商業銀行支持小企業信貸配給效率分析

楊冬月 徐艷

[提要] 支持小企業是商業銀行以其信貸配給能力為限承擔的社會責任。本文將小企業貸款作為產出要素而配給能力作為投入要素進行DEA分析，進而對6家規模效率前沿銀行按純技術效率排序，并通過分析6家銀行的投入冗余和產出冗余，認為商業銀行提高自身的盈利能力和風險防控能力是進一步支持小企業的重要前提。

關鍵詞：信貸配給；小企業貸款；DEA分析

基金項目：海南大學研究生優秀學位論文培育計劃第一批資助項目（項目編號：01JIN1001003）

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2016年3月10日

一、引言

在銀行同業市場日漸發達、世界金融市場廣泛融合的趨勢下，銀行資金始終處于絕對稀缺地位，而理性的信貸配給行為使得銀行資金優先流向大中型企業，那么小企業信貸資金缺乏就是必然現象。

《新帕爾雷夫經濟學大辭典》將信貸配給定義為“借貸市場供不應求的一種現象，即在借貸雙方按照契約自由達成協議的情況下，貸款方能提供的資金供給無法滿足借款方的資金需求”。銀行以控制風險和保證盈利為目標進行信貸配給，而小企業貸款風險高、成本高、利潤低，不符合銀行信貸配給的目標，因此不應當盲目要求銀行增加小企業信貸投放量，而應當重點提高銀行在支持小企業方面的信貸配給效率。關于資本配置效率有兩種理解方式，米運生（2006）認為其中一種是“把既定的金融剩余盡可能多地配置給實體部門”，而另一種是“在資本要素數量不變的情況下促進資本流向高效率的部門”。本文綜合上述兩種理解，認為商業銀行以其信貸配給能力為限，盡可能多地向小企業提供信貸資金支持即為有效率，并通過DEA分析6家規模效率前沿銀行的投入冗余提出了相關對策。

二、文獻綜述

信貸配給理論的產生源于對小企業融資麥克米倫缺陷（1951）的解釋，但作為小企業融資缺陷的成因，信貸配給自身的產生原因卻并不明確。而解釋信貸配給成因的理論又分為兩種：一種是發展經濟學家麥金農（1973）在非均衡市場條件下提出的，認為貸款者需求受到抑制是因為利率上限低于其風險對價，放開管制市場即可自動出清；另一種是信息經濟學家斯蒂格利茨（1981）在均衡市場條件下提出的，認為貸款者需求不能被滿足是因為其風險信息未知，而利率作為風險信息的代理變量自然抑制供給隨利率（價格）增加。就中國的信貸配給成因而言，朱秀麗（2011）用實證方法檢驗了中國信貸配給行為的性質，證明了有約束的非均衡配給在中國上市公司融資過程中已經逐步減輕，加強信息披露即可提高信貸配給效率。

信貸配給效率的衡量始終是難以解決的問題，受調研可信度的限制，中國大部分學者選擇了采用金融深化指標來代理信貸配給及其效率。葉光毓（2008，2009）采用“貸款/GDP”作為衡量各地區信貸配給的指標；任建軍（2010，2011）采用存貸比、存貸差和固定資產中銀行貸款率作為衡量信貸配給的指標；米運生（2007）和王欣昱（2013）采用Wurgler（2000）提出的資本增長率對于產出增長率彈性來衡量信貸配給效率。陳麗樺（2013）運用DEA數據包絡分析法，通過對工商、建設兩家大型商業銀行和其他8家中小銀行支持中小企業信貸效率的實證分析，發現大型商業銀行比中小商業銀行更適合對中小企業貸款。

三、商業銀行支持小企業信貸配給效率模型

本文采用DEA模型進行實證分析，只是為了對商業銀行支持小企業的信貸配給效率進行粗略排序，而不以模型所得具體數據作為分析依據，在以下假設成立的前提下，模型分析所得結果能夠最大程度地代表真實情況。

（一）商業銀行支持小企業信貸配給效率模型前提假設。商業銀行以信貸配給能力支持小企業的效率與DEA（數據包絡分析）模型中的投入產出效率不盡相同，但在以下假設成立的條件下投入-產出關系成立：在小企業貸款未達到銀行信貸配給能力上限時，以較少投入獲得較多產出的銀行效率較高；在小企業貸款達到銀行信貸配給能力上限時，只有先增加投入才能進一步提高產出。也就是說，該效率前沿面是不連續的。

（二）商業銀行支持小企業信貸配給效率模型變量選擇。本文選取商業銀行的四項稟賦作為自變量。由于銀行在配給過程中起決定性作用，而商業銀行只能在信貸配給能力范圍內承擔小企業貸款責任，所以商業銀行支持小企業的信貸配給效率模型的自變量應是反映信貸配給能力的銀行稟賦，這些稟賦指標包括：代表商業銀行規模的總資產（TA）指標，規模越大的銀行承擔貸款成本的能力也越強；代表銀行盈利能力的總利潤（TP）指標，盈利能力越強說明銀行運營能力越強；表示銀行風險緩沖能力的資本充足率（AR）指標，資本充足率越高的銀行穩定性和抗風險能力越強；表示銀行貸款發放能力的貸存比（LD）指標，貸款能力越強的銀行流動性風險資產配置傾向越高。

