昆侖萬(wàn)維：布局垂直社交網(wǎng)站

王柄根

《動(dòng)態(tài)》：昆侖萬(wàn)維（300418）近日的驚人之舉，想必你也知道了吧？

孔銘：你說(shuō)是應(yīng)該是公司將收購(gòu)全球最大的同性戀社交網(wǎng)站60%股份的這件事情？

《動(dòng)態(tài)》：看來(lái)孔銘兄也著實(shí)被這個(gè)公告“雷”到了。昆侖萬(wàn)維日前發(fā)布公告稱，公司以昆侖集團(tuán)為投資主體簽署了《成員權(quán)益認(rèn)購(gòu)協(xié)議》，其將購(gòu)買New Grindr，LLC現(xiàn)有股東Grindr Holding Company持有的9844.8萬(wàn)份額，占Grindr總股本60%，總投資金額約9300萬(wàn)美元，即昆侖萬(wàn)維對(duì)Grindr的估值高達(dá)1.55億美元。

相關(guān)資料顯示，Grindr是全球最大的同性戀社交網(wǎng)站，總部在美國(guó)洛杉磯，Grindr占美國(guó)同類型市場(chǎng)份額第一。Grindr目前已成為同性戀社群必備的社交軟件，并成為一種文化現(xiàn)象被廣泛傳播。

孔銘：你剛也有談到Grindr的一些基本情況，事實(shí)上這個(gè)平臺(tái)的確不簡(jiǎn)單。用戶方面，自2009年成立起，已在196個(gè)國(guó)家擁有超過(guò)1050萬(wàn)注冊(cè)用戶，日活用戶超200萬(wàn)，日均用戶時(shí)長(zhǎng)超F(xiàn)acebook。經(jīng)營(yíng)方面，Grindr2014年?duì)I收達(dá)3174萬(wàn)，凈利潤(rùn)達(dá)1374萬(wàn)美元，呈現(xiàn)出高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。商業(yè)模式方面，其66%收入來(lái)自會(huì)員，后續(xù)基于垂直用戶強(qiáng)黏性形成的廣告營(yíng)銷和視頻直播等衍生業(yè)務(wù)有望持續(xù)拉動(dòng)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。

《動(dòng)態(tài)》：那你對(duì)昆侖萬(wàn)維的這次收購(gòu)怎么看？

孔銘：昆侖萬(wàn)維定位于全球化的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)提供商，以互聯(lián)網(wǎng)游戲和互聯(lián)網(wǎng)金融為兩大業(yè)務(wù)方向。此次投資Grindr社交平臺(tái)，有望形成兩大協(xié)同。一是戰(zhàn)略協(xié)同。將使公司在全球范圍內(nèi)將游戲、軟件開發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)銘、社交工具等用戶相互轉(zhuǎn)化，形成業(yè)務(wù)閉環(huán)，打造以昆侖萬(wàn)維品牌為核心的全球化互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)鏈。二是業(yè)務(wù)協(xié)同。公司的海外互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)將幫助Grindr在業(yè)務(wù)方面進(jìn)一步擴(kuò)展，而Grindr積累的大量男性用戶的精確信息將有助于公司在游戲發(fā)行和運(yùn)營(yíng)方面更具針對(duì)性。

《動(dòng)態(tài)》：我們也注意到，近期昆侖萬(wàn)維在資本市場(chǎng)上頻頻出手，就在收購(gòu)Grindr社交平臺(tái)前，昆侖萬(wàn)維還擬向北京蜜萊塢網(wǎng)絡(luò)科技有限公司投資6800萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)蜜萊塢旗下的手機(jī)社交應(yīng)用“映客”新增注冊(cè)資本。此外，公司還以自有資金向一米鮮投資1500萬(wàn)美元，認(rèn)購(gòu)其優(yōu)先股。

孔銘：公司綜合互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略布局已經(jīng)漸次鋪開了，多維生態(tài)協(xié)同整合是值得期待的，從這兩次收購(gòu)來(lái)看，也都是可圈可點(diǎn)的。

首先，優(yōu)先股入股一米鮮具有一定的安全邊際，降低回報(bào)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)一米鮮首創(chuàng)“以銷定采C2B+020”模式具備很多創(chuàng)新的價(jià)值。此外，手機(jī)社交應(yīng)用軟件映客是國(guó)內(nèi)第一家實(shí)時(shí)社交視頻手機(jī)APP，打造年輕時(shí)尚的全民直播移動(dòng)平臺(tái)，投資該平臺(tái)是昆侖萬(wàn)維在社交領(lǐng)域的重大布局，將為公司帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

