中國建2000億國有風(fēng)投基金

本報駐澳大利亞特派記者　鮑捷　本報記者　倪浩

“國有資本成立風(fēng)險投資公司目前來講是中國第一次，也是一個新的嘗試，把國有資本和風(fēng)險投資兩個概念結(jié)合起來，這是中國獨(dú)有的。”人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長劉元春18日對《環(huán)球時報》如此評價當(dāng)日成立的中國國有資本風(fēng)險投資基金。路透社援引中國國資委副主任孟建民的話稱，這一規(guī)模最大的“國家級”基金將通過資本運(yùn)作來支持和配合整個中央企業(yè)的改革發(fā)展。

核心是推動國企改革

中國國有資本風(fēng)險投資基金18日正式成立，基金總規(guī)模約2000億元人民幣，首期規(guī)模1000億元，注冊地為深圳。

據(jù)路透社報道，基金主發(fā)起人和控股股東為中國國新公司，出資340億元。作為主發(fā)起人和控股股東，中國郵政儲蓄銀行、中國建設(shè)銀行、深圳投資控股有限公司分別出資300億、200億和160億元。

美國《國際財經(jīng)時報》援引孟建民的話稱，國有資本運(yùn)營公司不是以一項(xiàng)或幾項(xiàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展為目標(biāo)，而是要通過資本運(yùn)作來支持和配合整個中央企業(yè)的改革發(fā)展。資本運(yùn)作是聯(lián)合社會資本，并通過對資本的專業(yè)化管理、市場化流動，助力央企發(fā)展，優(yōu)化國有資本布局結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)國有資本保值增值。

劉元春稱，新成立的風(fēng)投基金雖為國有資本，但是將會按照現(xiàn)代風(fēng)投的機(jī)制和模式運(yùn)轉(zhuǎn)，并以配合國有企業(yè)創(chuàng)新為主，針對國有企業(yè)進(jìn)行核心投資，這有益于國有企業(yè)推出一些有競爭性和創(chuàng)新性的項(xiàng)目。美國《華爾街日報》援引分析師傅峙峰的分析稱，“國字頭風(fēng)投的成立，其意義在于通過股權(quán)融資的方式，推動新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”

新基金有三大特點(diǎn)

“7月26日《關(guān)于推動中央企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組的指導(dǎo)意見》發(fā)布，其中提出搭建調(diào)整重組平臺、科技創(chuàng)新平臺、國際化經(jīng)營平臺，國有資本風(fēng)險投資基金的成立是其中一個很重要的平臺”，劉元春說，“國有資本的風(fēng)險投資到底怎么來破題，一直是備受關(guān)注的核心點(diǎn)。”

國有資本風(fēng)險投資基金的成立，讓國有資本投資公司與國有資本運(yùn)營公司的界限變得明朗。不同于國有資本投資管理的戰(zhàn)略性投資，投資運(yùn)營公司更傾向于持股管理和資本運(yùn)作等功能，涉及整合運(yùn)營、改制重組、進(jìn)入退出等資產(chǎn)經(jīng)營和資本運(yùn)作。

劉元春認(rèn)為，新成立的國有資本風(fēng)險投資平臺異于之前的傳統(tǒng)投資方式，首先投資平臺將以資本管理為核心，二是將實(shí)行風(fēng)險管控的運(yùn)行機(jī)制并且建立資本退出機(jī)制，彌補(bǔ)傳統(tǒng)投資這方面的空白，同時為國有資本靈活布局在機(jī)制和體制上建立了基礎(chǔ)。此外，風(fēng)投平臺將充分利用金融市場、金融工具來規(guī)避傳統(tǒng)投資模式的僵化機(jī)制。

“淡馬錫神話”會重演嗎

多位分析人士表示，這一新風(fēng)險投資基金的建立讓人回想起70年代新加坡建立的淡馬錫投資公司，其最早的目標(biāo)也是為促進(jìn)新加坡的國有企業(yè)改革。

成立于1974年的淡馬錫控股公司是新加坡著名投資公司，專門經(jīng)營和管理原政府投入到包括新加坡開發(fā)銀行在內(nèi)的數(shù)十家國聯(lián)企業(yè)的資本，新加坡財政部對其擁有100%的股權(quán)。

“淡馬錫模式”的特點(diǎn)是政企分開、市場化運(yùn)營和董事會制度，政府控制國有資本，但不直接管理企業(yè)。

2015年淡馬錫年報顯示，截至2015年3月底，淡馬錫的投資組合凈值為2660億新元，自1974年成立以來的股東總回報率達(dá)16%，淡馬錫因此也被認(rèn)為是一個“投資神話”。

“這看起來類似淡馬錫模式”，英國《金融時報》援引瑞穗證券亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光的話稱，“這是國有企業(yè)改革的一個試驗(yàn)。”▲