養豬大躍進？

文|《農經》特約記者 劉放

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養豬大躍進？

文|《農經》特約記者 劉放

豬周期養殖服務消費端

從2015年第二季度以來，生豬價格出現了恢復性上漲，相關養殖企業的業績都隨之大幅增長。在此情況下，多家農牧企業看到其中的機會，紛紛投資布局。在看似打法趨同的表象下，各家企業在產業鏈上的定位選擇差異明顯。

我國的生豬價格在2011年之后經歷了長期低迷，近兩年來生豬產能持續下降，2015年的生豬供應量出現了較大幅度的降低。由此，生豬價格從2015年4月開始出現反轉，持續攀升，從當月的平均價格12.91元/千克最高上漲至8月份的18.12元/千克，至今年1月仍維持在18.02元/千克的高位。

生豬價格的迅速攀升，使得相關養殖企業在2015年賺得盆滿缽滿。率先在2月25日發布年報的牧原股份，2015年凈利潤為5.96億元，同比增長超過6倍。而行業老大溫氏股份也發布了業績快報，2015年凈利潤達到62.76億元，增幅超過120%。

養豬原來可以這么賺錢！在生豬價格擺脫低迷的2015年，正有越來越多的農牧企業看到了其中的機會，通過多種手段加快布局，以抓住新一輪的行業景氣機會。北京大北農科技集團股份有限公司（下稱“大北農”）、唐人神集團股份有限公司（下稱“唐人神”）、新希望六和股份有限公司（下稱“新希望”）、深圳市金新農飼料股份有限公司（下稱“金新農”）等飼料企業的動作尤為惹人注目，由此引發的全產業鏈競爭的局勢愈發明顯。

在看似打法趨同的表象下，仔細梳理各家企業的布局思路，仍能發現其中明顯的戰略差異，而這種差異將隨著后續發展逐步顯現出來。

借助公司原本在畜牧領域積累下的雄厚資源，通過在生豬養殖、種豬養殖等領域的一系列股權投資，大北農迅速在全國范圍內完成了基礎布局，推動公司從生產型企業向服務型企業轉變。

01　大北農打造養殖服務平臺

作為不斷在模式上創新的龍頭企業，大北農的一舉一動都會引發行業思考。由于下游養殖生豬存欄量減少，對飼料需求相應減少，大北農2015年的業績有所下滑。但這一年也是大北農在養殖領域進行戰略布局的關鍵一年，通過一系列相關投資，公司堅定地從傳統畜牧業務向互聯網轉型，向養殖服務平臺轉型，為未來發展奠定下堅實的基礎。

就在近期，大北農計劃向重慶日泉農牧有限公司（下稱“日泉農牧”）投資不超過1.8億元，占股比例不超過33.33%，成為后者的戰略股東。日泉農牧主要經營生豬生態養殖業務，投資完成后，大北農將與日泉農牧共同推進西南地區300萬頭生態肉豬養殖戰略的實施。大北農將成為日泉農牧重要的產品供應商，為后者定制化開發、生產飼料、動保科技、疫苗和種豬等產品，將充分發揮其“互聯網+金融”服務平臺優勢，在推進“公司+農戶”、“公司+基地”養殖模式過程中，為后者優先提供必要的信息化服務和金融服務支持。

這已不是大北農在西南地區的第一次收購。此前，為了完善公司的種豬場在全國布局，加快公司種豬業務，就由子公司福泉大北農以 1920 萬元收購貴州丹寨縣時代生態農業發展有限公司的全部資產。同時，還由子公司農信互聯與重慶科牧科技有限公司共同出資5000 萬元，在重慶投資設立重慶農信生豬交易有限公司（農信互聯持有80%），主營業務為建設運營國家級重慶生豬交易市場項目。

而在東北地區，大北農在2月份對子公司黑龍江大北農進行了增資，并由后者以4328萬元收購黑龍江天佑牧業科技有限公司100%股權。此舉將顯著增加公司種豬養殖銷售規模，更有利于推動和改善豬場管理系統建設和豬聯網的推廣。

