美國應調整其多邊發展銀行策略

美國外交關系協會《回應亞投行：新時期美國在多邊發展銀行體系中的領導力》（9月10日）

2015年亞投行成立是中國外交和戰略的一個勝利。亞投行的成功，除中國的努力外，美國對現有多邊發展銀行（MDBs）體系的冷淡態度也是原因之一。

2015年早期，中國向各國打開了申請加入亞投行的大門。同時，美國國會卻仍未能通過一份2010年的國際貨幣基金組織（IMF）改革方案。作為主要的多邊發展銀行之一，IMF改革方案受到了多國重視。一年之后，美國國會終于批準了該方案，但亞投行也已轉入了正式運轉階段。

全球多邊發展銀行體系發展的大趨勢顯示，美國在體系內的影響力江河日下。究其原因，其一是中國提供了誘人的基建融資并連帶了相關的采購和商業機會;其二則是現有核心多邊發展銀行（世界銀行、IMF等）所能提供的融資機會有限，而美國被視為該種缺陷的絆腳石。

美國想要保持其在多邊發展銀行體系中的領導地位，需要調整戰略：一是保持核心多邊發展銀行在體系內的中心地位;二是增加中國在體系內的發言權;三是在核心多邊發展銀行外影響中國行為;四是在核心多邊發展銀行內部調整美國行為，包括根據輕重緩急次序，必要時在一些問題上讓步以換取其他股東國對美國所重視的政策和項目的支持。

城市管理網約車服務的三大建議

美國布魯金斯學會《網約車服務給亞洲新興城市提出的挑戰和機遇》（9月8日）

亞洲的城市化浪潮為網約車服務發展提供了機會，而城市管理者應該思考怎樣利用網約車服務更好地幫助人們獲得經濟機會并解決城市發展中遇到的問題。

第一，城市管理者應當創新交通政策，向許多北美城市學習如何與網約車公司合作以促進公共福祉，特別是在幫助人們獲取經濟機會上。例如，向運送乘客去轉乘固定公交線路的網約車提供補貼，將有助于縮短網約車的行駛路程、提高公共交通的利用率以及減輕城市核心地區的擁堵程度。此外，還可向運送乘客去醫院和學校等重要地點的網約車提供補貼。城市管理當局還可與網約車公司共享數據以更好地了解市民的交通需求。

第二，城市管理者應該考慮網約車對城市規劃的影響。網約車服務可以減少停車位、甚至是道路擴建的需求，政府應考慮如何重新規劃這些土地。住房需求也可能受影響，因為網約車可能使郊區的住房更具吸引力了。在人口密集地方的多戶型住房需求和郊區的單戶型住房需求都可能上升。在理想的情況下，網約車服務的增加可以促進經濟適用住房的建設以及改善空間不匹配的問題。

第三，政府應幫助市民接入數字經濟，因為并非每個人都能負擔得起智能手機和移動數據套餐。這不僅可以使公眾享受到網約車服務的便利，還有助于培養民眾的數字技能，推動移動銀行、遠程教育等服務以及支持向電子政務過渡，其溢出效應將是巨大的。

未來增速最快的職業以及相關技能需求

世界經濟論壇《想在2025年擁有工作？應該關注以下領域》（9月5日）

世界經濟論壇發布《未來職業》報告稱，未來五年自動化將導致500萬個工作消失，而科技進步也改變了對雇員的技能需求。美國勞工統計局和《未來工作》報告對未來增速最快的職業及其技能需求進行了統計，得出以下結論：

首先，軟件開發商、計算機系統分析師、市場研究人員和市場專家從現在起到2024年將增長1/5。對于這些工作來說，科技和計算思維能力將至關重要。隨著護理成為老齡化社會一項越來越重要的技能，醫藥技術人員、理療師和工作場所工效學工作需求將會增加。銷售專員、市場專員和客戶服務代表的工作也必然會增長。據《未來工作》報告稱，和銷售相關的工作是增長最快的五個領域之一。社交智力、情緒智力、理解新媒體平臺和有效溝通能力將會成為寶貴的技能，特別是在機器人難以掌握這些技能的情況下。

