信貸約束對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)與出口貿(mào)易間關(guān)系的影響

高穎欣

（廣東行政職業(yè)學(xué)院，廣東 廣州 510800）

信貸約束對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)與出口貿(mào)易間關(guān)系的影響

高穎欣

（廣東行政職業(yè)學(xué)院，廣東 廣州 510800）

我國(guó)逐漸步入了新常態(tài)的發(fā)展階段，出口企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)是推動(dòng)貿(mào)易發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)和出口發(fā)展的過(guò)程中必然需要資金支持，本文引入產(chǎn)品質(zhì)量作為衡量企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要指標(biāo)，構(gòu)建了信貸約束下的企業(yè)出口模型。在信貸約束條件下，要促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和出口貿(mào)易以及二者之間的正向影響關(guān)系，要不斷地完善金融市場(chǎng)，特別是對(duì)中小型企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目和出口發(fā)展提供更多信貸支持。

企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；產(chǎn)品質(zhì)量；信貸約束；出口貿(mào)易

一、引言

近年來(lái)，我國(guó)出口貿(mào)易呈現(xiàn)出放緩的發(fā)展態(tài)勢(shì)。由于2008年金融危機(jī)帶來(lái)的重創(chuàng)，不少缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的民營(yíng)企業(yè)遭到了淘汰，使我國(guó)企業(yè)重新思考發(fā)展的問(wèn)題：如何才能在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際貿(mào)易中取得生存和發(fā)展？出口貿(mào)易市場(chǎng)相比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有著更高的門(mén)檻要求，企業(yè)意識(shí)到僅靠簡(jiǎn)單重復(fù)的勞動(dòng)難以維持在貿(mào)易中的地位。因此，提高技術(shù)水平、創(chuàng)新能力、研發(fā)技能等核心競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)自身發(fā)展極具重要性，出口企業(yè)迫切地需要轉(zhuǎn)型升級(jí)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)不再盲目地追求“量”的增長(zhǎng)，在新常態(tài)下力求通過(guò)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)達(dá)到“質(zhì)”的發(fā)展。

出口企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)的過(guò)程中需要對(duì)管理、生產(chǎn)、日常運(yùn)營(yíng)等方面實(shí)施一系列改進(jìn)的政策措施，從而需要加大資金投入力度。信貸約束會(huì)增加出口企業(yè)融資的難度，而我國(guó)經(jīng)濟(jì)中存在的信貸缺陷問(wèn)題在一定程度上也增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)甚至導(dǎo)致企業(yè)轉(zhuǎn)型失敗，阻礙了出口的進(jìn)一步發(fā)展。因此，本文在考慮信貸約束的因素下，探討了企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)與出口貿(mào)易之間的關(guān)系。

二、理論模型分析

信貸約束對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)與出口貿(mào)易二者之間的關(guān)系產(chǎn)生了一定影響。企業(yè)是否達(dá)到轉(zhuǎn)型升級(jí)的目標(biāo)體現(xiàn)在產(chǎn)出的效益上，而產(chǎn)品質(zhì)量升級(jí)正是產(chǎn)出效益的主要表現(xiàn)。因此，產(chǎn)品質(zhì)量是衡量企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要指標(biāo)。本文引入了產(chǎn)品質(zhì)量，結(jié)合Hallak和Sivadasan（2008）和Fan、Lai和Li（2012）的理論基礎(chǔ)構(gòu)建了信貸約束條件下的出口貿(mào)易模型。我們假設(shè)消費(fèi)者需求是不變替代彈性函數(shù)（CES），那么，引入了不同產(chǎn)品的異質(zhì)性質(zhì)量水平的需求函數(shù)是：

在融資約束下，出口企業(yè)有占d比例（0＜d＜1）的可變成本和固定成本資金需要通過(guò)外部途徑籌集（主要形式為銀行信貸），d反映了企業(yè)的信貸需求，θ表示企業(yè)可進(jìn)入信貸市場(chǎng)的容易程度。因此，d和θ聯(lián)合地反映了信貸約束的條件，增加資金需求或金融市場(chǎng)不完善（d上升或θ下降），會(huì)導(dǎo)致信貸約束增大，企業(yè)貸款越困難。下面的（2）式、（3）式和（4）式表示了信貸約束下出口企業(yè)利用自有資金籌集所需資金獲得的利潤(rùn)大于籌集資金的成本，在此條件下，出口企業(yè)能夠獲得的最大利潤(rùn)水平：

