淺談我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資管理

劉舒

（中央民族大學(xué)管理學(xué)院，北京 100081）

淺談我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資管理

劉舒

（中央民族大學(xué)管理學(xué)院，北京 100081）

隨著我國(guó)人口老齡化的不斷加劇，現(xiàn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理運(yùn)行制度面臨空前巨大的壓力；歷史空賬以及近幾年嚴(yán)峻的通貨膨脹形勢(shì)使得我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金遭遇嚴(yán)重縮水。本文從國(guó)情出發(fā)，闡述了目前養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理制度、機(jī)構(gòu)及流程，總結(jié)了現(xiàn)行制度運(yùn)行中存在的問題，并嘗試提出解決當(dāng)前問題的策略。更深入討論了作為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金中最為重要的組成部分—基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，在我國(guó)的結(jié)余規(guī)模及其投資管理現(xiàn)狀。

社會(huì)保障；養(yǎng)老保險(xiǎn)基金；基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金

一、前言

所謂養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理，就是將通過立法征集的養(yǎng)老保險(xiǎn)資金，進(jìn)行投資運(yùn)作和分配使用，以及管理經(jīng)營(yíng)模式的選擇、管理體制的理順、監(jiān)督管理的實(shí)行等，進(jìn)行全面規(guī)劃和具體實(shí)施，以保證實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全有效以及養(yǎng)老保險(xiǎn)政策目標(biāo)和制度運(yùn)行的穩(wěn)定和可持續(xù)。經(jīng)過幾十年的國(guó)際養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度已經(jīng)打破了以傳統(tǒng)國(guó)際管理模式下的現(xiàn)收現(xiàn)付制，向多層次多支柱體系轉(zhuǎn)變，養(yǎng)老基金管理問題越來越凸顯，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入人口老齡化國(guó)家的行列，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金面臨更加嚴(yán)峻的支付壓力，然而現(xiàn)實(shí)中的情況一邊是對(duì)養(yǎng)老金的巨大需求，一邊則由于歷史“空賬”原因?qū)е吗B(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金的投資“擱置”。特別是近年來，在嚴(yán)峻的通貨膨脹形勢(shì)下，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金遭遇嚴(yán)重縮水，深化養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的呼聲四起。如何真正切實(shí)有效的實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的合理規(guī)劃、投資、運(yùn)行當(dāng)下值得深入研究。

二、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金相關(guān)概念

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是指在國(guó)家法律規(guī)定的范圍內(nèi)，政府依法征繳的用于支付將來勞動(dòng)者退休后養(yǎng)老待遇的專項(xiàng)基金。我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金主要分為三個(gè)層次，即基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金以及個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，此三個(gè)層次的基金服務(wù)于三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金指由政府以繳費(fèi)的方式強(qiáng)制籌集，用于保障勞動(dòng)者晚年基本生活需要的保險(xiǎn)基金。我國(guó)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金有兩部分組成即社會(huì)統(tǒng)籌基金和個(gè)人賬戶基金。企業(yè)年金基金指根據(jù)依法制定的企業(yè)年金計(jì)劃籌集的資金以及企業(yè)年金計(jì)劃投資運(yùn)營(yíng)受益所形成的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。企業(yè)年金基金由三部分組成，即企業(yè)、職工個(gè)人繳費(fèi)和企業(yè)年金基金投資運(yùn)營(yíng)受益。個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)基金指職工根據(jù)個(gè)人收入狀況，自愿參加、自愿選擇經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的一種補(bǔ)充保險(xiǎn)形式。個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)基金主要來源是職工個(gè)人繳費(fèi)，在資金上實(shí)施完全積累制，由職工本人退休后使用。①

從我國(guó)目前的情況看，由于企業(yè)年金基金目前主要以委托管理的形式實(shí)施，而個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)多存在形式時(shí)商業(yè)保險(xiǎn)。