其次，在一個快速變化的世界，教育和培訓工作將會增加，在《未來工作》報告中排第六位;管理分析師、會計和審計員將會以兩位數的速度增加，對這些工作來說適應性和商業頭腦將極為重要。

此外，到2020年，大多數職業中有超過1/3的核心技能將由如今看來并不重要的技能構成。但是，43%的金融和投資行業所需技能，被視為不穩定技能，在未來很快就會顯得多余。

人民幣貶值壓力大嗎？

沈建光 瑞穗證券中國首席經濟學家

展望下半年，人民幣貶值壓力仍然不小，雖然從經濟基本面來看，中國貿易順差持續攀高，出口占全球份額也在增加，且部分貶值壓力也可以用結構性失衡來解釋。但是，考慮到美聯儲12月加息概率較大以及國內一、二線城市資產價格屢創新高，地王頻現，出于美聯儲加息預期以及資產泡沫的擔憂，短期來看，資本外流的壓力仍然加大，而這也使得下半年人民幣對美元匯率或再度承壓。

從傳統國際收支以及購買力平價來看，人民幣匯率確實不存在大幅貶值基礎。但從金融因素來看，下半年美聯儲加息以及國內資產價格攀升，都使得人民幣對美元匯率短期承壓。在政策應對方面，面對海外經濟金融的波動，中國自身可以主動出招的措施有限，但國內方面，注重防范資產泡沫，避免樓市、匯市、債市、股市風險交叉感染，是穩定金融市場以及人民幣匯率的當務之急。

考慮到當前外匯儲備充足，經濟基本面止住下跌，資本管制仍在一定領域存在以及未來決策層因地出臺抑制資產泡沫政策，未來一段時間，人民幣對美元會出現一定程度貶值，但幅度不會超出預期。（9月7日）

杭州G20峰會的中國烙印

魯政委 興業銀行首席經濟學家

杭州G20峰會無疑是一次“全球挑戰”與“中國智慧”激蕩的盛會，其在國際經濟政治發展史上必將因為中國智慧的獨特貢獻而永載史冊。

首先，中國宣言給全球吃了“定心丸”：決不會墜入“修昔底德陷阱”。一個最為重要的行為信號就是，中國一直不遺余力地推進“全球經濟治理的三大支柱”的改革而確保其與時俱進的代表性和合法性。

其次，中國作為負責任大國的全球議題設定和執行能力初步凸現。一是綠色金融首次被納入G20平臺。二是結構性改革被作為與貨幣政策、財政政策并列的第三項政策被G20接納。三是在國際金融治理方面，促使SDR使用范圍擴大和國際社會反思傳統的國際資本自由化通則。四是在國際“稅基侵蝕和利潤轉移”方面，中國也在積極參與。（9月8日）

萬年QE

陶冬 瑞信董事總經理、亞洲區首席經濟學家

QE從金融危機中的權宜之計，變成了政策常態;超寬松貨幣環境并未刺激起投資，但帶來了資產價格的暴漲;零利率甚至負利率威脅著儲蓄這個現代資本主義的基石，也威脅著銀行、保險等行業的穩定。

然而，各國貨幣當局根本沒有意愿也沒有能力放棄目前的寬松政策，去追求一個可持續的有效率的新政策框架。新的貨幣框架出現的前提，是經濟真正企穩，增長不再靠貨幣幻影來打造。唯有體制改革和制度改新，才能令經濟得到真正的增長動力，走出危機。

萬年QE，不是沒有可能，不過必須滿足一個條件，就是沒有外力或突發事件打破央行—政府—金融市場之間流動性互倒的暫時性均衡。QE政策是進去容易出來難，央行或許會作作樣子，不過主動全面地退出QE的機會不大。如果經濟形勢逆轉，不排除有其它國家新加入QE陣營。但是QE的平衡，充其量是弱平衡，從經濟增長內在動力和資產估值水平上看也許根本未算平衡。由于金融中介功能弱化，QE所制造出的流動性，并未能進入到實體經濟，只是制造出一個流動性的堰塞湖，繁榮了湖邊的金融資產價格。（9月8日）