結(jié)合（2）、（3）和（4）式，在信貸約束下，出口企業(yè)選擇的最優(yōu)質(zhì)量為（5）式：

因此，在信貸約束下，出口企業(yè)和非出口企業(yè)的利潤(rùn)差為K=πxλ-πd（πd為信貸約束下非出口企業(yè)的利潤(rùn)），當(dāng)K大于0時(shí)，企業(yè)選擇出口。從上述構(gòu)建的模型可知，企業(yè)的出口貿(mào)易受到產(chǎn)品質(zhì)量的影響，而二者的關(guān)系會(huì)進(jìn)一步受到信貸約束的影響。

三、我國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)與出口貿(mào)易的關(guān)系——考慮信貸因素

1、信貸約束的影響

（1）企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。在轉(zhuǎn)型升級(jí)的過(guò)程中，信貸資金是不可或缺的因素之一，特別是對(duì)于出口企業(yè)而言，出口比內(nèi)銷(xiāo)有著更多的信貸需求。因此，企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)是在外部環(huán)境（信貸約束）的影響下提高內(nèi)部能力（技術(shù)、研發(fā)、創(chuàng)新等）的過(guò)程。信貸約束越少，資金越容易獲得，企業(yè)成本越低，在管理、生產(chǎn)發(fā)展的企業(yè)項(xiàng)目上資本配置效率則越高，從而使企業(yè)能用更多資源發(fā)展自身的核心能力。相反，信貸約束越大，企業(yè)籌集資金則變得越困難，導(dǎo)致信貸成本上升，降低企業(yè)效益，增加企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的難度，可能導(dǎo)致企業(yè)在籌集資金發(fā)展的項(xiàng)目中得不到預(yù)期的效果甚至加重企業(yè)負(fù)擔(dān)。

（2）企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)與出口貿(mào)易的關(guān)系。在上文的理論模型分析中已經(jīng)指出產(chǎn)品質(zhì)量升級(jí)是企業(yè)產(chǎn)出效益的主要表現(xiàn)，也是體現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要指標(biāo)。在現(xiàn)今的國(guó)際市場(chǎng)上，產(chǎn)品質(zhì)量越來(lái)越成為消費(fèi)者所關(guān)注的重要問(wèn)題，也成為了出口貿(mào)易的一道門(mén)檻。產(chǎn)品質(zhì)量越高，越能被出口市場(chǎng)的消費(fèi)者所接受，從而促進(jìn)企業(yè)的出口發(fā)展。低質(zhì)產(chǎn)品只能服務(wù)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，高質(zhì)產(chǎn)品才能滿(mǎn)足出口外銷(xiāo)的條件。因此，產(chǎn)品質(zhì)量升級(jí)能夠推動(dòng)企業(yè)出口。在企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程的同時(shí)，也要兼顧出口資金問(wèn)題的解決。信貸約束增大，會(huì)降低轉(zhuǎn)型升級(jí)的效率，減弱企業(yè)產(chǎn)出高質(zhì)量出口產(chǎn)品的行為動(dòng)力。

2、信貸失衡

不同性質(zhì)的企業(yè)在融資上存在著不同的信貸失衡問(wèn)題。國(guó)有企業(yè)存在“軟預(yù)算約束”的特點(diǎn)，依靠政府或有利政策在融資中往往能夠較易獲得信貸支持。外資企業(yè)的資金主要來(lái)源于外國(guó)投資者或依賴(lài)于外國(guó)投資者多樣化的集資渠道，使其在國(guó)內(nèi)受到較少的信貸約束。就中小型企業(yè)而言，信貸約束能對(duì)其產(chǎn)生較大的影響作用。在國(guó)際金融危機(jī)中往往最直接波及到的就是中小型企業(yè)，使其迫切渴望獲得資金并通過(guò)轉(zhuǎn)型升級(jí)來(lái)維持和發(fā)展出口優(yōu)勢(shì)，因此，信貸約束對(duì)中小型企業(yè)有著很大影響。