在華中地區，大北農投資設立了武漢昌農農牧發展股份有限公司（下稱“武漢昌農”），全面負責中南地區生豬產業化項目的建設、運營，并計劃以武漢昌農為核心在湖北和江西等地采用租賃、新建、合作、控股或參股等多種方式完成2016年2萬頭母豬的目標。之前，大北農的子公司北京大北農種豬科技有限公司以 3591 萬元收購了主營種豬業務的益陽市佳華生態農業開發有限公司的全部股權。

在華東地區，大北農以9723萬元的價格收購了安徽長風農牧科技有限公司（下稱“長風農牧”）60%股權。長風農牧是一家以種豬研發育種為核心，集生豬養殖、生豬屠宰、肉制品深加工、農業科技、技術研發及經營銷售為一體的現代化農牧企業，是首批國家生豬核心育種場之一，國家生豬及豬肉儲備基地。

在華南地區，大北農于2015年12月出資4960 萬元增資廣東德興食品股份有限公司，獲得了8%股權。該公司擁有粵東地區最大的生豬生產基地，此次成功參股將有利于增強大北農在養殖板塊的服務能力，擴大其在南方市場的影響力，提升養殖服務水平。

借助公司原本在畜牧領域積累下的雄厚資源，通過在生豬養殖、種豬養殖等領域的一系列股權投資，大北農迅速在全國范圍內完成了基礎布局，在建立了這樣更為緊密的合作關系之后，更容易推動公司養殖服務平臺的拓展，真正實現從一家生產型企業向服務型企業的轉變。在完成這一步變革后，大北農的業績表現頗值得期待。

02　唐人神強化區域優勢

唐人神目前正在推進重大資產重組事項，具體計劃為以發行股份及支付現金的方式購買湖南龍華農牧發展有限公司（下稱“龍華農牧”）90%的股權，以及比利美英偉 90%的股份，并募集配套資金。其中購買龍華農牧股權的價格為4.41億元，而募集資金的其中一部分也將用于建設龍華農牧東沖及塘沖兩個年出欄12萬頭無公害生豬產業化項目。

龍華農牧主營業務為生豬的養殖與銷售，以提供安全放心肉食品為經營目標，已形成“自育自繁自養規模集約化”的經營模式。該公司于2008年和2009年通過出讓方式適時取得約 2000 畝土地，較大程度克服了自育自繁自養模式需要規模集中土地的需求，目前龍華農牧已具備商品豬15萬頭的生產能力，2014年商品豬出欄量超過9萬頭。

目前飼料業務仍占整個營收90%以上的唐人神，已將圍繞生豬養殖打造產業鏈一體化經營模式作為戰略思路，并力圖形成由“品種改良、安全飼料、健康養殖、肉品加工、價值服務”等生豬全產業鏈完整布局。為實現這一構想，公司在加強飼料業務內生性增長的同時，將通過外延式并購的方式重點布局生豬養殖全產業鏈上與公司構成長期協同效應的優質企 業，迅速延伸產業鏈。縱觀唐人神的業務布局，不難發現該公司截至目前的幾次收購都在大本營湖南，這將有助于構筑起區域性優勢。

就在3月份，唐人神出資5000萬元設立了深圳前海唐人神投資有限公司，并明確定位為公司未來投資并購生豬全產業鏈上目標企業的專業投資公司，可以預見的是，唐人神將在未來一段時間內加大投資并購的力度，迅速構建起生豬全產業鏈。

