草甘膦市場不確定因素增加

截止2015年，全球種植轉(zhuǎn)基因作物的國家達到29個，其中21個為發(fā)展中國家，8個為發(fā)達國家，研發(fā)對象也更加廣泛，已涵蓋了至少35個科，200多個種，涉及大豆、玉米、棉花、油菜、水稻和小麥等重要農(nóng)作物，以及蔬菜、瓜果、牧草、花卉、林木及特用植物等，研究目標更加多樣，由抗蟲和抗除草劑等傳統(tǒng)性狀向抗逆、抗病、品質(zhì)改良、營養(yǎng)保健拓展，轉(zhuǎn)基因技術(shù)更加精準，基因編輯技術(shù)、定點重組技術(shù)的突破使基因操作實現(xiàn)安全化、精準化。草甘膦是當前全球最主要的轉(zhuǎn)基因作物的抗性除草劑，產(chǎn)品市值高達60億美元，是全球農(nóng)藥第一大單品，基于全球轉(zhuǎn)基因研發(fā)展勢頭強勁，仍然具有良好的市場前景，全球現(xiàn)在已經(jīng)開發(fā)成功的抗草甘膦作物有水稻、煙草、花生、馬鈴薯、小麥、向日葵、番茄、胡蘿卜、洋蔥、菠菜、南瓜、番木瓜、黑麥草和橡樹等20多種作物，為草甘膦提供了廣大的剛性市場。

目前草甘膦需求非常低迷，我國草甘膦出口的量、價創(chuàng)近5年來的新低，未來市場存在諸多不確定性因素，主要方面如下：一是，一些國際機構(gòu)對草甘膦重新評定。例如，歐盟開始準備禁用草甘膦的登記，結(jié)果在各方的利益博弈下，由原來15年登記時間重新控制在7年，并且這7年內(nèi)必須尋找到草甘膦的合適替代品，此次決議比原定的時間減少了8年，并且不允許公眾使用，僅限專業(yè)人員使用，業(yè)內(nèi)人士認為歐盟重新評定具有指引作用，其它機構(gòu)不排除作出類似的舉措。二是，對草甘膦的不安全性負面報道和輿論增加。據(jù)外媒報道，世界衛(wèi)生組織曾警告使用草甘膦除草劑可能致癌，歐盟也限制使用草甘膦，主要原因是草甘膦影響了人類的健康甚至是致癌，三是，后百草枯時代替代程度。按照規(guī)定，2016年7月1日以后停止百草枯水劑在國內(nèi)的銷售和使用，但保留了出口業(yè)務；雖然草甘膦和百草枯同屬滅生性除草劑，可是百草枯屬于觸殺型除草劑，除草效果快；而草甘磷屬于內(nèi)吸機理，使雜草除的徹底，但效果來的相對較慢，百草枯獨特的快速觸殺和斬草不除根的特性使其在免耕田、快速輪作、水土保持等很多方面還是具有不可替代性。四是草甘膦經(jīng)濟環(huán)境可能不及預期，預計2016年全球經(jīng)濟復蘇依然乏力，主要農(nóng)產(chǎn)品價格繼續(xù)下行，庫存水平趨高等一系列利空因素，會導致全球農(nóng)藥市場需求疲弱，在嚴峻的市場環(huán)境下，草甘膦企業(yè)銷售業(yè)績普遍下滑是大概率事件。五是，厄爾尼諾導致2016年天氣更為混亂，根據(jù)美國國家航空航天局（NASA）數(shù)據(jù)顯示，太平洋上厄爾尼諾現(xiàn)象沒有轉(zhuǎn)弱跡象，氣象專家預測2016年情況會更糟，可能成為厄爾尼諾破壞力最大的一年，天氣的不確定性，勢必會影響草甘膦的生產(chǎn)、采購和貯備等環(huán)節(jié)。六是，環(huán)保以及產(chǎn)能過剩倒逼草甘膦產(chǎn)業(yè)供給側(cè)改革。目前草甘膦處在深度去產(chǎn)能的周期中，我國草甘膦產(chǎn)能約為90萬噸，孟山都45萬噸，目前市場需求僅為80多萬噸，我國草甘膦環(huán)保形勢依然嚴峻，產(chǎn)能過剩加環(huán)保的雙重壓力下，農(nóng)藥行業(yè)一旦開始實行環(huán)保約束下的供給側(cè)改革，草甘膦行業(yè)格局將得到徹底的扭轉(zhuǎn)。七是轉(zhuǎn)基因作物推廣面積以及轉(zhuǎn)基因種子開放政策。據(jù)國際農(nóng)業(yè)生物技術(shù)應用服務組織的數(shù)據(jù)，目前全球轉(zhuǎn)基因作物種植面積已超過1.8億公頃，種植規(guī)模處于歷史高位；目前，我國只批準轉(zhuǎn)基因抗蟲的棉花和轉(zhuǎn)基因抗病毒的番木瓜兩個農(nóng)作物商業(yè)化應用，在十三五期間，我國要加強棉花玉米品種的研發(fā)力度，并推進新型轉(zhuǎn)基因抗蟲棉、抗蟲玉米等重大產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化進程，業(yè)內(nèi)認為一旦在玉米等重要作物上實現(xiàn)轉(zhuǎn)基因的產(chǎn)業(yè)化，將徹底改變國內(nèi)玉米等品種的成本高，與國外農(nóng)產(chǎn)品相比缺乏價格競爭力的局面，目前國內(nèi)玉米種植面積5億畝，大豆種植面積1億畝，未來一旦開放轉(zhuǎn)基因商業(yè)化種植，將直接提高對草甘膦等轉(zhuǎn)基因用農(nóng)藥的使用需求。

行情有暴漲的可能。我們認為，2016年草甘膦市場運行仍有壓力，預計整體價格將在1.6-2萬元/噸區(qū)間弱勢整理。主要依據(jù)是，供應市場繼續(xù)盤整“洗牌”，整體供應量仍會保持充足；經(jīng)歷過15年以來的市場疲態(tài)，采購市場謹慎觀望采購的心態(tài)會持續(xù)；原料市場-草甘膦市場互相“拖累”。草甘膦在目前18000元/噸的價格下，中小產(chǎn)能全面虧損，已經(jīng)無生存空間，關(guān)停產(chǎn)能不斷增加。我們了解到目前真實的開工的產(chǎn)能不足40萬噸，而行業(yè)正常的出口需求也在40-50萬噸之間。目前產(chǎn)能缺口已經(jīng)出現(xiàn)，一旦遇到事件性催化將導致價格的暴漲。