企業運營管理與財務戰略分析研究

劉寶芹

【摘 要】隨著同行業的競爭者的逐步增多，競爭越來越激烈，公司擴大生產，并且生產出更多品種的產品，業務領域逐步擴張，在縱向一體化戰略的前提下，實現產品多元化戰略，這就要求用財務戰略運用到企業管理中。

【關鍵詞】公司戰略管理；SWOT分析；五力分析；財務報表分析

公司不斷進行技術創新，擴大銷售范圍，市場范圍迅速擴大，向國際化擴張，不是盲目運營，需要用財務戰略手段。

1 公司戰略管理之SWOT分析

根據AB公司的EFE矩陣對公司外部環境（機會和威脅）的分析和IFE矩陣對公司內部環境（優勢和劣勢）的分析，將所分析的機會、威脅和優勢、劣勢寫入SWOT矩陣中，得出相應的備選戰略：

優勢-S：1、強有力的管理隊伍和有效的組織管理結構；2、技術先進，并且不斷進行創新；3、資金實力雄厚，資金流廣；4、良好的公眾形象，以顧客為中心的經營理念；5、穩定的長期計劃目標；6、建立和使用高效的管理信息系統；7、營銷渠道多元化；8、生產能力強，原材料供應合理、可靠；9、研發能力強，推出多元化產品；10、生產過程透明化。

劣勢-W：1、未提供網上預訂業務；2、沒對使用者提供技術支持；3、成本過高。

機會-O：1、顧客需求的變化；2、產業發展趨勢；3、人們生活方式的改變。

SO戰略：1、在國內及國外增加新店數量；2、增加研發資金的投入，開發心產品；3、加快國際市場擴張的步伐，增加市場占有份額。

WO戰略：1、尋求更多的信息共享合作伙伴，加強相互間的技術支持。

威脅—T：1、同行業競爭者實力強大；2、生活習慣差別大；3、市場份額。

ST戰略：1、對不同的消費群體提供個性化定制服務；2、為顧客提供全面服務，增加產品特色，吸引更多的潛在顧客，擠占市場份額，增加廣告投入，加強宣傳。

WT戰略：1、引進電子商務平臺，提供網上訂餐業務；2、培訓顧客：發放技術使用宣傳手冊，在線技術指導。

根據對AB公司的SWOT分析，綜合考慮AB公司內部優勢與劣勢、外部機會和威脅，AB公司擁有強有力的人力資源管理團隊和完善的組織管理結構，資金來源廣，豐富的資金流，在全球占據一定的市場份額，面對這些優勢和機會，AB公司可以采取穩定增長戰略，在全球增設其新店，增加自營店或特許經營店等，向全球擴張，收購、兼并具有一定發展潛力的企業或公司，為了實現其戰略目標，AB公司應該根據SWOT分析，做出相應的戰略調整以應對市場競爭。

2 公司戰略管理之五力分析

2.1 同行業之間的競爭

找出AB公司的最大競爭對手，分析對AB公司造成了很大的威脅。

2.2 潛在進入者的進入威脅

AB公司存在的潛在者的威脅，可能會搶占AB的市場份額。

2.3 替代品的替代威脅

與AB公司相近產品的替代品。

2.4 購買者的議價能力

AB的產品差異化不大，這在無形間加大了購買者討價還價的能力，因為在產品差異化小的情況下，購買者很容易尋求到最低的價格。

2.5 供應商的討價還價能力

AB公司大批量生產和銷售產品，實行縱向一體化戰略，由于原材料的代替性弱，使得供應商的討價還價能力強，對原材料的掌控力強，可能會要求提高價格。

3 財務管理之財務報表分析

3.1 一般情況下，流動比率越高，反映出償債能力越強，債權人的權益越有保障。但流動比率也不能過高，過高則表明企業流動資產占用較多，會影響資金的使用效率和企業的籌資成本，進而影響獲利能力。AB公司的流動比率逐年上升，會嚴重影響資金的使用效率并進而影響公司的獲利能力。對于現金比率，企業不能也沒有必要保留過多的現金。如果這一比率過高，表明該企業流動負債沒有得到合理使用，并會導致機會成本增加。資產負債率和權益乘數是同向變化的，該比率越小，說明企業的長期償債能力越強。

