我國農村信貸市場配給研究

胡婭

[提要] 本文基于2013年安徽省部分農戶調查數據，采用文獻查閱和理論分析法，對我國農村金融市場的信貸配給與均衡問題進行研究，并提出政策建議。

關鍵詞：農村金融；信息不對稱；信貸配給

本文系安徽財經大學國家級大學生創新訓練項目課題：“非對稱信息視角下信貸市場的供給和均衡問題研究——基于安徽省農村地區調查”（項目編號：201410378070）

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：A

收錄日期：2016年3月14日

一、有關情況介紹

農村金融制度的不完善所導致的信息不對稱極易誘發信貸供給者的逆向選擇行為和信貸需求者的道德風險行為，未能充分發揮出我國農村金融促進農村經濟發展的作用。“三農”融資困難已成為普遍現象并演變為發展瓶頸，基于此，本文運用信息不對稱理論，探討平衡農村金融供給，力求熟悉農村金融需求，建言獻策農村金融機制創新，該研究的目的在于推動農村金融發展、提升農村經濟和增加農民收入。

在信貸市場中，交易雙方做出決策主要是依據非對稱信息：逆向選擇源于事前的非對稱信息，道德風險由事后的非對稱信息產生。這也是非對稱信息理論在農村信貸研究的重要課題。利率市場化意味著“放權”，供需雙方將根據市場競爭形成的均衡價格優化其經營行為。在我國推行利率市場化，主要是放開存貸款利率管制，金融機構對農戶實施信貸配給。利率市場化也是改善農村金融市場效率，實現農村經濟轉型與升級的微觀基礎。

20世紀末，我國普遍出現了“惜貸”、“慎貸”行為，出現了較零散，缺乏系統性的對信貸配給問題的初步研究。具體表現如：研究將正規和非正規信貸需求分類估計；學界對中國農戶正規信貸需求水平有高低之爭，等等。20世紀中期，發展中國家為了給村民提供信貸資金支持，嘗試在農村建立正規金融部門。由于農村金融機構存在經營效率較低、嚴重依賴政府補助貸款、金融服務覆蓋面小等問題，造成其政策執行失敗，主要原因是高度的信息不對稱在農村信貸市場的影響。其中，泰國的農業合作銀行以其經營效率高、農村金融服務覆蓋面廣和對政府補助性資金依賴程度低等受到了人們關注，其為解決信息不對稱所運用的聯合信貸方法，值得借鑒。

二、相關問題分析

農村金融市場是構成農村生產要素市場的一大部分，借款者一般是指農民、農業生產者，貸款者一般是指農村金融機構。由于農民對資金的需求具有零散、小規模、季節性的特點，并且農業生產者和小商品生產者對資金需求的信息不確定，信息量的把握難度較大，使得農村金融機構不能充分把握農民金融需求方面的信息，這就導致了雙方在農村金融市場上的信息不對稱。

信貸市場上的逆向選擇：信貸市場中存在著嚴重的信息不對稱，借貸的雙方無法充分了解彼此，尤其是金融機構對借款人信息知道的不多。金融機構出于資金盈利性和風險性的考慮，理性的做法通常是以低于市場均衡利率的水平鼓勵一部分借款者貸款，而限制另一部分借款者，因為其不知道信貸市場上前來貸款者的風險狀態。要想較好地解決信息不對稱帶來的逆向選擇問題，核心在于：如何解決金融機構無法識別借款者風險狀況的問題？這就需要通過某種方法了解貸款人的風險情況，從而以不同貸款者風險為依據來制定不同的貸款條件。

銀行可以依據貸款用途建立相應的風險識別體系，首先將農戶貸款生產的農產品分成幾大類別，整體判斷其相應的價格波動情況，從而確定這幾大類農產品的價格風險程度，并按風險高低對其排序。然后，比較分析每一小類里面的農產品，根據產品的價格變化幅度，按相同的方法比較其風險狀況并進行排序。下一步：可以制定一種貸款合同對應于每種農產品或者每一類農產品，通過多樣化合同設計識別農戶的風險狀況。銀行主要通過貸款用途的識別，從而觀測出農戶的不同選擇，一定程度上降低了信貸配給的信息不對稱性。同時也滿足了農戶貸款需求，從而能在一定程度上減弱信貸配給現象。

