我國信貸資產(chǎn)證券化會計(jì)存在的問題及對策

鄧立新

摘 要：信貸資產(chǎn)證券化是指將流動性欠佳且未來現(xiàn)金流穩(wěn)定的信貸資產(chǎn)進(jìn)行分離重組形成一個資產(chǎn)池，并以信貸資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以獲得未來資金收益或者變現(xiàn)收益為保證，在資本市場上以有價證券的形式進(jìn)行發(fā)行和流通的過程，從而進(jìn)行有效的融資。目前我國信貸資產(chǎn)證券化會計(jì)存在綜合確認(rèn)法的實(shí)施難度較大、計(jì)量方法零散缺乏聯(lián)系、會計(jì)信息披露不充分和報(bào)表合并依據(jù)不恰當(dāng)?shù)葐栴}。提出簡化金融資產(chǎn)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)、補(bǔ)充新的會計(jì)計(jì)量方法、完善信貸資產(chǎn)證券化信息披露機(jī)制等解決我國信貸資產(chǎn)證券化會計(jì)問題的對策，使得信貸資產(chǎn)證券化的確認(rèn)與計(jì)量進(jìn)一步得以完善和規(guī)范。

關(guān)鍵詞：信貸資產(chǎn)；證券化；綜合確認(rèn)法

1 我國信貸資產(chǎn)證券化會計(jì)存在的問題

1.1 綜合確認(rèn)法的實(shí)施難度較大

由于綜合確認(rèn)法是在國際終止確認(rèn)的基礎(chǔ)上引入繼續(xù)涉入法，使得會計(jì)確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)多樣化，這對會計(jì)人員的職業(yè)判斷能力要求極高，而我國會計(jì)人員在對信貸資產(chǎn)證券化的核算方面的實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)相對缺乏，容易造成會計(jì)處理混亂，會計(jì)處理的可靠性降低。由于金融衍生工具的不斷涌現(xiàn)和信貸資產(chǎn)證券化的結(jié)構(gòu)形式的多樣化，使得發(fā)起機(jī)構(gòu)的繼續(xù)涉入方式和種類不斷發(fā)生變化，而相應(yīng)的規(guī)定和準(zhǔn)則只是籠統(tǒng)的原則性規(guī)定，無法做到規(guī)則化的完善，再加上繼續(xù)涉入行為相對隱蔽和多樣的特點(diǎn)，使得會計(jì)人員對信貸資產(chǎn)的實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)移的把握較難，較難合理地進(jìn)行會計(jì)核算。

1.2 計(jì)量方法零散缺乏聯(lián)系

由于計(jì)量方法采用混合計(jì)量方法，運(yùn)用到多種計(jì)量屬性，比如歷史成本、現(xiàn)值和公允價值等。新的會計(jì)準(zhǔn)則是運(yùn)用例舉法來闡述具體的計(jì)量方法，整個會計(jì)計(jì)量體系較為零散，內(nèi)在聯(lián)系較差。由于當(dāng)今的會計(jì)計(jì)量準(zhǔn)則是針對各類信貸資產(chǎn)的計(jì)量進(jìn)行各自的詳細(xì)規(guī)范，列舉法雖然可以直觀地為會計(jì)人員提供相應(yīng)的金融資產(chǎn)的計(jì)量實(shí)例，可以較快地上手，但是對于準(zhǔn)則中沒有體現(xiàn)的信貸資產(chǎn)，準(zhǔn)則中沒有提供相應(yīng)的職業(yè)判斷依據(jù)，缺乏可循的理論和原理，使得整個計(jì)量體系缺乏聯(lián)系且十分零散。再加上信貸資產(chǎn)證券化涉及的種類繁多和使用的金融工具不斷更新，采用例舉法無法滿足資產(chǎn)證券化會計(jì)核算的需求，這種計(jì)量準(zhǔn)則只會增加會計(jì)人員的依賴性，而無法有效地提高會計(jì)人員的職業(yè)判斷能力，使得會計(jì)人員在新的會計(jì)核算問題面前手足無措。

1.3 資產(chǎn)證券化會計(jì)信息披露不充分

我國信貸資產(chǎn)證券化相關(guān)規(guī)定只對以抵押融資處理的信貸資產(chǎn)的信息進(jìn)行披露，對于以“真實(shí)銷售”處理的信貸資產(chǎn)的信息無須進(jìn)行披露，而國際上，滿足“真實(shí)銷售”條件規(guī)定的信貸資產(chǎn)信息應(yīng)在報(bào)表附注中進(jìn)行披露。在發(fā)起人的財(cái)務(wù)報(bào)表中也無從查詢資產(chǎn)證券化交易安排的相關(guān)內(nèi)容。而這部分內(nèi)容可以為投資者明確信貸資產(chǎn)的信用增級和信用評級情況，從而為其投資決策提供一定的幫助。投資者只能通過跟蹤評級或者證券發(fā)行公告進(jìn)行相關(guān)了解，費(fèi)時費(fèi)力而且效率較低。

2 解決我國信貸資產(chǎn)證券化會計(jì)問題的對策

2.1 簡化金融資產(chǎn)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)

由于我國信貸資產(chǎn)證券化的會計(jì)核算確認(rèn)方法實(shí)施難度較大，綜合采用三種確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)使得信貸資產(chǎn)的終止確認(rèn)變得復(fù)雜且協(xié)調(diào)性不佳。通過學(xué)習(xí)國際上的會計(jì)確認(rèn)準(zhǔn)則并根據(jù)我國的信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)展情況，可以將金融資產(chǎn)的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)簡化為檢測特殊目的實(shí)體對所轉(zhuǎn)移的金融資產(chǎn)的抵押或者轉(zhuǎn)讓權(quán)的控制與否，從而判斷該資產(chǎn)是否可以終止確認(rèn)。

