“阿里金融”，螞蟻聚寶能否扛大旗？

王瑩

基金淘寶，曾經短暫的美夢

2013年被譽為“互聯網金融元年”，尤其是余額寶的誕生，讓整個世界為之震驚，大批基金公司也開始對互聯網金融寄予厚望：互聯網打通了金融產品制造端和消費者之間直接的關系，可以更加有效的降低渠道成本。同年10月31日，淘寶拿到了基金第三方電子商務平臺資質，意味著那些在淘寶入駐的基金公司可以形成一個團隊，不再像往常一般小打小鬧—淘寶理財為此還專門開辟了一個欄目叫做“基金理財”。2013年的冬天一如既往的寒冷，可是幾乎所有基金公司都熱情似火的派出人馬前往杭州學習如何管理淘寶商鋪、如何在線營銷，也一改理財領域嚴肅正經的形象，紛紛把自己的店鋪設計得色彩斑斕，明星主持人、星座匹配產品和三國人物產品等手段不一而足。甚至，基金公司淘寶店的影響力波及到了傳統金融業，諸如零錢寶、理財通、掌柜錢包和薪金煲等五花八門的“寶類產品”也是層出不窮。

每個行業都會有各種吹皺了一池春水的風，但大多都是風過無痕，不少曾經的熱點最終被時間證明為無謂的喧囂。根據統計數據，“基金理財”欄目上線一年之后，所有34家基金公司在淘寶上售賣的基金產品只有358只，合計總銷量13.6萬筆，平均每家公司僅銷售400筆。其中，相當數量的基金公司產品銷量都是兩位數、個位數乃至零訂單。

基金行業在淘寶堅持了兩年多的時間，很大程度上是看重了淘寶數以億計的客戶。但金融產品互聯網化是一個非常復雜的過程，既不能完全依照金融行業的規律推算，也不能徹底的依賴互聯網規律。一個金融產品的商業模式是否成功，不僅取決于銷售平臺的大小、代銷產品的好壞，還涉及客戶心理等環節。對于投資類客戶的培育，幾乎都是先從貨幣基金和理財基金入手，進而引導其轉向適宜的產品。事實上，基金投資是一個慎重的事情，與淘寶輕松購物完全不同。可是淘寶客戶以消費購物人群居多，還沒有把淘寶和理財投資的專業形象關聯起來，即便少數基金公司的爆款產品，也大多是低風險的貨幣型基金。對于被譽為核心產品的高風險的股票類基金，除了需要投資者對于股票有一定的了解，還要愿意承受一定的風險，而淘寶上的客戶，要他們在隨便逛逛的時候買幾千元人民幣，乃至幾萬元人民幣的股票基金顯然不靠譜。或許基金公司和阿里系都知道基金淘寶店只是權宜之計，所以才有了后來的招財寶和今天的螞蟻聚寶。

螞蟻聚寶，得以持續的榮耀

對基金公司而言，銷售基金可分為直銷和代銷兩大渠道，而所有基金公司都是兩條腿走路：官網直銷面對專業投資者，通過快速贖回、新基金免費認購與獨特費率結構的基金份額等功能吸引客戶；代銷渠道則是跑量，通過渠道的影響力導流。從這方面看，基金淘寶店自然是直銷渠道，大多數基金淘寶店也是由官網直銷團隊負責，可是如果直銷團隊通過自己的宣傳能夠吸引到新的投資者，會不會導流至基金淘寶店呢？意識到這個問題之后，阿里從招財寶開始布局，直至螞蟻聚寶上線理順了整個架構：直銷產品的繼續由官網直銷，代銷的產品則通過螞蟻聚寶代銷。在基金淘寶店模式下，阿里提供了平臺和流量入口，但是對于培育投資者，或者說生產有欲望的投資者做得卻并不是很好。

那么，在有了余額寶和招財寶之后，為什么阿里還要做一個螞蟻聚寶？我們來看一個數據：目前美國居民的財產性收入占到總收入的15%，中國居民的財產性收入占總收入的2%～3%，同時中國居民人均可支配收入在過去十年增長了3倍，未來還會保持比較快速的增長。這說明，國內有良好理財意識與規劃的人數并不多，而造成這一現狀的主要原因是有人覺得理財很難。即使對于已經有初步理財意識的余額寶客戶，仍然具有鮮明的小白特征，他們對理財沒有深入的了解，他們更為直接的要求回報率，他們只關心收益，而且起碼高于余額寶。從不懂投資理財的小白進化成知道股票和基金是什么，這需要教育的過程。好的投資者教育，可以讓基金銷售業務事半功倍，如今的螞蟻聚寶通過一站式、低門檻、智能化與社區化四大招打造理財平臺，實現金融理財場景化，讓大眾用戶的理財變得更簡單，更是源源不斷的制造出合格投資者，進而形成良性循環。

阿里將金融業務都劃歸給螞蟻金服，又收購了數米網成立螞蟻聚寶平臺，基金淘寶店跟螞蟻聚寶本身就出現業務上的重合。在淘寶店模式下，阿里以前更多的支持基金公司直銷，在這當中是沒有利益糾葛的，而現在有了自己的代銷平臺，認（申）購費、贖回費與管理費分成等都有利益上的需求，撤掉淘寶店也是意料中的事情。尤其是在螞蟻聚寶上線之后，整個螞蟻金服的產品布局基本完成，其中基金、理財、銀行、小微貸款、保險、股權眾籌和P2P這七個業務可以歸類為“金融產品”；支付寶是銷售渠道；征信和金融服務則是為同業機構提供支撐性服務的業務。打個比方，金融產品就像車間中生產出的產品一樣，然后借助支付寶這個渠道去出售，至于同業服務是通過對供應鏈上游的滲透增加影響力。簡單的說，螞蟻聚寶將余額寶、招財寶和基金形成一個閉環業務，也就可以將原本分流的這部分流量撤回。以前的理財產品選擇較少，是賣方市場，但是互聯網將加速整個理財行業以用戶為中心的轉變，理財會越來越以用戶為中心。螞蟻聚寶正在將理財的門檻變低，成本變小。雖然關閉基金淘寶店是一次大洗牌，但余額寶的嵌入式模式依然對螞蟻聚寶有利，原先的投資者并不會由于基金淘寶店關了而選擇去另外的平臺開戶，很可能是在一定程度上選擇贖回原有基金并在螞蟻聚寶上重新投資。

螞蟻聚寶，可以教育敗家娘們去掙錢了。嗯，這個畫面實在太美。