三、中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的制度、機(jī)構(gòu)和流程

改革開放前，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，企業(yè)完全承擔(dān)支付養(yǎng)老金的責(zé)任。80年代，伴隨著國(guó)企改革，養(yǎng)老保險(xiǎn)開始轉(zhuǎn)為社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人繳費(fèi)機(jī)制，實(shí)施現(xiàn)收現(xiàn)付制，建立養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。90年代中后期，在人口老齡化和國(guó)際上養(yǎng)老金制度私有化風(fēng)潮的影響下，國(guó)務(wù)院于1997年確立了現(xiàn)收現(xiàn)付與個(gè)人賬戶相結(jié)合的部分積累制。但由于制度轉(zhuǎn)軌成本巨大，個(gè)人賬戶“空賬”運(yùn)行。2005年12月國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》，進(jìn)一步完善部分積累制，做實(shí)做小個(gè)人賬戶。

2010年我國(guó)出臺(tái)第一部社會(huì)保險(xiǎn)制度的基本法《社會(huì)保險(xiǎn)法》，提升了社會(huì)保障制度的法律位階。然而從內(nèi)容上來看，《社會(huì)保險(xiǎn)法》在某種程度上僅是現(xiàn)有法規(guī)規(guī)章的綜合，并無太大改善和創(chuàng)新。中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的專業(yè)管理機(jī)構(gòu)是社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)與人力資源和社會(huì)保障部門。人力資源和社會(huì)保障部是社會(huì)保險(xiǎn)行政部門，主要負(fù)責(zé)社會(huì)保險(xiǎn)有關(guān)法規(guī)、政策的制定。社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)是人力資源和社會(huì)保障部門下屬的事業(yè)單位，主要負(fù)責(zé)承辦具體業(yè)務(wù)，包括社會(huì)保險(xiǎn)登記、參保人員權(quán)益記錄、社會(huì)保險(xiǎn)待遇支付、咨詢服務(wù)等工作，在一部分地區(qū)還承擔(dān)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征收工作。在現(xiàn)有的制度規(guī)定下，中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金也形成了一套管理流程。

圖1　中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的資金流程圖

在征收環(huán)節(jié)，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征繳主體存在二元結(jié)構(gòu)，不同地區(qū)是由不同的征繳機(jī)構(gòu)來征收養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用，有的是稅務(wù)部門，有的是社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)。這種二元結(jié)構(gòu)在根源上直接導(dǎo)致了后續(xù)環(huán)節(jié)的責(zé)任不清，銜接不暢，以及管理環(huán)節(jié)的二元結(jié)構(gòu)。另外，學(xué)術(shù)界關(guān)于中國(guó)是否實(shí)施社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)改稅的爭(zhēng)論也進(jìn)行了很久，至今沒有達(dá)成共識(shí)，有學(xué)者主張費(fèi)改稅，也有學(xué)者主張不宜實(shí)行費(fèi)改稅。②③相關(guān)政策部門也未下決心出臺(tái)政策來解決這一難題。在管理環(huán)節(jié)，由社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)征收社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的，在商業(yè)銀行開設(shè)收入戶，并定期將征收的費(fèi)用繳存財(cái)政專戶；由稅收機(jī)關(guān)征收社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的，直接繳入國(guó)庫(kù)，再轉(zhuǎn)入財(cái)政專戶?！渡鐣?huì)保險(xiǎn)法》選擇前一種做法，社會(huì)保險(xiǎn)基金存入財(cái)政專戶，但具體管理辦法由國(guó)務(wù)院規(guī)定。在投資環(huán)節(jié)，目前養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資規(guī)定只有兩個(gè)渠道，即銀行協(xié)議存款和購(gòu)買國(guó)債。實(shí)際中，大多數(shù)省份都無處購(gòu)買國(guó)債，結(jié)余的基金只能作為銀行存款。但即使銀行存款方面，實(shí)踐中也存在地方部門將大部分社?；鸫婊钇诙嵌ㄆ诘默F(xiàn)象。這種投資渠道直接導(dǎo)致基金投資的收益率過低，使得養(yǎng)老保險(xiǎn)基金產(chǎn)生了巨大的貶值風(fēng)險(xiǎn)，尤其是個(gè)人賬戶的積累資金。新辦法規(guī)定，政府補(bǔ)助職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)做實(shí)個(gè)人賬戶的資金，委托全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)投資運(yùn)營(yíng)。④在支付環(huán)節(jié)，由社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)進(jìn)行核算和認(rèn)定，財(cái)政專戶將退休金匯入個(gè)人賬戶。在監(jiān)管方面，《社會(huì)保險(xiǎn)法》第77條規(guī)定了政府社會(huì)保險(xiǎn)行政部門監(jiān)督，第80條規(guī)定了社會(huì)保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)實(shí)施社會(huì)監(jiān)督。但是，作為監(jiān)督主體的“社會(huì)保險(xiǎn)行政部門”同時(shí)承擔(dān)社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)和服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的審核批準(zhǔn)工作（《社會(huì)保險(xiǎn)法》第72條）。政府社保行政部門既是監(jiān)管者又是管理者，會(huì)直接導(dǎo)致基金監(jiān)管的無效性。同時(shí)，社會(huì)保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)成員尚不具備有關(guān)社?；鹗罩?、管理和投資運(yùn)營(yíng)的知情權(quán)，其監(jiān)督權(quán)也備受質(zhì)疑。