之前，唐人神已在自家的大本營湖南進行了多次收購。今年2月，唐人神的子公司株洲美神種豬育種有限公司與瀏陽市穗豐種豬養殖有限公司（下稱“瀏陽穗豐”）簽署了《合作協議》，合作投資成立瀏陽美神農牧有限公司。該合資公司擬租賃瀏陽穗豐的固定資產，實現輕資產運營，以迅速形成年出欄肥豬4萬頭的生產能力。2015年11月，唐人神以受讓股權并增資的方式，投資控股了醴陵市黃鶴生態農業發展有限公司，并計劃將后者現有1500頭基礎母豬的產能，通過改造建成4000頭基礎母豬的苗豬生產場，同時采用設立專門養豬服務部將育肥豬委托農戶進行飼養，年育肥豬8萬頭左右。

2015年6月，唐人神與北京和諧陽光農牧技術服務有限公司（下稱“和諧陽光”）簽署了《合作協議》，投資成立湖南和諧陽光農牧技術服務有限公司，公司持股70%。和諧陽光是中國第一家專業從事豬場管理服務的新型高科技企業，通過此次合作，可以整合各方資源，優勢互補，有利于提高公司豬場綜合管理水平，對提高養豬綜合效益方面具有重大意義。

縱觀唐人神的業務布局，不難發現該公司截至目前的幾次收購都在大本營湖南，這將有助于構筑起區域性優勢，但尚未有全國性布局架構；而在全產業鏈的打造上，唐人神也未明確是側重于服務養殖客戶，還是更傾向于消費端，有待于后續的投資布局才可能逐漸清晰。

03　新希望更加貼近消費者

與唐人神相比，新希望的新戰略就更加清晰，要盡可能地向消費者端靠近。該公司在宣布將以6.16億元收購本香農業70%股權的同時，推出了《養豬業務戰略規劃》。在規劃中，新希望明確表示：現階段，公司將從飼料銷售為主的商業模式轉型為以商品豬銷售盈利的商業模式，即“內部飼料、種豬和豬苗的高效生產+種養一體化家庭農場合作放養為主、部分配套保育育肥場自養商品豬”；而在中長期，則推動公司成為鮮肉和肉制品的提供商，實現終端食品盈利。規劃的主要內容為：1、通過 3-5年時間，以“公司+家庭農場”等方式發展 1000萬頭生豬； 2、通過“技術托管和技術服務”形式覆蓋2000萬頭生豬；3、預計總投資88億元。

根據上述規劃，新希望將設立西藏新好科技有限公司作為種豬養殖管理、服務、投資綜合平臺，預計投資18億元。近期，新希望將在山東片聯、成都片聯、華北片聯和中原特區分別成立養豬產業公司，從事生豬放養業務，預計初期投資10億元。

從2012年-2014年，新希望的營收規模一直徘徊在700億元左右，這幾年也是公司轉型的關鍵時期。新希望的戰略從聚焦飼料變為打造“兩端”，即養殖基地端和消費端，從而更加貼近消費者。

為了這一戰略的實施，早在2015年7月，新希望就與法國豬產業鏈一體化運營龍頭科普利信集團（Cooperl Arc Atlantique，下稱“科普利信”）簽署戰略合作協議。科普利信是法國完整豬肉生產領域的領導企業，雙方將利用公司在豬肉分銷、屠宰、動物飼料供應渠道、產豬能力等方面的經驗和科普利信開發的技術，不斷提升豬肉產品的品質。

從2012年-2014年，新希望的營收規模一直徘徊在700億元左右，這幾年也是公司轉型的關鍵時期。新希望的戰略從聚焦飼料變為打造“兩端”，即養殖基地端和消費端，從而更加貼近消費者。為此，公司在已有“美好”、“千喜鶴”等消費品牌的情況下，還投資了近年來成長起來的“久久丫”。

04　金新農提供綜合解決方案

盡管在規模上與前幾家企業尚有明顯差距，但金新農在業務經營上一直有自身鮮明的特色。而在國內畜牧企業普遍都向全產業鏈方向發展之際，金新農也在朝著為國內養豬企業提供綜合解決方案的服務型企業邁進。