農村信貸市場的代理人是借款農民，不對稱信息引發農民的道德風險行為的具體表現是：一是拖欠貸款、拒不還貸。由于農村金融市場信息難以被正規金融機構獲取，道德風險大有可能發生，大量不良貸款在農村被積累；二是改變貸款用途，轉為消費、投機國家對農業生產的扶持貸款現象。

我國資信狀況好的農戶占總農戶的比例相對較小，農戶的資信狀況總體來看不高，約束機制的引入有利于剔除信貸市場上資信狀況較差的農戶，有助于避免發生道德風險現象。

利率市場化方面：未來幾年我國有望全面放開金融機構的存款利率管制。由于中國人民銀行不再設立貸款利率上限，農村信貸配給必將產生如下影響：第一，金融機構對農戶的信貸配給會得到一定緩解，原因在于涉農貸款利率水平有所升高。但利率水平升高可能帶來相應影響：一方面是使存貸款利率管制放開，金融機構息差收入減少；另一方面是使農戶的貸款利息增加，降低農戶的貸款積極性。為了適當地緩解金融機構對農戶的信貸配給，需要將金融機構經營服務的范圍擴大。第二，農戶的道德風險程度提高，農村金融機構貸款利率增加，將導致農村信貸配給程度的加重。對于不同信用等級的貸款客戶，在貸款利率管制放開后，金融機構應當實施不同等級的利率定價策略。

金融機構進行信貸配給主要是因為農戶融資成本高、融資難的問題，信息不對稱直接造成了對農戶的信貸配給。為了說明金融機構對農戶的信貸配給，信息經濟學的發展對此提供了有力的理論基礎。信息不對稱理論對該問題的直接成因作了合理的解釋，普通農戶常被排除在外是因為金融機構認為其監督成本過高且提供不起擔保品。原因如下：如果農戶需要付出高昂的成本申請金融機構的貸款，則農戶只會選擇高風險的。所以，金融機構傾向于對農戶進行信貸配給：因為金融機構很大程度上將難以收回貸款，由于高風險的存在。同時，相較于上市公司和國有企業而言，農戶只有相當有限的可以充當抵押的擔保品。可見，信貸配給現象是由于借款人和金融機構間的信息不對稱造成。

伴隨著我國農村經濟迅速發展，農村信貸需求日益地擴大。但是，當前仍難以滿足農村地區經濟發展的需要，原因是其金融供給嚴重不足。所以，農村金融市場目前仍呈現非均衡發展態勢，表現為供需嚴重不足。農村資金供給嚴重不足、貸款利率過高等不利狀況一定程度上也是由于供需機制的失衡所導致的。

信貸雙方的機會主義行為極易被不對稱信息所引發，而農村金融市場上有大量的不對稱信息存在，從而使“三農”信貸市場的正常發展受到影響和制約。此外，依靠于長期的信貸資金投入，農戶收入得以不斷增長，伴隨著農村發展方式和經營模式轉變的進程。農戶收入的增長與信貸資金投入的依存度不斷加深。為了實現信息的共享與溝通，需要安排合理的制度，以期解決農戶信貸需求強勁與金融市場發展緩慢之間的矛盾，進而有效減輕金融市場的效率損失，并能夠充分發揮市場資源配置的功能。

三、研究結論及政策建議

（一）研究結論

1、對于低收入群體在內等農戶而言，利率顯著負向地影響農戶的正規信貸需求。另外，農戶對利率的敏感程度因其信貸需求水平的高低而異；非農化傾向在農戶的正規信貸需求中顯得較為突出，主要發展工商業已成為大多的樣本農戶所選擇的正規貸款用途之一。

2、對于正規信貸需求，收入水平為中等及以上的農戶要求較高，而更多的獲得正規貸款的機會由富裕農戶所擁有，所獲得的大部分信貸資源的利率在平均水平以下。與此同時，低收入群體仍可能受到不公平的待遇，諸如在利率和金額等相關貸款合約條件方面，即便其獲得了貸款，仍受到其所處環境與自身條件的有限性的制約；并且，其在農村正規信貸市場面對的信貸約束更為嚴重，原因在于信息及風險不對稱、交易成本等問題。

3、抵押擔保機制作為向農戶發出的承諾行為時，是農戶向銀行傳遞信息的工具。同時，抵押擔保機制也是銀行進行信息甄別的工具，能夠消除銀行和農戶間的信息不對稱，有效地降低監督成本。

