中國建2000億國有風投基金

本報駐澳大利亞特派記者　鮑捷　本報記者　倪浩

“國有資本成立風險投資公司目前來講是中國第一次，也是一個新的嘗試，把國有資本和風險投資兩個概念結合起來，這是中國獨有的。”人民大學國家發展與戰略研究院執行院長劉元春18日對《環球時報》如此評價當日成立的中國國有資本風險投資基金。路透社援引中國國資委副主任孟建民的話稱，這一規模最大的“國家級”基金將通過資本運作來支持和配合整個中央企業的改革發展。

核心是推動國企改革

中國國有資本風險投資基金18日正式成立，基金總規模約2000億元人民幣，首期規模1000億元，注冊地為深圳。

據路透社報道，基金主發起人和控股股東為中國國新公司，出資340億元。作為主發起人和控股股東，中國郵政儲蓄銀行、中國建設銀行、深圳投資控股有限公司分別出資300億、200億和160億元。

美國《國際財經時報》援引孟建民的話稱，國有資本運營公司不是以一項或幾項產業發展為目標，而是要通過資本運作來支持和配合整個中央企業的改革發展。資本運作是聯合社會資本，并通過對資本的專業化管理、市場化流動，助力央企發展，優化國有資本布局結構，實現國有資本保值增值。

劉元春稱，新成立的風投基金雖為國有資本，但是將會按照現代風投的機制和模式運轉，并以配合國有企業創新為主，針對國有企業進行核心投資，這有益于國有企業推出一些有競爭性和創新性的項目。美國《華爾街日報》援引分析師傅峙峰的分析稱，“國字頭風投的成立，其意義在于通過股權融資的方式，推動新興產業發展。”

新基金有三大特點

“7月26日《關于推動中央企業結構調整與重組的指導意見》發布，其中提出搭建調整重組平臺、科技創新平臺、國際化經營平臺，國有資本風險投資基金的成立是其中一個很重要的平臺”，劉元春說，“國有資本的風險投資到底怎么來破題，一直是備受關注的核心點。”

國有資本風險投資基金的成立，讓國有資本投資公司與國有資本運營公司的界限變得明朗。不同于國有資本投資管理的戰略性投資，投資運營公司更傾向于持股管理和資本運作等功能，涉及整合運營、改制重組、進入退出等資產經營和資本運作。

劉元春認為，新成立的國有資本風險投資平臺異于之前的傳統投資方式，首先投資平臺將以資本管理為核心，二是將實行風險管控的運行機制并且建立資本退出機制，彌補傳統投資這方面的空白，同時為國有資本靈活布局在機制和體制上建立了基礎。此外，風投平臺將充分利用金融市場、金融工具來規避傳統投資模式的僵化機制。

“淡馬錫神話”會重演嗎

多位分析人士表示，這一新風險投資基金的建立讓人回想起70年代新加坡建立的淡馬錫投資公司，其最早的目標也是為促進新加坡的國有企業改革。

成立于1974年的淡馬錫控股公司是新加坡著名投資公司，專門經營和管理原政府投入到包括新加坡開發銀行在內的數十家國聯企業的資本，新加坡財政部對其擁有100%的股權。

“淡馬錫模式”的特點是政企分開、市場化運營和董事會制度，政府控制國有資本，但不直接管理企業。

2015年淡馬錫年報顯示，截至2015年3月底，淡馬錫的投資組合凈值為2660億新元，自1974年成立以來的股東總回報率達16%，淡馬錫因此也被認為是一個“投資神話”。

“這看起來類似淡馬錫模式”，英國《金融時報》援引瑞穗證券亞洲首席經濟學家沈建光的話稱，“這是國有企業改革的一個試驗。”▲