我國融資租賃行業發展現狀及相關問題研究

【摘要】20世紀50年代，融資租賃產生于美國，隨后此種業務模式在世界各國得到迅速復制和發展。經過幾十年的發展，融資租賃與銀行貸款、資本市場“三足鼎立”，發展成為企業重要的融資渠道。我國于80年代引入融資租賃業務，但限于我國經濟體制和金融環境的影響，融資租賃業務初期發展一直較為緩慢，近年來，國家加大了對融資租賃業的重視程度，我國融資租賃業實現了高速增長。

【關鍵詞】融資租賃；售后回租

一、融資租賃的類型

融資租賃包含出租人和承租人兩方，出租人是資產的所有者，承租人對資產有使用權。按照當事人之間的關系，可以劃分為以下幾種類型：

（一）直接租賃

承租人選擇需要購買的租賃設備，由出租人購買相關設備再出租給承租人，在租賃期間，承租人對設備有使用權，并且負責對設備進行維修和保養，出租人對設備有所有權，并且不對設備的使用負任何責任。

（二）杠桿融資租賃

杠桿租賃是用于做大型項目且有稅收優惠的租賃方式，通過銀行和社會資金為項目募集資金，與一般的融資租賃項目操作方式相同，但是由于可享受稅收優惠、費用低、租金易于回收等優勢，用于飛機、輪船等大型設備的租賃。

（三）售后回租

售后回租是指設備所有權人先與租賃公司簽訂合同，將設備賣給租賃公司獲取現金，之后設備原所有權人作為承租人，再與租賃公司簽訂回租合同，將設備租回。承租人按照合同付完租金之后，并付清設備的殘值之后，對設備重新擁有所有權。

（四）委托融資租賃

委托融資租賃是指擁有設備的人不具備從事租賃業務的資質，轉而委托給租賃公司從事融資租賃業務。受托人作為第二出租人，第一出租人為委托人，出租人接受委托人的設備，根據其上面委托承辦融資租賃業務。這種情形主要是讓沒有租賃業務資質的企業，可以“借權”進行業務的開展。這種形式類似于銀行的中間業務，租賃公司可以在沒有任何風險的形式下利用自己專業優勢，收取手續費。

（五）項目融資租賃

承租人以自身的資產與收益作為保障，與出租人簽訂項目融資租賃合同。出租人對承租人項目之外的財產與收益無追索權，租金只能來源于項目的收益，此種方式用于大型醫療設備、運輸設備甚至大型基建項目。

二、我國融資租賃行業發展現狀分析

市場滲透率是衡量融資租賃行業整體發展程度的核心指標。我國融資租賃業起步晚，與發達市場相比，市場滲透率較低。據估算，目前中國融資租賃的市場滲透率約為4%-5%，遠低于發達市場15%-30%的市場滲透率。但是由于一系列利好政策出臺，國內融資租賃行業近年來發展迅猛。

（一）行業規模持續高速增長

截至2015年12月底，全國融資租賃合同余額突破4.44億元人民幣大關，比2014年底的3.2萬億元增加約1.24萬億元，同比增長38.8%。2016年和整個“十三五”時期，中國融資租賃業若繼續保持30%—40%的增長速度，預計今年第二季度，中國融資租賃業務總量即可超過5萬億元，從而超越美國成為世界第一租賃大國。

（二）各路資本爭相涌入

在行業規模迅速擴張和利好政策頻繁出臺的雙重刺激下，各路資本紛紛涌入融資租賃行業，上市公司、大型國企以及證券機構等積極布局融資租賃行業。如2015年，上市公司安琪酵母和國棟建設紛紛出資設立融資租賃公司；大型央企集團中鐵金控融資租賃有限公司；海通證券、光大證券、國泰君安等券商紛紛收購、新建或投資融資租賃公司。

（三）優勢區域逐步形成

目前，北、上、廣、天津四地已成為中國融資租賃產業發展的“四極”。在上海、廣東、天津三地，當地政府依托特區區位優勢，鼓勵發展船舶、飛機等交通設備租賃業務，在融資渠道、稅收政策等方面對融資租賃企業進行扶持；北京則依托中關村高新技術產業，引進尖端人才，促進科技租賃產業的發展。

（四）融資渠道拓寬

融資租賃公司的資金來源主要依賴銀行貸款，融資渠道單一。在互聯網金融火熱的大背景下，融資租賃與P2P的結合可以將資金的供給與需求在更大范圍內進行匹配，有利于解決眾多融資租賃公司自己短缺的問題，為融資租賃公司提供了新的融資渠道。有數據顯示，截至2015年10月底，融資租賃P2P產品累計成交額接近550億元。

不少租賃公司加快了登陸資本市場的計劃，民生租賃、國銀租賃、中建投租賃均透露出計劃上市的消息，中行也同意其子公司中銀航空租賃擇機赴港上市。同時，不少租賃企業也成功在新三板掛牌上市。隨著一系列支持資產證券化業務發展的鼓勵政策出臺，中國租賃資產證券化業務取得了迅速的進展，資產證券化有望成為租賃公司高效、正規的融資模式。

三、我國融資租賃行業存在的問題

隨著市場規模的迅猛發展，我國融資租賃行業快速發展與融資租賃企業專業化運營能力不足的矛盾日益明顯。

目前，融資租賃公司的服務功能比較簡單，基本上以向承租人提供資金為主；大多數租賃公司的產品較為單一，以直接租賃和售后回租為主，回租業務比重較大；租賃行業尚處于風險積累期，風險尚未集中顯現并引起社會的關注，風險處置模式尚不成熟，隨著房地產行業的下行和銀行不良資產的上升，專注于房地產及其相關行業的融資租賃公司風險將增加；國內融資租賃公司發展時間較短，缺乏健全的人才培訓機制，專業化人才緊缺，成為阻礙行業整體競爭力提升的關鍵因素。上述不足嚴重制約了融資租賃公司專業化運營能力的提升，使得眾多融資租賃公司的業務模式同質化嚴重，缺乏差異化的經營模式，在可持續發展方面存在較大改善空間。

參考文獻：

[1]孫琦.我國融資租賃存在的問題及對策探討[M]現代商業，2008（02）

[2]姜仲勤.融資租賃在中國問題與解答（第二版）[M].北京：當代中國出版社，2008

作者簡介：

陳沛（1991-），男，漢族，四川眉山人，畢業于國防科學技術大學，研究方向：金融。