四、社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)行現(xiàn)狀及存在的問題

表1　我國(guó)1997年-2012年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余規(guī)模

1997年，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)新模式得以最終確立，我國(guó)正式開始實(shí)施養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合。十幾年來，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保人數(shù)逐年增多，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大：1997年當(dāng)年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余為682.8億元，到2012年到達(dá)2.39萬億元，增長(zhǎng)了35.1倍；1997年當(dāng)年收入為1338億元，2012年到達(dá)2萬億元，增長(zhǎng)了14.9倍；1997年當(dāng)年支出為1251億元，2012年到達(dá)1.56萬億元，增長(zhǎng)了12.4倍。

從表1中可看出，截至2012年底，我國(guó)城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金總收入20001億元，比上年增長(zhǎng)18.4%。全年基金總支出15562億元，比上年增長(zhǎng)21.9%，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)存23941億元。而且，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的累計(jì)結(jié)余增長(zhǎng)率除了在制度成立初期1998年較低為-13.9%，累計(jì)結(jié)余增長(zhǎng)率大多都在20%-30%左右，其中2002年高達(dá)52.5%，1998年-2012年間，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余的平均增長(zhǎng)率為27.7%。而且，在遼寧、吉林、黑龍江、天津、山西、上海、江蘇、浙江、山東、河南、湖北、湖南、新疆等13個(gè)做實(shí)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶的試點(diǎn)省份近年來積累的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金也在逐年增多（參見表2）。

表2　2007年-2012年13個(gè)試點(diǎn)省份做實(shí)個(gè)人賬戶基金情況單位（億元）

我國(guó)現(xiàn)行的養(yǎng)老保基金管理模式存在的問題主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）基金投資渠道狹窄，保值增值問題突出。

我國(guó)《社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征繳暫行條例》規(guī)定“征繳的社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)納入社會(huì)保險(xiǎn)基金，?？顚Ｓ?，任何單位和個(gè)人不得挪用”，因此導(dǎo)致各地方社保機(jī)構(gòu)對(duì)于所掌握的龐大養(yǎng)老保險(xiǎn)基金以“擱置”對(duì)待。不管是結(jié)余的統(tǒng)籌帳戶基金或是個(gè)人賬戶基金都僅僅是存放于銀行，獲取較低的一年期的存款利息（近幾年穩(wěn)定在3%左右）收益。在刨除管理費(fèi)用，有關(guān)支出之后，收益甚是微薄。以浙江寧波市的合理存款結(jié)構(gòu)為例，其在2005年-2011年的六年間實(shí)現(xiàn)的平均年收益率僅有1.5%，竟低于同期的通貨膨脹率1.52個(gè)百分點(diǎn)。7年中有6年均都低于消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI，累計(jì)縮水率超過10%。⑤中國(guó)人民大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)吳曉求明確指出：把大量地方養(yǎng)老保險(xiǎn)基金放置于銀行，取得的收益比不上通貨膨脹對(duì)基金的侵燭，是一種不負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)。更遺憾的是，這樣的情況卻非個(gè)例，幾乎全國(guó)各地的社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金都面臨類似的安排。如果不拓寬渠道，各地方社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金將只能延續(xù)不僅不能保值增值反而要繼續(xù)縮水的命運(yùn)。社會(huì)資源被極大浪費(fèi)，對(duì)于亟須得到保障的十幾億中國(guó)人而言，不得不說是財(cái)富的巨大損失。