4、金融抑制會導致投資質量的下降。例如：儲蓄資源無法配置到效率高的企業、在農村儲蓄不能通暢地轉化為投資等，是其主要的表現。逆向選擇和道德風險的成因有：資金供求的信息不對稱，這是由于信息渠道堵塞導致的。另外，企業和農戶普遍經營規模較小。同時，對于履行合同義務和確定違約懲罰的要求的弱化，使得整個農村的金融市場信用缺失，這種社會風氣的破壞往往與泛政治化的寬容相伴而生。因此，存在的金融抑制，包括從金融工具、金融機構到金融市場，造成了農村金融資金的供給減少，并且阻礙了農村儲蓄向投資的轉化。

5、農村金融市場廣大農戶的金融需求無法得到滿足，尤其是在壟斷條件下的農村金融產品供給。農村地區出現的社會福利損失和社會效率低的問題，其成因是正規金融機構提供的金融產品無法為農戶所共享。所以，要在推動農村金融市場的繁榮競爭、加大農村金融市場的準入限制放開力度方面不斷促進。

（二）政策建議

1、建立和完善農村金融政策扶持體系。如若完全依賴于引入市場競爭機制，那么，由于農村金融自身的高成本、高風險的特征，必然導致部分金融機構出現擺脫農業化趨勢的狀況。所以，要注重綜合和聯系相關的貨幣、財政和監管政策，建立并完善“張弛有度、激勵兼容”的農村金融政策扶持體系。首先，建立財政金融一體化的財稅支持政策：如財政合理地補貼相應的農戶貸款，減免相關涉農金融機構的稅收，以期引導資金合理地向農村地區流動，從而平衡農村和城市金融。其次，結合財政政策，來推行相應的差別化貨幣政策：促進利率市場化；采取存款準備金差別化的措施；適當減少干預農村金融市場的利率。再次，建立與貨幣政策結合且激勵與約束導向并存的監管政策。為了促進和引導農村經濟建設對三農資金的使用，應當有效地銜接好相關的貨幣政策與監管政策。

2、農村金融機構應推動服務模式創新。為了可持續地實現金融機構的長久發展，應當有效地平衡經營收益與經營成本、風險，農村金融機構有必要在開創農村金融服務新的模式方面進行不懈探索。所以，服務渠道和服務模式的創新是值得我國農村金融機構嘗試的優化選擇。諸如：對巴西等國家的經驗加以借鑒，對分銷金融產品的渠道進行拓寬；吸收學習印度等國家的經驗，優化推進電子化式服務，緊密結合現代的科學技術等。為了突破和創新農村金融機構的服務模式，應著力改善農村金融的信息不對稱問題，優化改變其服務成本問題，并借助現代信息技術以改造農村傳統的金融產業。同時，非正規金融有益地補充了正規金融，在應對農村金融風險、促進農民消費上具有獨特作用，可滿足農村信貸的多樣化資金需求。因此，應對小額貸款公司源于農村非正規金融的轉變加以鼓勵。

3、完善農村基礎設施及各項制度。使農村金融需求和供給有效地增長，有助于系統性地解決農村金融問題，同時有必要完善農村基礎設施和健全各項制度。首先，應對農村通訊、公路、教育、郵政服務、電力等基礎設施加大投入力度；其次，應建立和健全農村基本救濟、最低生活保障以及農村養老和醫療制度，并對農村公共產品增加供給；為使生產性投資有更多的資源可用，亟須解放農民原先的自我供給的狀態。同時，構建農村一些基礎制度，主要包括農村土地產權制度等，可以使農村金融供給有效增加，從而極大地降低農村金融機構的成本和風險。另外，應把握和依托大學生村官熟悉現代金融和計算機相關技能的優勢，普及和傳播農村義務教育和金融知識學習，向農民倡導和宣傳增強其信用意識，幫助農民學會使用自助機具，從而打破農村金融的“僵局”，降低農村金融機構的“拓荒成本”。

4、培育農村金融市場的競爭性。福利和效率的損失的成因是以壟斷為基礎的價格自由決定現象。推進農村地區金融機構準入力度放開，促進只存不貸的小額貸款公司試點，借助各類資本的投資，推動建立村鎮銀行等新型農村金融機構。同時，完善農村金融市場體系是培育農村金融市場的競爭性以及消除農村金融供給壟斷的關鍵。另外，大力開發金融產品以適應農村金融市場的需求，與此同時引入市場競爭主體，進而提高農村金融的效率，滿足多樣化的農村金融市場需求。

主要參考文獻：

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