另外，信息不對(duì)稱(chēng)可能導(dǎo)致效率低下的出口企業(yè)獲得充足的信貸資金，而效率較高的出口企業(yè)反而得不到信貸支持。例如，國(guó)有企業(yè)有較大的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和社會(huì)地位，所面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力較低，因此在一定程度上呈現(xiàn)出生產(chǎn)率、低出口少的低效率特征，但卻容易得到政府援助和信貸支持；而金融市場(chǎng)對(duì)中小型企業(yè)則顯得較為嚴(yán)格，甚至部分的中小型企業(yè)為達(dá)到信貸資格需要尋求第三方保證或提供抵押物、質(zhì)押物等擔(dān)保方式，這必然會(huì)加重企業(yè)的信貸成本。中小型企業(yè)是我國(guó)出口貿(mào)易中一股不容忽視的力量，但金融市場(chǎng)失衡使其受到信貸約束增大，影響其出口發(fā)展，甚至使其退出出口市場(chǎng)。

四、小結(jié)

綜上所述，信貸約束分別對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、出口發(fā)展以及二者之間的關(guān)系都存在影響。當(dāng)信貸約束較少時(shí)，企業(yè)能夠較容易籌集資金進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)（提高自身的技術(shù)、創(chuàng)新等核心競(jìng)爭(zhēng)力），使企業(yè)產(chǎn)出更高效益的產(chǎn)品質(zhì)量水平，從而推動(dòng)出口的發(fā)展。相反，當(dāng)信貸約束較大時(shí)，特別是對(duì)于中小型企業(yè)而言，在轉(zhuǎn)型升級(jí)和出口發(fā)展方面都寸步難行，加重企業(yè)負(fù)擔(dān)可能導(dǎo)致轉(zhuǎn)型升級(jí)失敗，失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而退出出口市場(chǎng)。因此，企業(yè)發(fā)展和出口活動(dòng)與信貸有著密切的關(guān)系。

第一，完善金融市場(chǎng)，落實(shí)資金流向。逐步有效地推進(jìn)利率市場(chǎng)化能一定程度上依靠競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制使信息公開(kāi)和信貸更加公平，但同時(shí)對(duì)舊的銀行體制有所沖擊，因此在利率市場(chǎng)化同時(shí)也要完善銀行體制。例如，為了促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，近年來(lái)央行對(duì)貸款基準(zhǔn)利率多次降息，但資金卻沒(méi)有流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，卻聚集于虛擬資本市場(chǎng)上，得不到有效利用。因此，只有落實(shí)資金流向，才能更好地推動(dòng)企業(yè)出口發(fā)展。

第二，為中小型企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目和出口發(fā)展提供更多信貸支持。在我國(guó)的出口貿(mào)易中，具有靈活、多樣化等特點(diǎn)的中小型企業(yè)是一支極具潛力的隊(duì)伍。自改革開(kāi)放至加入世貿(mào)后，中小型企業(yè)的加工貿(mào)易發(fā)展為我國(guó)出口創(chuàng)造了“世界工廠”的歷史，但隨著新時(shí)代的進(jìn)步，這部分企業(yè)迫切需要轉(zhuǎn)型以求得發(fā)展。因此，在信貸中應(yīng)為該部分企業(yè)提供政策優(yōu)惠，解決資金短缺問(wèn)題，發(fā)揮其出口能力。

[1]王濤生：中國(guó)出口產(chǎn)品質(zhì)量對(duì)出口競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)的影響研究[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)，2013（1）.

[2]Hallak J.C.，Sivadasan J.Product and Process Productivity：ImplicationsforQualityChoiceandConditionalExporter Premia[J].Journal of International Economics，2013，91（1）.

[3]Haichao Fan，Edwin L.C.Lai，Yao Amber Li.Credit Constraints and Export Prices：Theory and Evidence from China[J].Journal of Comparative Economics，2015，43（2）.

[4]李志遠(yuǎn)、余淼杰：生產(chǎn)率、信貸約束與企業(yè)出口：基于中國(guó)企業(yè)層面的分析[J].經(jīng)濟(jì)研究，2013（6）.

（責(zé)任編輯：郭亞娟）