（二）養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收支不均、欠費(fèi)現(xiàn)象嚴(yán)重。

1996年以來，我國(guó)基本養(yǎng)老基金結(jié)余除1998年下降外，其它年份都有較大幅度增長(zhǎng)，其一部分是依靠財(cái)政補(bǔ)助，但仍出現(xiàn)了大規(guī)模的赤字，我國(guó)基本養(yǎng)老金賬面結(jié)余主要集中在少數(shù)發(fā)達(dá)地區(qū)，中西部偏遠(yuǎn)地區(qū)仍收不抵支，收支形勢(shì)并不樂觀。2000年，全國(guó)企業(yè)累計(jì)拖欠養(yǎng)老金414億元，這其中欠費(fèi)達(dá)千元以上215戶，累計(jì)63.4億元。

（三）養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資收益率偏低、管理費(fèi)用高。

當(dāng)前，中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度管理費(fèi)用主要來源養(yǎng)老金本身，從養(yǎng)老金提取管理費(fèi)用一方面，可以使社會(huì)中的小部分人從中獲益，另一方面，提取養(yǎng)老金會(huì)產(chǎn)生由地方利益驅(qū)使導(dǎo)致的高昂管理費(fèi)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，各地區(qū)的社會(huì)保險(xiǎn)基金管理局計(jì)提的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理費(fèi)率從2%到6%不等，平均大概是4%。一些部門由于不擅于管理養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，將養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資于房地產(chǎn)等其他領(lǐng)域里，其投資回報(bào)率平均在10%左右，扣除4%左右的運(yùn)作成本，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的實(shí)際投資回報(bào)率大概為6%，甚至有的回報(bào)率更低。⑥

（四）養(yǎng)老金缺乏承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)營(yíng)主體。

由于各地區(qū)的社會(huì)保險(xiǎn)基金管理局只設(shè)立一個(gè)行政管理機(jī)構(gòu)，因此很難承擔(dān)起養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的增值保值任務(wù)，其原因主要有以下兩點(diǎn)：其一，缺乏基金管理方面的專業(yè)人員，導(dǎo)致管理養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的經(jīng)驗(yàn)不足；其二，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)作方面，缺乏養(yǎng)老保險(xiǎn)基金責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)營(yíng)主體，制定實(shí)施政策為主的政府行政管理部門存在責(zé)任和權(quán)力不對(duì)稱的問題，難以有效地管理并承擔(dān)基金的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

五、加快完善我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的對(duì)策

（一）完善養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理體系。

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金分行政和運(yùn)營(yíng)兩方面的管理。行政管理顧名思義是指政府機(jī)關(guān)的管理職能，基金的運(yùn)營(yíng)管理是受政府部門監(jiān)管的。政府和行政機(jī)關(guān)應(yīng)該認(rèn)真研究養(yǎng)老保險(xiǎn)的運(yùn)營(yíng)體系，制定完善的規(guī)章制度。養(yǎng)老保險(xiǎn)是人們應(yīng)該享有的基本權(quán)利和根本利益，應(yīng)保證其安全、可靠，并有一定的增值空間，保障社會(huì)的和諧和穩(wěn)定。

（二）提高統(tǒng)籌層次，建立健全機(jī)制。

加快養(yǎng)老保險(xiǎn)全國(guó)統(tǒng)一管理，這樣就不存在跨地區(qū)養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳納難的問題了，全國(guó)統(tǒng)籌也解決了流動(dòng)勞動(dòng)力養(yǎng)老保險(xiǎn)轉(zhuǎn)接的問題，減輕了養(yǎng)老保險(xiǎn)行政與管理機(jī)構(gòu)工作量。