2015年7月，金新農以9000萬元向河南省新大牧業有限公司（下稱“新大牧業”）增資，獲得30%股份。新大牧業是集種豬繁育、商品豬、飼料生產、健康肉食品開發、養豬工程研究等于一體的循環經濟型農牧產業集團，此次入股有利于公司進一步開拓中部地區市場。

2015年8月，金新農以9945萬元收購武漢華揚動物藥業有限責任公司（下稱“武漢華揚”）51%股權，切入養殖業產業鏈的上游。武漢華揚主營疫苗、畜藥等動保業務，收購完成后，將有利于公司為客戶提供更全方位的服務，完善產業布局。

之后，公司出資設立的蕪湖九派金新農產業股權投資基金（有限合伙）累計收購了武漢天種畜牧股份有限公司（下稱“武漢天種”）55.58%的股權。武漢天種是一家從事種豬繁育、生態農業種植等方面經營的農業科技型企業，主營業務為生產和銷售“天種牌”杜洛克、大約克、長白三個品種的瘦肉型種豬，是國家級農業產業化重點龍頭企業，目前在湖北、湖南、福建等地擁有23個種豬養殖小區，現有生產母豬2萬余頭，年出欄優質種豬15萬頭，商品豬30萬頭。

業務經營上富有特色的金新農正在快速延伸產業鏈

2016年3月，金新農以不超過2000萬元資金參股惠州東進農牧股份有限公司（下稱“東進農牧”）4%股權。東進農牧專注于生豬飼養產業，并已在新三板掛牌。之前，雙方已簽訂了戰略合作協議，通過此次股權投資將進一步加強雙方的戰略合作，有助于雙方企業打通養殖供應鏈，在各自已有優勢基礎之上實現互補及協同發展。同時，金新農與東進農牧還計劃共同發起設立金新農東進產業投資基金（有限合伙），該并購基金主要作為雙方的產業整合平臺，圍繞雙方各自產業上下游及相關產業進行投資。

熱潮下需要冷思考

面對著眾多企業不約而同進入生豬養殖領域，不少業內人士表達出擔憂之情。畢竟，在這一波豬價的恢復性上漲中，養豬產業并未發生根本的改變，這個行業面臨的問題依然存在，并沒有因為價格上漲而有所改善。

我國生豬養殖業一直以農戶散養為主，規模化養殖占比很低，直到2013年年出欄5萬頭以上的養殖戶不過才200余家。散養戶一般根據當時的商品豬市場價格來安排生產，容易因市場價格的短期變化改變生產決策，所以我國的商品豬價格呈現周期波動的趨勢。在經歷2011年生豬價格暴漲、全行業繁榮之后，豬肉供應量大幅攀升，生豬行業又進入一個新的下降周期。受生豬價格長期低迷的影響，大量散養農戶因虧損較大而退出行業，生豬產能由此持續下降。正是由于2015年第二季度以來生豬價格上漲明顯，而養殖又進一步向規模化發展，才使得眾多飼料企業紛紛投入巨資，不斷尋找合適的收購目標。如此局面，對于那些具有一定規模、技術優勢的區域性養殖企業，顯然可能會迎來較好的時機。

但必須注意的是，整個生豬養殖體系的技術水平和效率都急需提升，否則仍難以走出“豬周期”的怪圈。比如生豬品種大部分要從國外引進，飼料的最重要原料——豆粕大部分要從國外進口，一頭母豬每年所能提供的商品豬頭數仍顯著低于發達國家等等問題。

對于現在眾多資本介入生豬養殖領域，國家生豬產業技術體系首席科學家、中山大學生命科學院教授陳瑤生曾表示，這一方面加速了我國規模化養殖的發展，但在生產效率不斷提高的同時，也可能把養豬業帶進利潤低谷，甚至導致供大于求的不利局面。

仍在向生豬養殖領域持續投入巨額資金的企業們，或許該暫時冷靜下來，思考清楚：此時做出的投資決定，究竟是為了一時的投機，還是為了真正打造未來的競爭能力？