商業銀行小企業貸款余額（SD）作為因變量，表示商業銀行承擔的支持小企業責任，對應每家銀行的信貸配給能力都有一個小企業貸款余額最大值，在最大值達到之前小企業貸款余額越大，支持小企業的信貸配給效率越高。

（三）商業銀行支持小企業信貸配給效率DEA模型。本文采用投入-產出DEA模型來衡量商業銀行支持小企業的信貸配給效率，其中投入要素整體代表商業銀行的信貸配給能力，而產出要素代表其小企業貸款責任承擔情況。選取16家上市商業銀行作為決策單元，構建DEA模型，使用MaxDEA軟件的CCR模型得到總體效率，BCC模型得到純技術效率，并用總效率除以技術效率得到規模效率。根據前文對所選變量的解釋，以商業銀行小企業貸款余額（SD）為產出指標；在投入指標方面，用總資產（TA）來代表銀行的規模，總利潤（TP）來表示銀行的盈利能力，資本充足率（AR）來表示銀行的風險緩沖能力，用貸存比（LD）指標來表示銀行的貸款發放能力。

四、上市商業銀行支持小企業信貸配給效率排序

（一）樣本選取與相關關系。考慮到數據的可得性，本文選取中國銀行、中國農業銀行、工商銀行、建設銀行、交通銀行、北京銀行、華夏銀行、寧波銀行、平安銀行、興業銀行、招商銀行、民生銀行、南京銀行、浦發銀行、中信銀行、光大銀行，共計16家上市商業銀行2013年的數據為樣本，其中樣本數據來自商業銀行年報與社會責任報告。

傳統信貸配給模型是基于線性相關關系而建立的解釋方程，不能用于對非線性關系的解釋，根據前文的規范分析可知，銀行稟賦與小企業貸款之間并不是線性相關關系，但仍然需要采用實證數據進一步驗證。為了確定非線性模型的適用性，以下采用SPSS軟件測度信貸配給效率DEA模型投入產出變量，結果表明銀行財務指標與小企業貸款之間的相關關系比較復雜，得到的Pearson相關系數如表1所示。（表1）

（二）上市商業銀行支持小企業信貸配給DEA效率分析。本文使用MaxDEA軟件得到的各商業銀行支持小企業的信貸配給效率如下：上市商業銀行小企業貸款純技術效率的變動范圍為0.4～1，小于規模效率的變動范圍0.2～1，這說明提高規模效率是提高商業銀行支持小企業的信貸配給效率的根本方式。但由于規模效率同時受到技術效率和總體效率影響，難以在短期內改變，所以本文僅選取處于規模效率前沿面上的銀行進行分析。將規模效率前沿面上的銀行按照技術效率排序，排名依次為：工商銀行、交通銀行、寧波銀行、農業銀行、南京銀行和華夏銀行。

（三）規模效率前沿銀行的冗余分析。對于規模效率前沿銀行而言，如果有投入要素冗余為零，那么其信貸配給能力受技術條件約束達到上限，在前提假設成立的條件下，該銀行純技術效率排序與其信貸配給能力排序相同。6家規模效率前沿的銀行投入產出冗余如表2所示。由表2可知，利潤總額所代表的盈利能力是中國商業銀行信貸配給能力的短板，而6家規模前沿銀行的利潤總額投入冗余均為零，這說明6家銀行支持小企業的信貸配給效率已達到能力上限，此時技術效率排序即其信貸配給能力排序。進一步分析投入冗余可知，不同的商業銀行稟賦差異較大，想要繼續增加小企業貸款額度，除了盈利能力外，風險防控能力是華夏銀行和農業銀行的短板，而寧波銀行和南京銀行還可以繼續加強向小企業貸款的傾向。（表2）

五、結論

商業銀行承擔支持小企業責任要量力而行，只有在提高自身的綜合實力的基礎上增加向小企業貸款的傾向，才能達到優化信貸配給的目的。對于所有的商業銀行來說，提高自身盈利能力都是進一步擔負起支持小企業責任的重要前提，而對不同的商業銀行，又有不同的短板需要彌補，其中提高風險防控能力是關鍵環節。

主要參考文獻：

[1]國家工商總局全國小型微型企業發展報告課題組.全國小型微型企業發展情況報告（摘要）[R/OL].中國工商報，2014.

[2]皮特·紐曼主編.新帕爾格雷夫法經濟學大辭典[M].法律出版社，2003.

[3]米運生，李永杰.中國資本配置效率的區域差異——基于面板數據的分析[J].河南金融管理干部學院學報，2006.3.

[4]朱秀麗，錢友文.中國金融業改革對雙重信貸配給影響的實證檢驗[J].上海金融，2011.12.

[5]葉光毓.中國區域信貸配給的形成機制：理論與實證研究[D].暨南大學，2008.