“新混基”贏家有高招 細數(shù)“大牛基”業(yè)績榜

羅雪峰

領跑的基金經(jīng)理建議，投資者重點關注以下幾個方面市場機會：一是中報業(yè)績超預期的行業(yè)和個股；二是估值和成長性匹配度較好的板塊；三是改革相關的板塊；四是股價尚未被完全挖掘的成長品種；五是受益于結構性通脹的品種

市場上，各種基金產(chǎn)品眼花繚亂，但是總是有這么一類產(chǎn)品例外，日子過得有滋有味。在大盤下跌13.7%的情況下，不但超九成收益率為正，更有13只產(chǎn)品為持有人賺取了超過10%的正收益。沒錯，這就是今年新成立的靈活配置型混合基金（含QDII混合，以下簡稱“新混基”）。

據(jù)《投資者報》數(shù)據(jù)研究中心對成立于2016年1月1日之前，規(guī)模在證監(jiān)會清盤紅線5000萬之上的153只混基的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日，共有146只取得正收益，占比達95.42%，超過九成。

“近期市場大概率處于短期反彈途中，短期反彈接近目標位的概率在提高，基金投資者短期可關注倉位靈活、攻守兼?zhèn)涞撵`活配置混合型基金，減少凈值波動；長期可挑選倉位調(diào)整靈活、組合配置均衡、選股能力較強的偏股型基金，在較好控制風險的前提下，能為投資者獲取超額收益。”招商證券在7月11日發(fā)布的最新公募基金研究報告中如是建議。

13只新混基漲幅超10%

7月15日，上證指數(shù)收盤點位3539.18點，盡管站上了3000點，但較年初的跌幅仍高達13.7%。業(yè)內(nèi)人士指出，在這樣的市場背景下，對于可以投資股票的倉位在0-95%的新混基來說，要想獲得較好的投資收益，其實也并不容易。因為相對于倉位在60%以上限制的偏股型基金，新混基則既要考慮投資哪些標的，更要根據(jù)市場的變化情況適時調(diào)整倉位，波段性操作。

但值得慶幸的是，在2016年上半年，并不存在大的機會行情的背景下，不但超九成的新混基獲得了正收益，更有13只新混基在大盤下跌了13%的情況下獲取了超過10%的正收益。

具體來看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日，業(yè)績方面，包括中郵風格輪動、景順長城低碳科技主題、華安滬港深外延增長、華夏大中華企業(yè)精選、華夏消費升級A、富國研究優(yōu)選滬港深、華夏軍工安全、浦銀安盛睿智精選A、交銀科技創(chuàng)新、浦銀安盛睿智精選C、廣發(fā)新興產(chǎn)業(yè)精選、博時外延增長主題、前海開源滬港深智慧在內(nèi)的13只產(chǎn)品排在前列，今年來復權單位凈值增長率分別為26.8%、24.75%、16.7%、14.5%、14.4%、12.5%、11.8%、11.8%、11.4%、11%、11%、10.9%、10.6%。其中，華夏基金公司在新混基前十中獨占3席，顯示了該公司強大的“擇時選股”能力。

“鑒于近期市場景氣度有所回升，一些中長期看好的領域和個股股價已有所兌現(xiàn)，因此將視股價兌現(xiàn)情況進行一定程度的調(diào)倉，對于基本面不錯的個股將繼續(xù)持有。如遇大盤調(diào)整，則會積極配置前期看好的且估值到達合理區(qū)間的標的。” 接受《投資者報》記者采訪的新混基的基金經(jīng)理們?nèi)缡潜硎尽?/p>

大牛基與明星基金經(jīng)理

“是螺子是馬，牽出來遛遛。”0-95%的倉位，在給予基金經(jīng)理更大操作自由的同時，也對其管理能力提出了更大的挑戰(zhàn)。從今年來新混基的總體表現(xiàn)來看，也充分證明了這一點，由明星基金經(jīng)理管理的新混基業(yè)績普遍更強。

截至7月15日，中郵風格輪動今年來復權單位凈值增長率達到26.8%，該基金由明星基金經(jīng)理鄧立新?lián)V管理。據(jù)公開資料顯示，鄧立新曾任華夏證券公司北京三里河營業(yè)部交易部經(jīng)理、首創(chuàng)證券公司投資部經(jīng)理，加入中郵基金后任公司基金交易部總經(jīng)理、研究部負責人、投資部副總監(jiān)。其管理的中郵核心優(yōu)勢、中郵創(chuàng)新優(yōu)勢均是市場知名的“大牛基”，年化回報率分別達到了28.19%、24.45%。

