六大焦點事件密集出臺 股市維持震蕩格局

雒招霞

歲末年初，伴隨著注冊制、熔斷機制等一系列新政落地，A股市場將在震蕩中有望逐步開啟春季行情。投資者應該密切關注市場行情，宜踩準節奏做好高拋低吸，重點關注藍籌股及小盤題材股。

2015年10月份以來，A股市場震蕩攀升，現已闖過3600點關口，截至2015年12月25日，上證指數四季度以來累計上漲18.84%，多數市場人士稱跨年度行情已經開啟。歲末年初，伴隨著注冊制、熔斷機制等一系列新政落地，A股市場將在震蕩中有望逐步開啟春季行情。投資者應該密切關注市場行情，宜踩準節奏做好高拋低吸，重點關注藍籌股及小盤題材股。

六大焦點事件引關注

分析人士認為，目前大盤將面臨前期牢套盤和3699點年線的壓力，如果場外資金入市不積極，元旦前大盤可能持續在3600點附近震蕩。

由于新股申購凍結資金以及權重股回調整理等原因，使得市場反彈的動能略顯不足。分析人士表示，隨著打新資金的逐步解凍，新股申購規則的改變，市場將迎來一段時間的政策空窗期。但是，在歲末年初之際，注冊制等六大焦點事件密集出臺則需要投資者密切關注。

首先，備受關注的股票發行注冊制授權決定獲通過。據悉，全國人大常委會12月27日下午表決通過《關于授權國務院在實施股票發行注冊制改革中調整適用〈中華人民共和國證券法〉有關規定的決定》。根據決定，實行注冊制，具體實施方案由國務院做出規定，報全國人民代表大會常務委員會備案。決定自明年3月1日起施行，期限為兩年。對此，相關人士表示，股權分置改革之后，中國證券市場上所謂的制度性缺陷就是股票發行制度。朝注冊制方向改完以后，大的制度性障礙就沒有了，可以預期中國證券市場將會有一個非常光明的前景。

其次，萬億元打新資金12月28日解凍，將成為市場的新力量，在資金面寬裕的支持下市場有望走出一波反彈行情。

第三，上交所公布了滬市主板公司年報披露時間表，2016年1月18日安信信托將率先披露年報。至此，2015年年報披露拉開序幕，高送轉個股有望受到市場的青睞，一些成長性較好以及業績穩定增長的個股也會得到市場的認可。

第四，2016年證券市場將迎來很多的制度創新，上海科創板推出后，戰略新興板和深港通也將落地，另外，證監會確定明年資本市場五項工作，幾乎全部與直接融資相關，降低企業融資成本，給券商和創投行業帶來利好，市場將提前反應。

第五，熔斷機制2016年正式實施。2016年1月1日起，A股將正式實施指數熔斷機制。熔斷機制規定，當滬深300指數漲跌幅超過5%，不到7%時，暫停交易15分鐘；當滬深300指數漲跌幅超過7%時，直接暫停交易至收市。分析人士表示，此機制有“減震器”的作用，實質就是在漲跌停啟用前設一道閘門，給市場以一定時間的冷靜期，大幅降低市場的非理性波動風險，降低市場發生系統性風險的概率。

第六，2016年1月8日，此前政府頒布的“5%以上的大股東半年內不得減持”的禁令將到期。屆時，2800只股票中被壓抑了半年之久的大股東減持沖動，將集中噴發，這是與往常限售股小批量逐步解禁截然不同的籌碼大擴容。分析人士預計，會有相當多的股票遇到黑天鵝事件，造成短期的供需失衡，股價下挫。

2016年有哪些投資機會

分析人士表示，經濟結構轉換和制度創新會給股市帶來投資機會，特別是在2016年前三個月，存在全國兩會關于改革的預期，又是“十三五”規劃的頭一年，疊加春季年報行情以及新股發行的空檔期，股票市場熱情會有所上升。再加上貨幣環境寬松，股市有一波上漲行情的概率很大。現在就是部署春季行情的最好時機。

科德投資認為，盡管市場近期大跌，但年初行情仍然值得看好。首先，從消息面來看，春節之前市場按照慣例出利空的概率都比較小，基本面的平靜給市場創造了良好的條件。其次，從市場的熱點來看，首份年報即將公布。一旦首份年報公布，高送轉題材又會火爆，市場又會出現賺錢效應。第三，從資金面來說，央行向來在農歷春節前會保持資金面寬松，這也是對市場最有利的一點。總體來看，近期大跌剛好提供了很好的低吸機會。

交銀施羅德基金認為，整體來看，2016年市場或將維持寬度震蕩，宏微觀數據超預期企穩反彈或將成為市場階段性主要矛盾以及風格切換的催化劑；改革和轉型下代表新興行業的成長標的仍然是主戰場；此外，這次會議提到的地產、公用事業、基建、交運、金融等板塊可能因政策催化出現階段性行情。

南方基金展望2016年認為，A股市場將逐步實現震蕩牛市，震蕩來源于估值提升后市場波動加大。藍籌股和小盤股均有機會，但驅動因素不同。近期險資頻頻舉牌地產、金融、消費等領域優質藍籌股，根本原因是在低利率背景下，藍籌股的分紅收益率很有吸引力，預計在2015年底上演的上市公司控股權之爭可能在2016年更常見。

總之，在目前大盤股低迷、成交量萎縮情況下，業內人士建議投資者需要耐心等待，可在中小盤股、中低價股、潛在高成長股、有望轉型升級的改革重組股以及創投概念股等五類股中尋找機會。而對于2016年A股市場，多數知名投資人士認為，結構性行情的上演將是大概率事件。