3.2 營運能力分析

指標包括：總資產周轉率=銷售收入/總資產平均值；流動資產周轉率=銷售收入/流動資產平均余額；應收賬款周轉率=銷售收入/應收賬款平均余額；存貨周轉率=銷售收入/平均存貨。

3.3 盈利能力分析

指標包括：權益凈利率=銷售凈利率*總資產周轉率*權益乘數；銷售凈利率=凈利潤/銷售收入；總資產周轉率=銷售收入/總資產平均值；權益乘數=負債總額/所有者權益。

可知，AB從2013年至2015年的權益凈利率是逐年上升的， AB的權益凈利率有所下降，具體影響因素見以下分析：

2013年權益凈利率F1=銷售凈利率A1*總資產周轉率B1*權益乘數C1=4.9%*2.18*0.36=3.84% ①

用2014年的銷售凈利率置換A因素：

6.69%*2.18*0.36=5.25%②

用2014年的總資產周轉率置換B因素：

6.69%*1.85*0.36=4.45%③

用2014年的權益乘數置換C因素：

6.69%*1.85*0.36=4.45% ④

②-①即為A因素（銷售凈利率）對F指標（權益凈利率）的影響大小，為+1.41%

③-②即為B因素（總資產周轉率）對F指標（權益凈利率）的影響大小，為-0.8%

④-③即為C因素（權益乘數）對F指標（權益凈利率）的影響大小，無影響

同理，2014年權益凈利率F2=銷售凈利率A2*總資產周轉率B2*權益乘數C2=6.69%*1.85*0.36=4.45%①

置換A因素：6.81%*1.85*0.36=4.54%②

置換B因素：6.81%*1.48*0.36=3.63%③

置換C因素：6.81%*1.48*0.5=5.04%④

②-①即為A因素（銷售凈利率）對F指標（權益凈利率）的影響大小，為+0.09%

③-②即為B因素（總資產周轉率）對F指標（權益凈利率）的影響大小，為-0.91%

④-③即為C因素（權益乘數）對F指標（權益凈利率）的影響大小，為+1.41%

2015年權益凈利率F3=銷售凈利率A3*總資產周轉率B3*權益乘數C3=6.81%*1.48*0.5=5.04%①

置換A因素：8.58%*1.48*0.5=6.35%②

置換B因素：8.58%*1.24*0.5=5.32%③

置換C因素：8.58%*1.24*0.46=4.89%④

②-①即為A因素（銷售凈利率）對F指標（權益凈利率）的影響大小，為+1.31%

③-②即為B因素（總資產周轉率）對F指標（權益凈利率）的影響大小，為-1.03%

④-③即為C因素（權益乘數）對F指標（權益凈利率）的影響大小，為-0.43%

分析可知，2013年至2015年，AB公司的銷售凈利率（盈利能力指標）對權益凈利率均產生正影響，而總資產周轉率（營運能力指標）對權益凈利率均產生負影響，權益乘數（償債能力指標）在2013年對AB公司的權益凈利率無影響，在2014年對AB公司的權益凈利率產生正影響，在2015年對AB公司的權益凈利率產生負影響。由此可知，AB公司在保持當前的銷售凈利率的前提下，應著重提高公司的營運能力，加快應收賬款、存貨等資產的周轉速度，以此提高AB公司的權益凈利率。

【參考文獻】

[1]王道蓮.企業運營中財務管理的作用分析[J].中外企業家，2015（02）.

[2]田佳卉.企業運營管理戰略選擇與實施分析[J].現代工業經濟和信息化，2016（02）.

[責任編輯：王偉平]