基金倉位略有提升食品飲料加倉最多

張婷

隨著基金二季報的披露完畢，基金的倉位、重倉個股和板塊也都得已揭曉。從偏股型基金的倉位來看，整體處于中高倉位運行狀態，這與二季度整個市場有所反彈不無關系，隨著市場風險偏好的提升，基金順勢加倉。

從重倉個股的分布來看，基金明顯加大了主板藍籌的持有力度，貴州茅臺、五糧液、伊利股份等消費類股票基金持有較多，隨著市場震蕩加劇，基金對有業績支撐的低估值藍籌青睞有加，而對前期熱捧成長股態度開始變得謹慎。

二季度，市場行情由單邊下跌轉為結構性行情，公募基金實現扭虧為盈，整體盈利800億元。對于下半年的投資策略，基金經理比較一致的觀點是，認為“結構性行情將有望繼續。”而在選股方面，新能源汽車、消費、醫療、國企改革等最受推崇。

二季度A股走出結構性行情，雖然股指仍圍繞3000點震蕩，但跌幅收窄，板塊個股輪動，整體而言賺錢效應好于一季度。在此背景下，公募基金的倉位也順勢提升。

從基金重倉股行業分布來看，延續了一季度抱團取暖的策略，食品飲料、有色金屬仍是加倉比例最高的行業；白酒、黃金也仍是加倉比例較高的細分行業。基金重倉前二十大股票中，白酒股占據其中三個席位，貴州茅臺成為基金的最愛，共有68只基金重倉該股，而貴州茅臺二級市場的卓越表現，也為這些基金業績添色不少。

偏股型基金倉位小幅上升

Wind資訊統計顯示，二季度，偏股型基金倉位小幅上升。普通股票型基金倉位為85.89%，相比一季度末上升0.27個百分點；偏股混合型基金倉位為80.81%，相比一季度末上升1.38個百分點。

具體來看，普通股票型基金倉位超過90%的基金共有36只。其中，嘉實醫療保健（000711）倉位最高，達到94.09%，前海開源強勢共識100強（001849）和嘉實企業變革（001036）以93.82%和93.8%的高倉位排在第二和第三。偏股混合型基金中，富安達優勢成長（710001）以94.64%的倉位居首，嘉實主題新動力（070021）和富國天惠精選成長（161005）排在其后。

從基金增減倉情況來看，普通股票型基金增倉幅度排在前列的基金分別為寶盈國家安全戰略滬港深（001877）、中銀戰略新興產業（001677）和國聯安科技動力（001956），分別增倉了82.94、76.02和49.81個百分點。其中，寶盈國家安全戰略滬港深的股票倉位從一季度末的10.17%提升至二季度末的93.11%、中銀戰略新興產業由4.47%提升至80.49%、國聯安科技動力由31.73%提升至81.54%。

減倉明顯的基金分別為工銀瑞信研究精選（000803）、鵬華養老產業（000854）和匯豐晉信智造先鋒A（001643），分別減倉14.56、10.18和9.93個百分點。其中，工銀瑞信研究精選一季度的股票倉位為94.91%，二季度末已降至80.35%；鵬華養老產業則由91.16%降至81.98%；匯豐晉信智造先鋒A由92.13%降至82.20%。

偏股型混合型基金增倉幅度較大的基金分別為東吳價值成長（580002）、博時行業輪動（050018）和長安宏觀策略（740001），增倉幅度超過30個百分點。其中，東吳價值成長一季度的股票倉位僅29.07%，但二季度已增至94.49%；博時行業輪動倉位則由61.44%增加至94.20%；長安宏觀策略由63.31%增至94.55%。

減倉幅度較大的基金分別為金鷹行業優勢（210003）、東方主題精選（400032）和長盛成長價值（080001），其中，金鷹行業優勢一季度末的股票倉位達到77.83%，二季度末已降至17.02%；東方主題精選的倉位由94.41%降至52.11%；長盛成長價值由60.20%降至28.70%。

食品飲料加倉比例最高

由于當前市場仍是存量博弈的格局，在此背景下，二季度基金的行業配置成為市場高度關注的微觀結構變量。

從基金重倉的個股所屬板塊來看，基金加大了對主板個股的配置。Wind資訊統計顯示，二季度偏股基金重倉股配置中，主板占比為46.66%，較一季度提升了3.65個百分點；創業板占22.91%，基本與一季度持平；中小板占比為30.43%，較一季度下降了3.62個百分點。

從基金重倉股行業分布來看，二季度基金配置延續了一季度的抱團取暖策略，食品飲料、有色金屬仍是加倉比例最高的行業；白酒、黃金也仍是加倉比例較高的細分行業。一季度加倉很少甚至減倉的電子、機械、電氣設備，在二季度有較大幅度加倉，而一季度大幅加倉的農業、醫藥、休閑服務在二季度遭遇減倉。

記者注意到，二季度各板塊內部也出現了分化，主要體現在TMT、消費、周期板塊內部的配置出現明顯的分化，TMT中電子加倉顯著，而計算機和傳媒則連續減倉，消費板塊中食品飲料加倉顯著，而醫藥、農業等在二季度遭遇減倉，家電加倉比例也相對較小，周期板塊中有色加倉和超配最顯著，煤炭也有加倉跡象，但鋼鐵則遭遇減倉。

從基金重倉個股來看，白酒成為基金的心頭好。在基金重倉前20大股票中，白酒股占據其中的三席，其中貴州茅臺（600519）最被基金所青睞，共有68只基金持有該股，持股總量達到1228.12萬股，持股占流通股比例為0.98%。此外，五糧液（000858），共有50只基金持有該股，持股總量達到9088.84萬股，持股占流通股比例為2.39%；瀘州老窖（000568）則有38只基金持有，持股6785.01萬股，占流通股比例為4.84%。

值得注意的是，第一季度的時候基金已經開始增倉大消費領域的股票，其中食品飲料增持較為明顯，當時五糧液和貴州茅臺已經進入到基金的前十大重倉股中。從二季度情況來看，基金對茅臺的增持較為明顯，共增持416.8萬股，瀘州老窖則增持3343.92萬股；另一方面，基金對五糧液則減持了2040.45萬股。

基金消費類的重倉股還有伊利股份（600887）、美的集團（000333）、索菲亞（002572）、老板電器（002508）等。

從基金持股總市值來看，在前20大基金重倉股中，有12家是中小創公司，占比超過半壁江山，這也顯示出基金對中小盤股具有一定的偏愛。其中，網宿科技、山東黃金、貴州茅臺、索菲亞和信維通信5只個股的基金持股市值超過30億元。由于截至一季度末，基金持股市值超過30億元的共有15只個股，二季度末明顯縮水10只。

從基金增持變動股數來看，紫金礦業（601899）、勝利精密（002426）和西山煤電（000988）的增倉最多，分別達1.29億股、1.14億股和1.04億股；另一方面，從基金減持變動數量來看，鵬博士（600804）、海螺水泥（600585）和晨鳴紙業（000488）的減持最多，分別達到5549.77萬股、4503.3萬股和4451.29萬股。