另外，從中郵風格輪動2016年第一季度和第二季度的前十大重倉股變動情況來看，也可看出鄧立新?lián)駮r和擇股能力，節(jié)奏拿捏的很好。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，中郵風格輪動一季度前十大重倉股為光一科技、興源環(huán)境、深賽格、杰瑞股份、盛洋科技、露笑科技，顯然，一季度該基金仍處在緩慢建倉過程中。而到了第二季度，其前十大重倉股為光一科技、盛洋科技、騰龍股份、耐威科技、露笑科技、中南文化、吉峰農(nóng)機、奧特訊、興源環(huán)境和回天新材。二季度股票占比較一季度上升了34.26%，達到了62.82%。而且，其最新的前十大重倉股近60日漲跌情況來看，漲幅超過30%的有4只，分別是盛洋科技（上漲45.34%）、騰龍股份（上漲33.05%）、耐威科技（上漲68.62%）、回天新材（40.98%）；漲幅超過10%的有5只，也就是說，除了露笑科技近60日只上漲了2.45%表現(xiàn)稍差外，中郵風格輪動捕捉住了二季度反彈的熱點，在二季度的局部結構化行情中賺得盆滿缽滿。

綜合實力強勁公司亦可期待

對投資者而言，選擇基金經(jīng)理就等于選擇了自己的財富掌門人。除了基金經(jīng)理自身實力強大之外，對那些綜合實力強勁公司旗下的新混基，投資者一樣也可加以期待，華夏基金公司就是一個典型的例子。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，可投資股票倉位在0-95%的新混基前十中，華夏基金公司旗下產(chǎn)品獨占3席，分別是華夏大中華企業(yè)精選、華夏消費升級和華夏軍工。

華夏大中華企業(yè)精選同樣由明星基金經(jīng)理陽琨擔綱。有關資料顯示，陽琨現(xiàn)任華夏基金股票投資部副總經(jīng)理，其管理的基金興華在業(yè)內(nèi)也是頗有盛名的“牛基”之一。1月20日華夏大中華基金成立后，陽琨立馬進行了基金的建倉動作，至一季度末股票倉位已達到了81.04%，從前十大重倉股來看，伊力特、仙壇股份、貴州茅臺、華蘭股份均表現(xiàn)不錯。

“展望下一階段，我們認為，近期國際金融環(huán)境的變化可能給股票市場帶來較長期的影響。對于A股市場而言，國內(nèi)流動性寬松的大環(huán)境仍有可能持續(xù)，但進一步放松的空間不大。受益于國家穩(wěn)增長措施的逐步落實，以及‘供給側(cè)改革的推進，長期沉寂的資源類行業(yè)可能迎來產(chǎn)品價格的見底反彈。基于此，我們認為二季度A股市場將保持活躍，結構性機會將繼續(xù)呈現(xiàn)，我們將關注部分周期性行業(yè)在經(jīng)濟階段性復蘇背景下的投資機會，以及基本面扎實的優(yōu)質(zhì)成長股持續(xù)增長的價值。對于港股及美國中概股而言，由于美元加息進程不確定性較高，市場難以呈現(xiàn)較大的整體性機會，我們的投資將以‘自下而上的個股選取為主，相對集中地投向估值與成長性匹配的股票。”陽琨在一季報中如是說。

華夏消費升級的基金經(jīng)理黃文倩同樣為持有人獲得了穩(wěn)健的正收益，她曾在中國國際金融公司擔任高級經(jīng)理，2011年11月加入華夏基金公司，任研究員等職。從華夏消費升級的業(yè)績表現(xiàn)來看，近一月上漲了9.02%。這說明盡管黃文倩資歷不顯，但背靠華夏基金這棵“大樹”，黃文倩管理的華夏消費升級獲得一個較好的投資回報率應在情理之中。

類似的例子還有華夏軍工。該基金由許利明、王曉李共同管理。其中，許利明也是投資“老手”，歷任北京國際信托投資公司投資銀行總部項目經(jīng)理、湘財證券公司資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理助理、北京鹿苑天聞投資顧問公司首席投資顧問。2015年加入華夏基金公司。華夏軍工在許利明、王曉李的共同管理下，再依托華夏基金強大的投研實力，為持有人賺取超額回報亦非難事。

事實上，對于下半年的行情，華夏基金首席策略分析師軒偉就曾建議投資者從以下幾個方面挖掘市場機會：“一是中報業(yè)績超預期的行業(yè)和個股；二是估值和成長性匹配度較好的板塊，看好醫(yī)療、消費（白酒、家電）、環(huán)保；三是改革相關的板塊，尤其是國改和電改；四是漲幅偏小，股價尚未被完全挖掘的成長品種，比如精準醫(yī)療等；五是受益于結構性通脹的品種，如禽類、化工品、稀土等。” 這些建議看上去雖然簡短，但華夏基金對于下半年行情的把握程度卻已欲然紙上，值得大家的期待。