目前，公司在游戲（研運(yùn)一體龍頭，貢獻(xiàn)最大業(yè)績(jī)基礎(chǔ)）、互聯(lián)網(wǎng)金融（生態(tài)布局持續(xù)推進(jìn)，前景廣闊）、020（已部署e保養(yǎng)和一米鮮，具高彈性成長(zhǎng)空間和流量協(xié)同性）等多領(lǐng)域部署的綜合互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略漸次鋪開，后續(xù)各生態(tài)布局有望持續(xù)推進(jìn)和完善，值得長(zhǎng)期期待。

《動(dòng)態(tài)》：昆侖萬(wàn)維的公告還是相當(dāng)吸睛的。公告發(fā)布當(dāng)日，公司股價(jià)應(yīng)聲漲停。對(duì)于該股二級(jí)市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)，你有何預(yù)判？

孔銘：昆侖萬(wàn)維2015年1月上市，一年的時(shí)間，公司股價(jià)已經(jīng)翻了五倍，還是相當(dāng)驚人的。再來(lái)看看前期的走勢(shì)，6月份的股災(zāi)，公司基本上是躲過(guò)去了，因?yàn)樵摴墒?月初停的牌，復(fù)牌之后不到兩個(gè)跌停。后來(lái)，公司股價(jià)也有一個(gè)探底，但是與此后反彈創(chuàng)下64元的新高相比，這都不算什么。從11月份以來(lái)，公司股價(jià)有所回調(diào)，調(diào)整幅度我計(jì)算了一下，差不多是42%。這種調(diào)整的幅度相對(duì)來(lái)說(shuō)不小，但與此前漲幅相比又不算什么。目前大盤不算穩(wěn)定，該股雖然不停有各種刺激股價(jià)的消息放出來(lái)，但短線還是需要謹(jǐn)慎。但長(zhǎng)期我們看好，就像很多券商給出的股評(píng)是“增持”一樣。該股值得投資者長(zhǎng)期關(guān)注。

《動(dòng)態(tài)》：本周還有哪些公告值得投資得關(guān)注？

孔銘：三元食品（600429）收購(gòu)“八喜”一事值得關(guān)注。

《動(dòng)態(tài)》：三元食品日前發(fā)布資產(chǎn)收購(gòu)預(yù)案，公司擬以13.05億元收購(gòu)首都農(nóng)業(yè)集團(tuán)、西效農(nóng)場(chǎng)、京泰百鑫、艾來(lái)宏達(dá)、經(jīng)國(guó)管二期和投資發(fā)展重心合計(jì)持有的艾萊發(fā)喜90%股權(quán)。艾萊發(fā)喜主營(yíng)業(yè)務(wù)為牛奶冰淇淋的生產(chǎn)和銷售，旗下主要產(chǎn)品為“八喜”品牌冰淇淋。

孔銘：“八喜”在國(guó)內(nèi)中高檔冰淇淋市場(chǎng)還是占有一定的市場(chǎng)份額的，而且國(guó)內(nèi)這一塊市場(chǎng)的空間較大。與伊利和蒙牛兩家綜合型的乳企相比，三元食品的產(chǎn)品以液態(tài)乳和奶粉為主，產(chǎn)品類別方面略有不足，在收購(gòu)艾萊發(fā)喜之后將補(bǔ)充公司在低溫乳制品上的短板，進(jìn)一步完善主業(yè)，向綜合型乳企業(yè)發(fā)展。

《動(dòng)態(tài)》：從三全食品二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)表現(xiàn)來(lái)看，不盡如人意，目前股價(jià)處于持續(xù)下跌，對(duì)此你怎么看？

孔銘：收購(gòu)的消息公布后，并未刺激公司股價(jià)走強(qiáng)，目前公司股價(jià)已經(jīng)離前期低點(diǎn)一步之遙，而且股價(jià)自從上一波股災(zāi)下跌后并未有太多反彈，相對(duì)來(lái)說(shuō)還是比較弱的。我們相信，跌出來(lái)的機(jī)會(huì)，本次收購(gòu)?fù)瓿珊髮⒋蠓嵘居健Ｒ虼耍诖藭r(shí)我們不應(yīng)該恐慌，而應(yīng)該是逐步布局。