金價震盪，衍生黃金產品發展潛力

第一亞洲商人

金銀業有限公司

營業部高級副總裁

陳渼苰女士

瞬息萬變的市場局勢

步入2016年以來，正是中國朝向金融市場改革創新躍進的時代，黃金市場年初即展現了明顯的多頭行情，猶如黃金牛市的重現。國際金價一度觸及1300美元關口，後因美元的強勢洶洶及季節性總體經濟因素，致使黃金價格承壓回落而功虧一簣。儘管金價上行的動能不強，持續在低檔中盤整，但後期並不完全看空金價走勢，主要在於美聯儲加息預期逐步降溫，而一些低利率等因素也同時在支撐著金價，以及全球金融仍然處於動盪局勢，美元近期的強勢或將出現逆反轉跡象，所以未來黃金是否可以走出這飄搖震盪的格局？重現明朗上漲榮景，依然是可以樂觀期待的。

不容忽視的中國黃金消費

帶來持續增長動力

國家政策的開放，進一步放開黃金進出口限制，促進黃金消費增長動力，“增持黃金、藏金於民”鼓勵著黃金市場的發展。早在2013年，中國就已超越印度成為最大的黃金首飾消費國。隨著中國的強盛發展，愈來愈多人富起來，中產階級人數也逐漸增長，這都推動著高端的黃金消費市場。預計到了2020年，中國的中產階級的人數將會接近3億人口。這會給黃金消費市場帶來新的無限潛力。

並且樂觀看如今中國的現貨黃金市場，也日漸趨於健全，現在都可以非常便利地通過銀行、金店等管道去購買實物黃金。而投資實物黃金，主要是在購買金條可得到避險保值，及增值收益的目的，但除了投資實物黃金，如果又想同時可以參與從事此類型的黃金交易，以追求更高效益的目標回報，那麼首選就是人民幣公斤條黃金產品。

人民幣公斤條黃金

產品的發行背景

自2011年的“十二五規劃”以來，過去的這五年間，人民幣國際化進程的推進，是需要更多的以人民幣計價的金融產品來打入國際市場。在響應國家政策，順應市場需求的時局下，香港金銀業貿易場所於2012年時， 發行人民幣公斤條產品，這是全球首推於離岸市場、以人民幣計價的黃金現貨交易產品。業務推動同時也為了鞏固和提升香港的國際金融中心地位，使之發展成為離岸人民幣的業務中心，人民幣公斤條產品的問市，可以說在人民幣的國際化進程中具有里程碑意義。

人民幣公斤條產品優勢

人民幣公斤條產品其發展宗旨及產品設計理念，初始就綜合考慮很多方面的因素，除了市況發展，產品的實效性和可操作性之外，還有最重要的是以客戶立場為考量，針對產品的風險評估及績效管理上，以創新商品的模式使之更具靈活性，並可以加大資金運用效益，也就是讓客戶在投資的過程中，不僅可擁有黃金實金，也可以參與現貨黃金多空雙向交易，做為風險控制及增加收益回報率，於此同時幫助客戶完成整個資產配置的規劃。這亦是這產品發行的最大義意所在。

香港金銀業貿易場所發行的這款產品，金條規格和上海黃金交易所相一致，是貿易場認可鍊鑄商生產之9999成色的公斤條，這款產品推廣得到專業法人機構青睞及認可，例如有很多資產管理公司，基金公司，證券信託公司及高資產的客戶，使其運用做為其資產配置重要的配置部位，這產品優勢特點是除了可以購買實金，也可以由協力廠商存管（例如：機場金庫及銀行存管），經紀商監管單位可出據購買憑證，並且也有配套回購機制，這使得投資更具安全保障。亦可透過貿易場的會員經紀商，申請信用額度，用於與國際同步（人民幣公斤條/現貨黃金）的電子盤交易，靈活了資金運用，並可放大資金效益。

這款產品既和黃金掛鈎，同時又是以人民幣結算，匯兌低風險，當人民幣升值時，則可享有黃金和人民幣的雙重升值收益， 亦可對沖資產貶值風險。可以說是一款相當完美具優勢的產品，近年來此業務發展也獲市場讚譽及穩健的增長。（人民幣公斤條/現貨黃金）電子盤交易特點：

1、T+0交易：網上即時交易，操作簡易，可隨買隨賣，無漲跌幅限制，套利空間大。

2、雙向操作：做多做空機制，可買漲買跌，投資更靈活。

3、操作簡單：MT4平臺穩定，交易快速安全。

4、放大桿桿比例： 可加大倍數，以最低成本，博得最大利潤。

5、交易時間長：超過20小時交易時間，從週一至週五。

人民幣公斤條發展前景

人民幣公斤條黃金產品的推出，喻意中國積極將香港打造為人民幣離岸中心之決心。去年啟動的香港金銀業貿易場與上海黃金交易所合作“黃金滬港通”業務，成為首家進入中國的境外黃金的經營機構。為長遠規劃，奠定發展策略。未來以黃金作為促進資產配置多元化和避險保值的角色，將隨著高股票估值和高流動性風險而得到進一步推廣，在政策推波助瀾中醞釀未來無限商機。

（以上內容屬個人觀點，僅供參考。）