（三）養(yǎng)老基金的多元化投資。

政府自身的管理與約束，能夠?qū)φ鲗?dǎo)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理模式造成影響，要想避免政府行為的影響作用，可采用多元化的投資模式，投資主體多，投資渠道多，投資對(duì)象多，既能達(dá)到高效益，又能使資金投入到更有意義的建設(shè)中去，得到更廣的應(yīng)用，對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)營(yíng)起到推進(jìn)作用（如投資到高速公路）。多元化投資使養(yǎng)老保險(xiǎn)的投資渠道增多，推動(dòng)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)向投資，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推動(dòng)金融企業(yè)制度改革。

（四）采取相應(yīng)制度，避免提前退休現(xiàn)象。

由于我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)管理制度的不完善，提前退休的現(xiàn)象普遍存在，我國(guó)可以改變養(yǎng)老金以往的計(jì)發(fā)方法，以隨繳費(fèi)年限增大替代率的計(jì)發(fā)方法，替代以往一成不變的計(jì)發(fā)辦法，這樣就可以有效的限制提前退休現(xiàn)象的出現(xiàn)。如：以15年為繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)的最低年限，繳費(fèi)滿15年既可以領(lǐng)一定錢數(shù)的養(yǎng)老保險(xiǎn)，但如果繳費(fèi)年限超過15年，每增加一年，就可以多領(lǐng)取1%的養(yǎng)老保險(xiǎn)。當(dāng)然，如果在繳費(fèi)過程中惡意中斷繳費(fèi)，則要按相關(guān)規(guī)定，扣除一定百分比的費(fèi)率。

通過對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的淺析，可以發(fā)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理存在著許多問題，通過研究這些問題，找到之所以存在這些問題的原因，歸根結(jié)底還是法律制度不健全?？梢娡ㄟ^專業(yè)人員的認(rèn)真的研究，制定出一套完整的、實(shí)用的、健全的法律體系。保護(hù)地方養(yǎng)老基金為前提，確定監(jiān)管制度、收繳費(fèi)用制度、投資運(yùn)營(yíng)制度等一整套有條文可依的完善法規(guī)。

注釋：

①孫光德，董克用.社會(huì)保障概論［M］.北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2004.35-37.

②鄭功成.社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)改稅應(yīng)當(dāng)緩行［N］.《中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》2010.02.16

③鄭秉文.費(fèi)改稅不符合中國(guó)社會(huì)保障制度發(fā)展戰(zhàn)略取向［N］.《中國(guó)人民大學(xué)學(xué)報(bào)》2012-5.

④信春鷹.中華人民共和國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)法釋義［M］.北京:法律出版社，2010

⑤郭小麗.我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理研究［D］.廈門:廈門大學(xué)工商管理系，2014

⑥齊海鵬，劉明慧.社會(huì)保障基金管理研究［M］.大連:東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2002.36-37.

［1］孫光德，董克用.社會(huì)保障概論［M］.北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2004.35-37.

［2］鄭功成.社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)改稅應(yīng)當(dāng)緩行［N］.《中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》2010.02.16.

［3］鄭秉文.費(fèi)改稅不符合中國(guó)社會(huì)保障制度發(fā)展戰(zhàn)略取向［N］.《中國(guó)人民大學(xué)學(xué)報(bào)》2012-5.

［4］信春鷹.中華人民共和國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)法釋義［M］.北京:法律出版社，2010

［5］郭小麗.我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理研究［D］.廈門:廈門大學(xué)工商管理系，2014

［6］韓良誠(chéng)，施明才.社會(huì)保障基金管理［M］.北京:中國(guó)勞動(dòng)出版社，1996.21-23.

［7］齊海鵬，劉明慧.社會(huì)保障基金管理研究［M］.大連:東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2002.36-37.

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A

1671-864X（2016）07-0050-02

劉舒（1990.6-），女，蒙古族，內(nèi)蒙古烏蘭浩特市人，中央民族大學(xué)管理學(xué)院2014級(jí)社會(huì)保障專業(yè)碩士研究生在讀，研究方向：社會(huì)保障。