋島國的友好關系源遠流長，歷史上就有很多交往。太平洋島國論壇首席代表大衛(wèi)·莫里斯認為，“一帶一路”倡議正在成為南太平洋地區(qū)發(fā)展的新機遇。縱觀南太平洋地區(qū)的基礎設施現(xiàn)狀:一是受地理位置所限，能源類基礎設施比較匱乏，集中體現(xiàn)在電力、天然氣等領域。二是受人口數(shù)量及陸域面積限制，交通基本上以小型公路和航空為主。三是通信基礎設施水平不高，移動通信覆蓋率基本能夠過半，但互聯(lián)網(wǎng)普及率較低。

對此，中國加大對南太平洋國家的援助。在建立了外交關系的8個南太平洋國家，中國的贈款和貸款正在幫助南太平洋國家建造公路、學校和其他基礎設施。中國正逐漸成為南太平洋地區(qū)重要的貿易合作伙伴。

中國對外投資基礎設施項目面臨的風險和挑戰(zhàn)

我國與周邊國家的互聯(lián)互通取得了可喜的進展，“一帶一路”倡議的提出和實施又為其注入了新的活力。但與周邊國家互聯(lián)互通的深入推進還面臨著巨大的風險和嚴峻的挑戰(zhàn)，既有來自周邊國家、域內外大國的挑戰(zhàn)，也有來自于我國內部的各種挑戰(zhàn)。我們可以把它歸結為兩類:一是外在風險，二是內在風險。

外在風險是指項目外在因素造成的，超出項目工作組控制能力和影響力之外的風險，是我們所不能控制的。外在風險主要包括政治風險、安全風險、法律風險、經濟風險等。比如安全風險中，中巴經濟走廊的建設，正是由于當?shù)氐陌踩L險使我國的一些企業(yè)在投資時產生了很大的顧慮，國內輿論對中巴經濟走廊建設也存在一些復雜議論，再加上一些西方媒體在報道中有意無意體現(xiàn)出來的悲觀論調，曾讓中巴經濟走廊被懷疑是“海市蜃樓”、“中國納稅人的無底洞”。再如法律風險中，由于我們不了解當?shù)氐姆芍贫龋踔猎谡J識上存在一定誤區(qū)，一些走向周邊國家的中資企業(yè)沒有很好地遵循所在國的法律法規(guī)和民俗，引起當?shù)孛癖姾驼牟粷M，使我國企業(yè)的整體形象受損。

內在風險，就是由于我們自身原因而導致的風險。主要表現(xiàn)在以下三方面:

第一，應意識到對外投資的“雙刃劍”效應，以及國家利益與企業(yè)利益的協(xié)調統(tǒng)一。對外投資是把“雙刃劍”，一方面它可以給企業(yè)帶來效益，另一方面，如果投資失敗，可能導致國家利益和企業(yè)利益的不匹配。

第二，在操作上存在急功近利的心態(tài)，盲目簽約；過于強調中國標準或不顧及當?shù)貙嶋H。如前不久媒體報道的委內瑞拉高鐵的停建，一方面是該工程缺少必要的客貨流的支撐。委內瑞拉60%以上的人口都集中在北部沿海地區(qū)，中部和南部的經濟較為落后，當?shù)厝丝谝草^為稀少。中國企業(yè)承建的蒂納科——阿納科鐵路是委內瑞拉規(guī)劃鐵路網(wǎng)的重要組成部分。它恰恰橫貫該國中部地區(qū)，兩個終端城市的人口規(guī)模都非常小。而且這條鐵路沿線距離石油和礦區(qū)較遠，無法建設相關的配套產業(yè)。另一方面是我們自身原因而導致的內在風險。由于中國企業(yè)的急功近利心態(tài)，為了搶占先機、盡快實現(xiàn)盈利，竭力爭取每一個工程承包項目。這種短期利益為主導的經營模式意味著不會充分地考慮項目的現(xiàn)實合理性如何，項目是否具有長遠的前景。中委鐵路項目的風險在相當程度上源于這一項目自身合理性的欠缺。另外，我們建議委內瑞拉修一條全長約472公里，最高時速達220公里的高標準鐵路，這過于強調我們自己的標準而沒有顧及委內瑞拉當時的財政實際。這種情況下造成的結果將對企業(yè)和國家影響巨大。

第三，缺乏海外投資法律法規(guī)與評估機制。中國企業(yè)在走向海外初期，國家缺乏頂層設計。現(xiàn)在，頂層設計正在不斷完善，但仍缺乏一個評估機制，同時也缺少一個中國企業(yè)海外投資規(guī)范的法律和法規(guī)體系。換言之，也就是習總書記提到的“立規(guī)矩”。沒有規(guī)矩，不成方圓。治理一個國家、一個社會，關鍵是要立規(guī)矩、講規(guī)矩、守規(guī)矩。

綜上所述，隨著我國對外投資的力度不斷加快，范圍不斷擴展，中國對外投資基礎設施項目將會遇到越來越多的風險。所以，我們要學會識別風險，制定出切實可行的應急預案，采用積極有效的措施，將風險控制在最低。

21世紀是共贏主義的世紀，“一帶一路”的根本屬性是共同發(fā)展，不是所謂中國版的“馬歇爾計劃”。國際間的產能合作必將催生對基礎設施的大量需求，因此，推進“一帶一路”倡議的實施，這不僅是中國的機遇，同時也是世界的機遇，是我們共同的機遇！