對于特殊目的實(shí)體的選擇，主要是考慮其在發(fā)起機(jī)構(gòu)與投資者之間扮演重要的紐帶角色，又是信貸資產(chǎn)證券化交易的參與者之一。特殊目的實(shí)體的資產(chǎn)基本都是從發(fā)起機(jī)構(gòu)那邊購買的信貸資產(chǎn)，其經(jīng)營活動得到十分嚴(yán)格限制，而且其獲利相對比較穩(wěn)定，也是所有交易參與者中盈利能力較弱的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，所以因受利益的驅(qū)使而對轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)進(jìn)行人為設(shè)計(jì)的會計(jì)確認(rèn)的可能性最低。基于特殊目的實(shí)體的角度來對信貸資產(chǎn)的會計(jì)確認(rèn)進(jìn)行有效的規(guī)范，實(shí)質(zhì)上是間接地對發(fā)起機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)證券化交易行為進(jìn)行規(guī)范。由于我國的信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展相對較慢，交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)較為簡單，衍生金融工具的運(yùn)用情況較少，基本只采用一個特殊目的實(shí)體。所以本階段采用特殊目的實(shí)體通過金融資產(chǎn)取得利益來對資產(chǎn)進(jìn)行終止確認(rèn)的判斷標(biāo)準(zhǔn)是行得通。跟綜合確認(rèn)法對比，該種確認(rèn)方法相對較為單一，只有特殊目的實(shí)體對轉(zhuǎn)入方的信貸資產(chǎn)的控制權(quán)這個確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)；主體選擇恰當(dāng)，特殊目的實(shí)體獲得利益不受金融資產(chǎn)確認(rèn)的影響，其無須通過操縱資產(chǎn)確認(rèn)行為來粉飾報(bào)表。該確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)簡單有效地體現(xiàn)信貸資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移實(shí)質(zhì)，對投資者的利益進(jìn)行保護(hù)。

2.2 補(bǔ)充新的會計(jì)計(jì)量方法

由于當(dāng)前我國資產(chǎn)證券化交易的計(jì)量采用混合計(jì)量法，多種計(jì)量屬性的存在使得會計(jì)計(jì)量相對復(fù)雜，對個別計(jì)量屬性的規(guī)定難免存在遺漏，比如當(dāng)公允價值無法獲得的新增信貸資產(chǎn)的相關(guān)會計(jì)計(jì)量準(zhǔn)則中沒有進(jìn)行規(guī)范。而隨著資產(chǎn)證券化的不斷發(fā)展，發(fā)起機(jī)構(gòu)用于分散風(fēng)險的方式為衍生金融工具，國際上一致認(rèn)為衍生金融工具的最佳會計(jì)計(jì)量模式就是公允價值模式。所以建議補(bǔ)充新的會計(jì)計(jì)量方法：當(dāng)發(fā)起機(jī)構(gòu)和特殊目的實(shí)體兩者之間的交易目的為對轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)的對價進(jìn)行支付時，那么新增的金融資產(chǎn)應(yīng)根據(jù)公允價值進(jìn)行會計(jì)計(jì)量；當(dāng)暫時無法獲得新增的信貸資產(chǎn)的公允價值時，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)以轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)的賬面價值來對新增信貸資產(chǎn)進(jìn)行會計(jì)計(jì)量，直至可以穩(wěn)定地獲得該新增金融資產(chǎn)的公允價值為止，這時再換回原來的公允價值會計(jì)計(jì)量模式，后續(xù)計(jì)量應(yīng)一直保持公允價值的計(jì)量模式。

2.3 完善信貸資產(chǎn)證券化信息披露機(jī)制

發(fā)起機(jī)構(gòu)作為信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)起人，其將資產(chǎn)證券化的主要目的就是分散信貸風(fēng)險和盤活信貸的存量，使得自身的資金流動性得以提高。而為了對投資者的合理利益進(jìn)行保護(hù)，發(fā)起機(jī)構(gòu)有義務(wù)對信貸資產(chǎn)證券化的相關(guān)信息進(jìn)行披露，比如信貸資產(chǎn)證券化交易信息，其包括信貸證券化的動機(jī)、貸款方的信用評估、貸款利率、貸款的還貸情況、還款期限、信貸資產(chǎn)在銀行的資產(chǎn)占有率、交易流程的安排、特殊目的實(shí)體的設(shè)立形式、資產(chǎn)信用信用增級的依據(jù)和方法、銀行和SPV的關(guān)系、資產(chǎn)證券的發(fā)行計(jì)劃等；信貸資產(chǎn)證券化的會計(jì)核算相關(guān)信息，一般包括會計(jì)政策的選擇、資產(chǎn)的確認(rèn)與計(jì)量依據(jù)和方法、發(fā)起機(jī)構(gòu)合并報(bào)表的依據(jù)、公允價值的計(jì)提依據(jù)和方法、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的“真實(shí)銷售”或者“擔(dān)保融資”的處理依據(jù)等；對于證券化資產(chǎn)的償付狀況、貸款信用風(fēng)險、貸款提前償付風(fēng)險、資產(chǎn)證券化的信用評級跟蹤情況等資產(chǎn)證券化的相關(guān)交易風(fēng)險信息進(jìn)行披露。

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